SEC підтверджує, що закон про цінні папери застосовний до токенізованих акцій: Уолл-стріт швидко приймає еру активів на блокчейні

29 січня, повідомляється, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) опублікувала нові рекомендації, чітко зазначивши, що незалежно від того, чи цінні папери випускаються у формі блокчейн-токенів, їх правова природа залишається під регулюванням федерального законодавства США про цінні папери. Іншими словами, традиційні фінансові активи, такі як акції, облігації тощо, після «завантаження» в блокчейн все ще повинні дотримуватися правил реєстрації, розкриття інформації, звітності та антимошенничих правил.

У заяві SEC підкреслюється, що форма цінних паперів або спосіб ведення записів про їхніх власників не змінює їхню правову сутність. Це означає, що токенізовані цінні папери спершу є цінними паперами, а вже потім — технологічним продуктом. Ця позиція забезпечує чіткий шлях для інституційних випусків активів у блокчейні та усуває попередні сумніви щодо «технічних винятків».

Токенізація — це відображення прав власності на реальні активи у цифрових токенах на блокчейні. Прихильники вважають, що цей підхід може скоротити час розрахунків, знизити витрати та підвищити прозорість. У міру того, як глобальні фінансові установи досліджують цей напрямок, регуляторна позиція стає ключовим фактором для розширення ринку. Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк раніше у Давосі заявив, що перехід фінансової системи до токенізації є «неминучим» процесом.

SEC також розрізняє два типи структур токенізації: один — безпосередньо від первинного емітента цінних паперів, інший — ініційований третьою стороною. Навіть токени, що не мають прямого права на акції, але прив’язані до їхньої ціни, повинні дотримуватися регуляторних рамок цінних паперів.

Однак цей посібник не повністю вирішує питання відповідності вторинного ринку. Деякі компанії вже пропонують послуги токенізованих акцій за межами США. Генеральний директор Robinhood Владімір Тенев вважає, що якби акції були забезпечені блокчейном і розрахунки відбувалися на ньому, можливо, можна було б уникнути перерв у торгівлі під час подій, подібних до GameStop у 2021 році.

Внутрішньо в США відповідне законодавство все ще перебуває у процесі обговорення. Закон «Clarity Act» розглядається як потенційне джерело більш чітких нормативних умов для токенізованих активів, але прогрес у його просуванні є непостійним. Генеральний директор CEX Віріан Брайан Армстронг відкрито виступає проти деяких положень цього закону, вважаючи, що вони можуть обмежити розвиток токенізованих акцій.

Незважаючи на це, підтвердження SEC щодо застосовності регулювання закладає основу для інтеграції традиційних фінансів із технологією блокчейн. З поступовим проясненням нормативної бази, токенізовані акції переходять від концепції до реальності і стають важливою частиною цифровізації капітального ринку.