Розуміння, чому золото та Біткоїн зростають одночасно у часи невизначеності

2026-01-31 02:11:56

Фінансовий світ стає свідком незвичайного явища: золото та Біткоїн рухаються одночасно у відповідь на зростаючу геополітичну напругу. Зі впровадженням Трампом тарифів у кількох країнах, тривалими заворушеннями в Ірані та індексом геополітичних ризиків на найвищому рівні з часів конфлікту Росія-Україна 2022 року, синхронізація між цими двома активами стала очевидною.

Безпрецедентна кореляція між Біткоїном і золотом

Найбільш вражаючим показником цього зсуву є дані кореляції. Протягом 2025 року 30-денна кореляція між Біткоїном і золотом стабільно перевищувала 0.6 — поріг, який раніше був майже незнаним до 2020 року. Це різко відхиляється від історичної поведінки Біткоїна, коли він переважно виступав як спекулятивний актив, піднімаючись і падаючи у тісній залежності з технологічними акціями та Nasdaq. Сьогодні Біткоїн і золото все більше реагують на однакові макроекономічні драйвери одночасно, кидаючи виклик традиційній уяві про роль криптовалют у портфелях.

Три основні причини цього одночасного руху

Структурний зсув, що стоїть за цією кореляцією, розповідає важливу історію про те, як еволюціонують ринки. Інституційні потоки капіталу важливіші ніж будь-коли. Вливання через ETF принесли гроші, керовані відповідно до строгих принципів диверсифікації портфеля — не емоційний підхід “купити дорого, продати дешево”, характерний для роздрібних трейдерів. Ці професійні інвестори вкладають у Біткоїн так само, як і в золото: як захист від системних ризиків.

Другий фактор — прискорення тренду до дездоларизації. Оскільки США використовують тарифи та санкції як зброю, глобальні актори все більше шукають альтернативні засоби збереження цінності. І золото, і Біткоїн приваблюють тих, хто прагне зменшити залежність від традиційних валютних резервів.

Третій каталізатор — зрілість криптовалютного ринку. Волатильність Біткоїна знизилася, а його ліквідність поглибилася. Ці покращення зробили його більш придатним для інституційних інвестицій — менше “цифрове казино”, більше “цифрове золото”.

Від ризикового активу до слабкого притулку: еволюція ролі Біткоїна

Ця еволюція не означає, що Біткоїн став справжнім золотом. Важливо розрізняти. Біткоїн все ще виконує функцію так званого “слабкого активу-укриття” — він добре працює у періоди помірної геополітичної напруги, коли зростає невизначеність, але системна паніка ще не настала. Поточне середовище — тарифи в Гренландії, напруга в Ірані — ідеально підходить під цей профіль: достатньо страху для підвищення попиту на активи-укриття, але не настільки, щоб викликати примусове ліквідовання.

Обмеження цього захисту

Історія нагадує про це з тривогою. Під час гострих фінансових криз, таких як колапс арбітражу йен у серпні 2024 року, Біткоїн зазнав безроздільного тиску продажу разом із більш ризикованими активами. У справжній кризі ліквідності або паніці на ринку одночасне зростання Біткоїна і золота раптово зміниться зворотною тенденцією. Кредитоспроможність Біткоїна як активу-укриття залишається умовною, залежною від інтенсивності шоку. Ми спостерігаємо за активом у процесі трансформації, але його остаточна здатність витримати стрес-тест ще не доведена.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.