Зміни у грошово-кредитній політиці можуть спричинити наступний бичий тренд у криптовалютах: прогноз на 2026 рік

Траєкторія ринків криптовалют історично слідує передбачуваному патерну, пов’язаному з регуляторними змінами та макроекономічними зсувами, а не з технічними циклами подій. Макроекономічний дослідник Джессі Екл стверджує, що ймовірність значного бичачого тренду у криптовалютах зростає з кожним зсувом центральних банків від обмежувальної політики до фінансового пом’якшення. Злиття послаблення монетарних умов і розширення ліквідності створює переконливе середовище для процвітання ризикових активів.

Чому цикл напівзменшення Біткоїна втратив свою здатність рухати ринок

Припущення, що чотирирічний цикл напівзменшення Біткоїна автоматично запускає ралі на ринку, стає все менш надійним. Дослідження Екла показує, що попередні сприймані кореляції між подіями напівзменшення і бичачими ринками насправді були зумовлені ширшими умовами ліквідності, а не механізмами постачання самого напівзменшення.

“Саме напівзменшення ніколи не викликало ралі. Це робила ліквідність,” — заявив Екл у своєму останньому аналізі. Він наводить як докази ринкові зростання 2013, 2017 і 2021 років — кожне з яких відбулося під час агресивного розширення монетарної політики центральних банків. Коли Федеральна резервна система та її глобальні колеги впровадили найшвидший за десятиліття цикл підвищення ставок у 2022 році, криптоактиви стикнулися з серйозними перешкодами незалежно від технічних подій.

Напівзменшення Біткоїна 2024 року слугує кейс-стаді. Без супровідної макроекономічної підтримки одне лише напівзменшення не змогло спричинити негайне ралі. Це підтверджує тезу Екла, що внутрішні події у криптовалютах тепер відіграють другорядну роль у порівнянні з ширшим фінансовим середовищем. Інвестори, які шукають сигнали для таймінгу, повинні стежити за балансами центральних банків і політикою щодо відсоткових ставок, а не за календарями подій, специфічних для криптовалют.

Пом’якшення політики центральних банків: справжній двигун бичачих трендів у криптовалютах

Відбувається значний зсув у глобальній монетарній політиці. Після років жорсткості центральні банки припинили підвищення ставок і почали подавати сигнали підтримки економічного зростання. “Підвищення ставок завершено. Фаза тиску закінчується,” — зазначив Екл.

Цей поворот політики має глибокі наслідки для оцінки ризикових активів. Коли вартість позик знижується і пропозиція грошей розширюється, капітал, який раніше очікував на стороні в періоди невизначеності, починає знову текти у більш прибуткові інвестиції — включно з криптовалютами. Бізнес-активність, хоча й залишаючись помірною у багатьох регіонах, демонструє ознаки стабілізації, а не скорочення.

Екл вважає, що ця обстановка особливо сприятлива для альткоїнів, які зазвичай перевершують у періоди широкого оптимізму ринку і при наявності великої кількості ліквідності. Історичний досвід підтверджує цю точку зору: кожен великий бичачий ринок у історії криптовалют слідував за періодами, коли центральні банки застосовували політику стимулювання і суттєво розширювали свої балансові звіти. Оскільки подібні умови знову з’являються, закладається основа для наступного великого бичачого тренду у криптовалютах.

Розширення ліквідності може стимулювати значний ринковий ріст

З послабленням фінансових умов механізми руху капіталу сприяють ризиковим активам. Центральні банки відчувають зростаючий тиск підтримати економіки, що зростають повільно, створюючи стимул для монетарного пом’якшення. У таких умовах інвестори переорієнтовують капітал із безпечних активів у більш волатильні, але потенційно прибуткові класи активів.

Екл зазначає, що показники ліквідності починають давати ранні ознаки розширення — патерн, який історично корелює з сильними показниками криптовалют. Перехід від монетарного жорсткості до пом’якшення зазвичай передує ралі ризикових активів на кілька кварталів, що свідчить про те, що позиціонування на 2026 рік добре узгоджується з сприятливими умовами ринку.

Поточна фаза ринку — це накопичення, а не пік

Поточний стан ринку криптовалют слід розглядати як ранню фазу відновлення, а не як вибуховий етап бичачого тренду. Екл наголошує на терпінні і систематичному спостереженні, а не на поспішних висновках. “2025 може принести деяке піднесення, але 2026 виглядає більш вибуховим,” — зазначив він, обговорюючи ймовірний таймлайн.

Слабка глобальна ділова активність стримувала ентузіазм щодо волатильних активів серед багатьох інвесторів. Лише з посиленням економічних даних і істотним зсувом монетарної політики у бік розширення ширше залучення почне прискорюватися. Основи закладаються, але умови для вибухового зростання ще не повністю сформувалися.

Основне послання Екла кидає виклик традиційним уявленням: імпульс бичачого тренду у криптовалютах слідує за монетарними потоками, а не за заздалегідь визначеними календарями подій. Спостерігаючи за розширенням ліквідності, діями центральних банків і макроекономічними даними, інвестори отримують більш надійні сигнали, ніж при спостереженні за технічними циклами криптовалют. З поглибленням переходу від політики скорочення до політики розширення протягом 2026 року, стає дедалі ймовірніше настання тривалого зростання.