Ринки зростають попри важкі тягарі: акції набирають обертів у важкий тиждень напередодні звітів та рішень ФРС

Ринок акцій у понеділок зафіксував зростання, незважаючи на важкий настрій, який супроводжував одну з найважливіших тижнів для інвесторів. Індекс S&P 500 піднявся на 0,63%, індекс Dow Jones Industrial Average — на 0,68%, а Nasdaq 100 — на 0,59%, у той час як ф’ючерси на E-mini S&P за березень зросли на 0,56%, а ф’ючерси на E-mini Nasdaq — на 0,49%. Однак під поверхнею ралі ховались глибокі джерела тривоги, що залишили серця інвесторів важкими від занепокоєння щодо майбутнього.

Ралі, наповнене важкими турботами: суперечливі сигнали ринку

Підтримку понеділковому зростанню надали зниження дохідності казначейських облігацій і несподівано міцні дані щодо замовлень на тривалі товари в США, які малювали картину стійкої американської економіки. Однак цей позитивний імпульс був значною мірою обмежений кількома негативними чинниками, що кидали довгі тіні на ринкові настрої. Погроза президента Трампа знову ввести 100% мита на імпорт з Канади створила нову невизначеність у торговельних відносинах. Крім того, нависла перспектива можливого урядового шатдауну, оскільки сенатські демократи погрожували заблокувати законопроекти про фінансування через питання фінансування Міністерства внутрішньої безпеки та ICE після інциденту у Міннесоті у вихідні. Політична невизначеність навколо Федеральної резервної системи також важила, оскільки ринки готувалися до широко очікуваного рішення FOMC залишити процентні ставки без змін, стикаючись із можливістю нової критики з політичних кіл.

Індекс долара знизився на 0,5%, досягнувши чотиримісячного мінімуму, що відображає спекуляції ринку щодо потенційного валютного втручання США і Японії з метою підтримки йени. Це ослаблення долара було додатково викликане побоюваннями відтоку капіталу, оскільки міжнародні інвестори переглядали свою експозицію до активів США на тлі невизначеності щодо тарифів.

Міцні економічні дані не можуть змінити важкий настрій: дослідження контрастів

Замовлення на тривалі товари у листопаді зросли на 5,3% порівняно з попереднім місяцем, значно перевищивши очікування консенсусу в 4,0% і більш ніж скасувавши скориговане зниження у жовтні на 2,1%. Вимірювання без урахування транспорту також перевищили прогнози, піднявшись на 0,5% проти очікуваних 0,3%. Замовлення на капітальні товари, окрім оборони та авіації, зросли на 0,7%, перевищуючи очікування в 0,3%. Регіональні показники виробничої активності з Чикаго та Далласа свідчили про економічну стійкість, обидва показники демонстрували менше, ніж очікувалося, зниження.

Незважаючи на ці обнадійливі економічні показники, серця ринку залишались важкими через побоювання щодо напрямку політики та торговельних напруженостей. Позитивна економічна історія не могла компенсувати страхи щодо впровадження тарифів і невизначеності у фінансуванні уряду.

Драгметали та валютна турбулентність: попит на безпечні активи відображає тривогу інвесторів

Комбінація ослаблення долара та політичної невизначеності спричинила нові рекордні рівні для драгметалів, що надало значну підтримку гірничодобувним акціям. Цей сплеск попиту на безпечні активи сам по собі відображав важкий тягар, який відчували інвестори щодо геополітичних і політичних ризиків. Anglogold Ashanti, Newmont Corp і Freeport-McMoRan зросли більш ніж на 1%, хоча показники гірничодобувного сектору залишались нерівними.

Індивідуальні акції демонструють розбіжності: розколотий ринок із різними настроями

Технологічні акції «Велична сімка» у понеділок показали змішану картину. Apple і Meta обидва зросли більш ніж на 2%, тоді як Tesla різко знизилася більш ніж на 3%. Це розбіжність підкреслювала важкий процес відбору на ринку, що відбувається під головними індексами.

Серед помітних рухів Cisco Systems піднялася більш ніж на 3% після підвищення рейтингу від Evercore ISI до статусу «перфоманс», а Cognizant Technology зросла більш ніж на 1% після того, як Deutsche Bank підвищив рейтинг акцій з «утримувати» до «купувати». Екосистема напівпровідників продемонструвала силу, оскільки CoreWeave піднялася на 6% на новинах про додаткове інвестування Nvidia у розмірі 2 мільярдів доларів. USA Rare Earth Inc піднялася майже на 8% на повідомленнях про плани уряду США взяти участь у капіталі компанії для підвищення доступу Америки до критичних мінералів, що підтримує сектор рідкоземних металів.

Revolution Medicines, однак, впала більш ніж на 16% після повідомлення Wall Street Journal про те, що Merck припинила переговори щодо поглинання. Акції гірничодобувної галузі залишались змішаними, незважаючи на нові вершини для драгметалів, з Hecla, що впала більш ніж на 5%, і Coeur Mining, що знизилася більш ніж на 2%.

Очікування щодо процентних ставок: ставки залишаються стабільними, оскільки політична невизначеність зберігається

Облігації казначейства США на 10 років, що закінчуються 10 березня, зросли на 4 тики у понеділок, а дохідність знизилася на 1,4 базисних пункти до 4,211%, незважаючи на сильніші за очікування економічні дані та незначне зростання інфляційних очікувань до 2,318%. Доходність європейських державних облігацій також знизилася: 10-річний німецький бунд зменшився на 3,9 базисних пункти до 2,867%, а 10-річний британський гільт — на 1,5 базисних пункти до 4,497%. Ринкові оцінки свідчать про майже повну відсутність ймовірності підвищення ставки Європейського центрального банку на 25 базисних пунктів на засіданні 5 лютого.

Сезон звітів: 102 компанії S&P 500 повідомлять про результати цього тижня

Сезон звітів за четвертий квартал набрав обертів, і цього тижня заплановано оприлюднення звітів 102 компаній із індексу S&P 500. Поки що позитивна динаміка очевидна: 78% із 64 компаній, що вже оприлюднили результати, перевищили очікування щодо прибутків. Bloomberg Intelligence прогнозує зростання прибутків S&P 500 на 8,4% за четвертий квартал, хоча без урахування «Величної сімки» зростання зменшується до 4,6%. Звіти про результати цього тижня від провідних промислових, медичних, оборонних і технологічних компаній — таких як NextEra Energy, United Parcel Service, Boeing, General Motors і Texas Instruments — матимуть важливе значення для формування настроїв інвесторів і ринкових котирувань, оскільки учасники оцінюють економічну стійкість на тлі політичної невизначеності.

Ринки закладають лише 3% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC, запланованому на 27-28 січня, що свідчить про очікування залишити політику без змін.

Закордонні ринки акцій демонстрували змішану динаміку: європейський Euro Stoxx 50 піднявся на 0,22%, тоді як китайський Shanghai Composite знизився на 0,09%, а японський Nikkei 225 — на 1,79%, що відображає різноманітність глобальних настроїв у контексті важкого тижня політичних рішень і корпоративних звітів, які суттєво вплинуть на напрямок ринку у найближчі сесії.