Розуміння процесу халвінгу: як нагороди за майнінг Bitcoin систематично зменшуються

Зменшення нагороди — це заздалегідь визначена подія у протоколі Біткоїна, коли нагорода за майнінг для підтвердження блоків зменшується вдвічі. Цей механізм відбувається кожні 210 000 блоків — приблизно раз на чотири роки — і є однією з найхарактерніших особливостей дизайну Біткоїна. На відміну від традиційних валют, які можна друкувати без обмежень, зменшення нагороди забезпечує дотримання Біткоїном фіксованого, дефляційного шляху, закладеного у його основну архітектуру.

Що відбувається під час зменшення нагороди

За своєю суттю, зменшення нагороди є простим: майнери, які підтверджують транзакції та додають блоки до мережі Біткоїна, отримують блокову субсидію як компенсацію. Коли відбувається зменшення нагороди, ця сума зменшується на 50%. Наприклад, якщо майнери отримували 6.25 BTC за блок до події зменшення нагороди, після неї вони отримуватимуть 3.125 BTC. Це зменшення безпосередньо впливає на швидкість введення нових біткоїнів у обіг, створюючи вбудоване обмеження пропозиції.

Графік зменшення нагороди та контроль пропозиції Біткоїна

Передбачуваний характер зменшення нагороди є свідомим. Програмно зменшуючи нагороду за майнінг кожні 210 000 блоків (приблизно кожні чотири роки), творець Біткоїна створив прозорий та незмінний графік емісії пропозиції. Це кардинально відрізняється від фіатних валют, де центральні банки можуть регулювати грошову масу через політичні рішення. Зменшення нагороди у Біткоїна створює алгоритмічну впевненість: максимальна кількість монет ніколи не перевищить 21 мільйон, а шлях до досягнення цього ліміту слідує точній математичній формулі.

Чому зменшення нагороди важливе для моделі обмеженості Біткоїна

Зменшення нагороди є ключовим для ціннісної пропозиції Біткоїна. Послідовно зменшуючи нагороди за майнінг, мережа поступово зменшує швидкість появи нових монет. Ця динаміка дефіциту історично приваблювала інвесторів, які шукають актив із програмною дефляцією — характеристикою, рідкісною у цифровому активі. Кожна подія зменшення нагороди зазвичай привертає увагу ринку і історично передувала періодам значної волатильності цін, оскільки трейдери очікують на вплив обмежень пропозиції.

Розуміння зменшення нагороди допомагає інвесторам і користувачам зрозуміти, чому Біткоїн створений як дефляційний актив із обмеженою пропозицією. Замість залежності від політичних рішень, механізм зменшення нагороди автоматично закладає дефіцитність через код. Цей механізм залишається наріжним каменем економічної моделі Біткоїна і однією з головних причин, чому багато вважають його принципово відмінним від традиційних валют або інших криптовалют без закладених обмежень пропозиції.