Розкриття щотижневих дивідендних акцій: чи є ETF WKLY від SoFi правильним вибором для вас?

Ринок ETF з дивідендами значно еволюціонував за останні роки, перейшовши від традиційних квартальних виплат до більш частих графіків розподілу. Щомісячні ETF з дивідендами стають все більш поширеними, але SoFi зробила більш сміливий крок, запустивши ETF WKLY (NASDAQ:WKLY), який розподіляє доходи інвесторам кожного тижня. Ця інновація піднімає важливе питання: чи справді щотижнева виплата приносить суттєву цінність, чи це просто новизна, яка маскується під інновацію?

Розуміння щотижневої стратегії дивідендів WKLY

WKLY — це досить скромний фонд, наразі з активами на суму 10,7 мільйонів доларів, але він являє собою цікаву експериментальну платформу щодо частоти розподілу дивідендів. Фонд слідкує за індексом SoFi Sustainable Dividend Index, що робить його першим акційним ETF, спеціально розробленим для щотижневих виплат дивідендів. Замість того, щоб прагнути до максимальної доходності, WKLY зосереджений на сталості — обираючи компанії з доведеною п’ятирічною історією стабільних дивідендних виплат і обґрунтованою впевненістю у майбутніх розподілах. Фонд використовує додаткові механізми відбору, щоб виключити бізнеси, що демонструють ознаки вразливості дивідендів.

Конструкція портфеля відображає цей консервативний підхід. З 336 окремими позиціями, WKLY досягає виняткової диверсифікації, а його топ-10 позицій становлять лише 26,7% від загальних активів. Це різноманіття поширюється і глобально, поєднуючи американських дивідендних платників, таких як JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) і Procter & Gamble (NYSE:PG), з усталеними міжнародними платниками дивідендів, такими як Roche Holding (OTC:RHHBY) і Nestle (OTC:NSRGY).

Реальність доходності: щотижневі розподіли проти альтернатив

Поточна дивідендна дохідність WKLY приблизно 3,0% — це поважний показник, приблизно вдвічі вищий за актуальну дохідність індексу S&P 500 (SPX). Однак при оцінці щотижневих дивідендних акцій у сучасному ринку ця дохідність стає менш привабливою у порівнянні з доступними альтернативами. ETF JPMorgan Equity Premium Income (NYSEARCA:JEPI) зараз має дохідність 10%, а NEOS S&P 500 High Income ETF (BATS:SPYI) — 10,7% — обидва розподіляють доходи щомісяця, а не щотижня. Математична реальність є суворою: інвестори JEPI і SPYI отримують більше ніж у три рази вищу дохідність, очікуючи додаткові три тижні для своїх виплат.

Це порівняння виявляє фундаментальний конфлікт у інвестиційній пропозиції WKLY. Хоча отримання виплат щотижня безумовно створює психологічний ефект — більше частих точок контакту з портфелем і регулярних депозитів — це може не виправдовувати жертву у доходності. Інвестор теоретично може імітувати щотижневий досвід дивідендів, розподіляючи покупки між кількома фондами з щомісячною виплатою (можливо, JEPI для початкових виплат і SPYI для пізніх), отримуючи дохід у різний час і при цьому отримуючи значно вищу дохідність.

Трек-рекорд і загальні доходи

Результати WKLY демонструють ще один застережливий аспект. З моменту запуску в 2021 році фонд показав лише 1,4% річної загальної доходності за останні періоди звітності. Ця невражаюча динаміка враховує всі дивідендні виплати, тобто інвестори WKLY фактично «тримає воду», враховуючи операційні витрати фонду.

Для інвесторів, які цінують і дивідендний дохід, і суттєве зростання капіталу, кращою альтернативою є ETF Schwab U.S. Dividend Equity (NYSEARCA:SCHD). SCHD не лише має дохідність 3,5% — вищу за WKLY, — але й демонструє силу дисциплінованого довгострокового підходу. За останні три, п’ять і десять років SCHD показав річні доходності відповідно 15,8%, 11,8% і 11,7%. Хоча слід враховувати, що різні дати запуску фондів ускладнюють пряме порівняння і що минулі результати не гарантують майбутніх, ця різниця у показниках підкреслює, що існують суттєві альтернативи для інвесторів, які не хочуть жертвувати доходами заради щотижневих виплат.

Рівень витрат і вартість зручності

Фінансові механізми володіння фондом виходять за межі дивідендної дохідності і включають поточні операційні витрати. WKLY стягує коефіцієнт витрат 0,49%, що є досить високим рівнем для багатьох ціннісно орієнтованих інвесторів. На інвестицію в 10 000 доларів це становить 49 доларів щорічних зборів у перший рік. За десятиліття, за умови середньорічної доходності 5%, ця сума сягне приблизно 616 доларів у сумі.

Ця структура витрат здається менш привабливою у порівнянні з аналогічними фондами. JEPI, попри свою вищу дохідність у 10% і щомісячний графік розподілу, стягує лише 0,35%. Рівень витрат SCHD у 0,04% створює ще більш драматичний контраст, приблизно у дванадцять разів менший за витрати WKLY. Навіть SPYI із 0,68% має вищу дохідність, ніж WKLY, при цьому з трохи вищими витратами. Ці різниці у витратах суттєво накопичуються з часом і безпосередньо впливають на чистий дохід, доступний акціонерам.

Інвестиційний аргумент: інновації без суті

WKLY заслуговує на визнання за свою інновацію. Створення механізму щотижневого розподілу дивідендів вимагало операційної складності, а диверсифікація по 336 позиціях демонструє справжню дисципліну у побудові портфеля. Для деяких інвесторів психологічне задоволення від щотижневих депозитів може виправдовувати певні компроміси.

Однак при повному аналізі інвестиційного спектра випадок WKLY суттєво послаблюється. Інвестори, які шукають часті дивідендні виплати і максимізують дохідність, можуть обрати альтернативи з щомісячною виплатою, такі як JEPI або SPYI, і отримати у три рази більше доходу. Ті, хто цінує загальне зростання капіталу у поєднанні з розумним дивідендним доходом, повинні звернути увагу на кращий трек-рекорд SCHD і значно нижчі витрати. Навіть креативні підходи — наприклад, створення особистого портфеля з кількох ETF з дивідендами, розподілених за різними датами — дозволили б досягти подібної частоти платежів і отримати суттєво вищу дохідність.

Щотижнева функція дивідендів WKLY, хоча й безсумнівно приваблива концептуально, здається, коштує більше, ніж приносить користі. Поки фонд не покаже більш переконливий трек-рекорд або не змінить структуру витрат, інвестори, що дивляться на акції з щотижневими дивідендами, ймовірно, знайдуть кращу цінність у інших пропозиціях сучасного ETF-ринку.