Холодна хвиля спричиняє зростання цін на природний газ, впливає на ринки Вірджинії та ширше в США

Останні арктичні погодні системи, що проносяться по США, спричинили значне зростання цін на природний газ, причому ціна на природний газ на Nymex за березень (NGH26) у п’ятницю закрилася зростанням на +0.436 (+11.13%). Це підвищення відображає потужний збіг збоїв у постачанні та прискорення попиту, викликаного морозами по всій країні. Для Вірджинії та інших регіонів, залежних від опалення, поєднання обмежень у постачанні та підвищеного попиту на опалення сигналізує про тривале тиск на ціни на газ у найближчі тижні.

Арктична погода підсилює попит на опалення та прискорює зростання цін

Настирливий арктичний холод, що зараз охоплює США, створив різко підвищений попит на природний газ для опалення. Прогнозисти з Commodity Weather Group прогнозують, що низькі температури збережуться в Верхньому Середньому Заході, Мід-Атлантиці та Північному Сході до початку лютого — регіонів, що включають значні центри населення та промислові центри попиту. Цей тривалий холодний режим є бичачим для цін на природний газ, оскільки він безпосередньо збільшує попит на опалення та підвищує очікування щодо вищих за середніми витягувань запасів природного газу.

Ринок отримав яскраві свідчення цього зростання попиту: ціни на природний газ за останні дні зросли більш ніж на 120%, причому ціна досягла трирічного максимуму на початку цього тижня. Поєднання масивної холодної системи, що нещодавно перетнула США, та її негайного впливу на попит на опалення створили потужний каталізатор для зростання цін. Для мешканців і бізнесу Вірджинії підвищені ціни на газ під час опалювального сезону є як негайним тиском на витрати, так і сигналом про напружені ринкові умови.

Обмеження у постачанні додають тиску на ціни

З боку постачання арктична погода спричинила значні порушення виробництва. Замерзання газових свердловин, особливо в Техасі та інших регіонах виробництва, призвело до відключення значних обсягів. Під час пікових порушень у вихідні приблизно 50 млрд кубічних футів (bcf) природного газу — близько 15% від загального виробництва в США — було відключено. Хоча частина виробництва почала відновлюватися, період порушень був значним.

Поточні дані від BNEF показують, що виробництво сухого газу в США (Lower-48) у п’ятницю становило 110.0 bcf/день (+3.4% порівняно з минулим роком), що свідчить про поступове відновлення. Однак прогнози виробництва від EIA на 13 січня зменшили очікування щодо постачання, знизивши прогноз виробництва сухого газу в США на 2026 рік до 107.4 bcf/день з попередніх 109.11 bcf/день. Це зниження сигналізує про очікування більш жорстких структурних умов постачання, що підтримуватиме високі ціни на газ протягом опалювального сезону.

Дані щодо запасів підтверджують ринкову напруженість

Останній щотижневий звіт EIA про запаси підтвердив сильний тиск на ціни на газ. За тиждень, що закінчився 23 січня, запаси природного газу зменшилися на 242 bcf — перевищуючи як консенсусний прогноз у 238 bcf, так і середньорічний показник за 5 років у 208 bcf. Це більше за очікуване зниження запасів демонструє швидке споживання газу під час холодних періодів і підсилює очікування щодо прискореного зниження запасів у майбутньому, оскільки арктичні умови зберігаються.

Незважаючи на недавні зниження, загальні запаси газу станом на 23 січня залишаються на рівні +9.8% порівняно з минулим роком і на +5.3% вище за середньорічний показник за 5 років, що свідчить про достатність запасів, але швидкість їх зниження під час пікового попиту на опалення може швидко змінити ринкову ситуацію. Запаси газу в Європі мають іншу картину — станом на 28 січня, рівень запасів газу в Європі становив лише 43% від сезонного середнього за 5 років у 58%, що відображає більш напружену ситуацію з постачанням через Атлантику.

Динаміка виробництва в США та активність буріння

Незважаючи на короткострокові труднощі у виробництві, довгострокова активність буріння свідчить про відновлення інтересу до розробки газу. Baker Hughes у п’ятницю повідомив, що кількість активних бурових установок для газу в США зросла на 3 і становила 125 установок у тиждень, що закінчився 30 січня, наближаючись до 2,25-річного максимуму у 130 установок, встановленого у листопаді. Це відновлення слідує за періодом скорочення галузі: всього 16 місяців тому, у вересні 2024 року, кількість бурових для газу знизилася до 94 — найнижчого рівня за 4,5 роки, що відображає попередні періоди слабких ринкових стимулів.

Збільшення кількості бурових сигналізує, що виробники очікують тривалої стабільності цін на газ і готуються до збільшення виробництва. Однак короткострокове зростання виробництва ймовірно залишатиметься обмеженим, підтримуючи ціни протягом опалювального сезону.

Змішані сигнали щодо попиту на електроенергію

Одним із противаг до проблем із постачанням є дані щодо попиту на електроенергію. Інститут Edison Electric повідомив, що виробництво електроенергії в США (Lower-48) за тиждень, що закінчився 24 січня, знизилося на -6.3% у порівнянні з минулим роком до 91,131 ГВт·год. Це щотижневе зниження, ймовірно, зумовлене сезонними коливаннями та економічними факторами, дає більш змішану картину попиту, ніж лише попит на опалення. За 52 тижні, що закінчилися 24 січня, виробництво електроенергії в США зросло на +2.1% у порівнянні з минулим роком до 4,286,060 ГВт·год, підтверджуючи зростання базового попиту.

Оцінені чисті потоки СПГ до американських експортних терміналів у п’ятницю становили 17.7 bcf/день (-8.3% порівняно з попереднім тижнем), що свідчить про деяке зниження попиту на експорт або операційні коригування. Для Вірджинії та інших регіонів Східного узбережжя активність терміналів СПГ і експортні потоки можуть опосередковано впливати на внутрішні ціни на газ через доступність постачання для внутрішніх ринків.

Регіональні наслідки для цін на газ у Вірджинії

Перетин арктичної погоди, порушень у постачанні та високого попиту створює особливий тиск на ціни на газ у Вірджинії. Розташування штату в регіоні Мід-Атлантика — визначеному прогнозистами зоною тривалого зниження температур до початку лютого — означає, що підвищений попит на опалення ймовірно збережеться протягом усього прогнозованого періоду. Крім того, промисловий потенціал і центри населення Вірджинії створюють різноманітний попит на природний газ для опалення, виробництва електроенергії та промислових цілей.

Тривалий арктичний режим, у поєднанні з обмеженнями виробництва та прискореним зниженням запасів, свідчить про те, що ціни на газ у Вірджинії ймовірно залишатимуться високими до завершення поточного холодного періоду і, можливо, навіть довше. Учасники ринку повинні стежити за оновленими прогнозами від Commodity Weather Group та майбутніми звітами EIA щодо запасів для отримання сигналів про пом’якшення попиту або відновлення постачання.

Перспективи ринку цін на газ

З огляду на довгострокові прогнози, що передбачають збереження низьких температур у США до початку лютого, ймовірно, збережеться підвищений попит на опалення, що прискорить витягування запасів природного газу швидше за сезонні норми. Останні цінові рухи — різке зростання цін на природний газ і наближення до трирічних максимумів — відображають усвідомлення ринком цих напружених співвідношень попиту та пропозиції. Для споживачів і бізнесу у Вірджинії тривалість холодної погоди означає, що ціни на газ ймовірно залишатимуться високими протягом усього опалювального сезону, якщо не відбудеться значне відновлення виробництва або не настане тепліша погода раніше запланованого.