Персоналізація за допомогою штучного інтелекту Stitch Fix сприяє рекордному зростанню середнього чека (AOV) та RPAC у початку FY26

Stitch Fix, Inc. демонструє, як персоналізація на основі штучного інтелекту може кардинально змінити економіку роздрібної торгівлі. У першому кварталі свого фіскального 2026 року компанія показала видатні операційні показники, що підтверджують цю стратегію: середня вартість замовлення (AOV) зросла на 9,6% у порівнянні з минулим роком — дев’ять послідовних кварталів зростання — тоді як дохід на активного клієнта (RPAC) піднявся на 5,3% до $559, продовжуючи семикратну серію перемог.

Ці досягнення відображають структурний зсув у бізнес-моделі Stitch Fix, який базується на AI-управляній курованості та більш стратегічному підході до асортименту продукції. На відміну від традиційної інфляції цін, цей ріст зумовлений тим, що клієнти обирають більші кошики та товари з більшою вартістю у розширених категоріях.

Як інструменти на основі штучного інтелекту підсилюють цінність транзакцій

У центрі зростання Stitch Fix — його інфраструктура персоналізації. Система AI Vision та AI Style Assistant працюють у тандемі з людськими стилістами, щоб покращити процес прийняття рішень і допомогти клієнтам більш ефективно висловлювати свої вподобання. Ці інструменти дають конкретні результати: глибше залучення, більш впевнені рішення при покупках і сильніша лояльність.

Крім основної персоналізації, ініціативи як Stylist Connect і Family Accounts розширюють взаємовідносини з клієнтами на членів сім’ї, відкриваючи додатковий потенціал для замовлень. Результатом є ефект складного зростання — кожна взаємодія дає кращі рекомендації, що веде до вищої вартості кошиків і частіших транзакцій.

Зміни у структурі категорій сприяють зростанню AOV

Сім кварталів зростання AOV — це не випадковість; це результат дисциплінованої стратегії категорій. Взуття для жінок зросло на 63%, тоді як джинси з широкими штанинами — на 217% — обидві категорії отримали вигоду від покращеної курованості та відповідності попиту споживачів. Сезонні категорії додали 19% зростання, тоді як чоловічі категорії разом принесли 57% зростання у флісі, светрах і верхньому одязі, а також 30% у джинсах і 24% у кросівках.

Ці зміни у структурі асортименту безпосередньо підвищують економіку транзакцій. Категорії з високим попитом забезпечують кращі маржі та стимулюють більші замовлення, створюючи добру циклічність — персоналізація сприяє кращому асортименту, а кращий асортимент — вищому AOV.

Дохід на активного клієнта відображає глибше використання гаманця

Зростання RPAC до $559 — вже сьомий квартал поспіль — розповідає іншу історію, ніж моделі, орієнтовані на залучення нових клієнтів. Цей показник свідчить, що існуючі клієнти витрачають більше, повертаються частіше і поглиблюють свою взаємодію з платформою.

Керівництво пояснює це переважно повторним використанням Fix (підписної моделі компанії) і успішним повторним залученням раніше неактивних клієнтів. Замість того, щоб шукати нових клієнтів за зростаючими витратами на залучення, Stitch Fix отримує додаткову цінність зі своєї існуючої бази — більш прибутковий і стійкий шлях до зростання.

Оцінка та динаміка акцій створюють привабливу картину

Акції Stitch Fix зросли на 30,4% за рік, випереджаючи зниження індустрії роздрібної торгівлі одягом на 1,6%. Це відображає довіру інвесторів до історії трансформації компанії за допомогою AI.

З точки зору оцінки, компанія торгується за прогнозним співвідношенням ціна/продажі (P/S) 0,56X — значною знижкою до середнього по галузі 1,95X. Ця різниця свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував довговічність системи персоналізації або структурний важіль, який вона дає.

Zacks Investment Research зберігає рекомендацію Купувати (Rank #2) щодо Stitch Fix із оцінкою цінності B, що свідчить про розумну оцінку відносно перспектив зростання.

Конкурентне середовище та пов’язані можливості

Хоча Stitch Fix є лідером у AI-управляній курованості моди, ширший сектор одягу та стилю пропонує додаткові привабливі варіанти. FIGS Inc. (Strong Buy, Rank #1) використовує можливості прямого виходу до споживача у сфері медичного одягу з прогнозованим зростанням прибутку на 450% і зростанням продажів на 7%, підтримуваним 87,5% перевищенням очікувань за останні чотири квартали.

Boot Barn Holdings, Inc. (Buy, Rank #2) працює за диференційованою моделлю роздрібної торгівлі взуттям для роботи і вестерну, з прогнозованим зростанням прибутку за фіскальний 2026 рік на 20,5% і зростанням продажів на 16,2%, з середнім зростанням прибутку 5,4% за останні чотири квартали.

Allbirds Inc. (Buy, Rank #2), що спеціалізується на екологічно чистому взутті та одязі, прогнозує зниження продажів у 2026 році на 5,1%, але зростання прибутку на 19,9%, з середнім перевищенням очікувань прибутку 18,5%.

Чому це важливо для інвесторів

Фінансові результати Stitch Fix за 2026 рік підтверджують, що персоналізація на основі штучного інтелекту може забезпечити сталу конкурентну перевагу на зрілих ринках роздрібної торгівлі. Поєднання зростання AOV і RPAC — обидва з яких ґрунтуються на глибшій взаємодії з клієнтами, а не на витратах на залучення — свідчить про те, що компанія знайшла довгострокову конкурентну перевагу.

З розширенням категорій, більшими форматами Fix і подальшими інноваціями у сфері AI Stitch Fix готується до прибуткового зростання, а співвідношення P/S 0,56X може бути справжнім недооцінюванням бізнес-моделі, що переходить у нову фазу. Для інвесторів, які шукають можливості експозиції у перетині AI та трансформації роздрібної торгівлі, недавні результати заслуговують серйозної уваги.