Я завжди думав, що той, хто в 2018 році зірвав ліквідацію 5万 BTC на OKX, був великим капіталістом, поки не з’явилися факти і не з’ясувалося — це зробила сестра 5万. Сьогодні ми повністю розберемо цю історичну подію у світі криптовалют, яка увійде до історії.

Липень 2018 року, один день біткоїн різко впав на 14%, ціна безпосередньо з 5 мільйонів злетіла до 4,3 мільйонів. В цей час платформа OKEx раптово зазнала масштабного збою та виходу з ладу, всі користувачі не могли виконувати операції додавання або закриття позицій, технічні збої повністю розгорнулися: відображення позицій було аномальним, торговий інтерфейс завис, баланс контрактного гаманця не оновлювався, весь ринок опинився у стані паралічу.

Багато хто запитує: чому сестра 5万 наважилася одразу поставити всі свої 5 тисяч BTC у довгу позицію? Основна причина криється у чотирьох головних правилах домінування OKEx у той час:

1. Якщо ліквідаційний ордер не буде прийнятий ринком, всі збитки будуть розподілені між прибутковими користувачами платформи;

2. У режимі повної маржі основний капітал можна вивести, прибуток — ні;

3. У п’ятницю о 16:00, якщо квартальні контракти не закриють ліквідаційний ордер, він буде перезамовлений за ціною розрахунку;

4. Надзвичайно великий ліквідаційний ордер у 5 тисяч BTC безпосередньо спричинив величезний розрив у 2500 BTC, і якщо ринок продовжить падати, прибуткові рахунки всієї платформи ризикують зазнати астрономічних збитків.

Ретроспектива графіка криптовалют того часу вже розкрила правду: операція сестри 5万 фактично полягала у тому, щоб за допомогою розриву рахунку зібрати дрібних інвесторів, змусивши весь ринок платити за її збитки.

Її справжня тактика полягала у тому, щоб розміщувати протилежні ордери на інших біржах, відкривати довгі та короткі позиції одночасно, цілеспрямовано націлюючись на найбільший механізм розподілу розриву у OKEx того часу, навмисно створюючи величезний ліквідаційний ордер на цій платформі, щоб зібрати понад 2000 BTC витрат на покриття розриву.

З точки зору внутрішніх учасників ринку: OKX ще раніше виявила надвеликі позиції сестри 5万 і кілька разів повідомляла їй по електронній пошті та застерігала, оскільки такі обсяги позицій просто не могли бути керованими у нормальному режимі. Але сестра 5万 чітко знала свою ціль — зібрати дрібних інвесторів OKX і отримати прибуток із розриву, ігноруючи будь-які попередження біржі.

OKX змушена була терміново заблокувати рахунок сестри 5万 і примусово зменшити позицію — інакше, якщо залишити все як є, після ліквідації вона та всі користувачі OKX ризикували понести колосальні збитки через розрив у понад 2500 BTC.

Навіть при втручанні біржі для обмеження збитків, спочатку очікуваний розрив у понад 5000 BTC зрештою зменшився до 2500 BTC. Після цього сестра 5万 безпосередньо подала заявку: вимагала повернути 500 BTC, що, ймовірно, вже було враховано у її доходах від розриву. Тоді той довгий ціновий укол був саме через ці 500 BTC, що були зруйновані.

Об’єктивно кажучи, у виборі між захистом великих гравців і захистом дрібних інвесторів, OKX у кінцевому підсумку обрала захист дрібних — з цього ракурсу це можна вважати єдиним правильним кроком того часу.

Усі наведені вище факти — особистий досвід і галузеві припущення, будь-яке співпадіння — чиста випадковість.