Навігація провідними ETF сектору оборони: всебічний аналіз продуктивності

Глобальні напруженості та зростання військових витрат створюють переконливі інвестиційні можливості у секторі авіакосмічної та оборонної промисловості. З кількома доступними ETF-інструментами інвестори часто стикаються з труднощами у визначенні, які з них забезпечують найефективніше експозицію до цього зростаючого сектору. Цей аналіз розглядає три провідні фонди, спрямовані на захоплення зростання оборонного сектору, порівнюючи їхню продуктивність, якість активів та структуру витрат для визначення оптимальних інвестиційних рішень.

Розуміння ландшафту ETF у секторі оборони

Геополітичне середовище — з регіональними конфліктами, технологічною конкуренцією між великими державами та еволюцією безпекових загроз — сприяє безпрецедентним інвестиціям у сектор оборони. Три провідні ETF стали популярними виборами: SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) та Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Кожен пропонує різні підходи до отримання прибутку від оборонної індустрії, з різним рівнем концентрації, структурою витрат та історичною продуктивністю.

Усі три фонди мають рейтинг “Вище за ринок” (Outperform) за версією Smart Score від TipRanks, але їхні історії показують різні результати. Вибір між ними залежить від конкретних інвестиційних пріоритетів: чи віддає інвестор перевагу нижчим витратам, ширшій диверсифікації або кращим довгостроковим результатам.

XAR: збалансований гравець у авіакосмічному та оборонному секторі

Фонд SPDR вартістю 2,3 мільярда доларів дотримується досить консервативної стратегії, утримуючи 33 акції авіакосмічної та оборонної галузі, з топ-10 позиціями, що становлять 49,7% активів. Така структура балансуює між концентрацією та диверсифікацією. Сім із його топ-10 активів мають Smart Scores 8 або вище, включаючи ідеальні 10 для компаній Howmet Aerospace, Lockheed Martin та HEICO — позиції, які особливо цінують великі інституційні інвестори.

Як секторний ETF, XAR відстежує сегмент авіакосмічної та оборонної галузі S&P 500, забезпечуючи прямий доступ до відомих оборонних підрядників. Річна плата у розмірі 0,35% є однією з найконкурентніших у цій категорії, що мінімізує витрати інвесторів.

Історично XAR демонструє стабільну, але помірну прибутковість. За три, п’ять і десять років фонд приносив відповідно 6,3%, 8,1% та 13,3% річних доходів. Хоча ці результати свідчать про стабільну продуктивність, вони зазвичай поступаються ширшому ринкові та відстають від альтернативних інструментів, орієнтованих на оборону, у короткостроковій перспективі.

ITA: концентрація з ризиком Boeing

Пропозиція BlackRock — iShares — зосереджена на американських акціях авіакосмічної та оборонної галузі через індексний підхід. Фонд управляє 36 акціями, але його портфель має вищу концентрацію, ніж конкуренти, з топ-10 активами, що становлять 76,6% активів. Це підвищує ризик недостатньої диверсифікації.

Значущим рішенням є велика частка у Boeing — 9,3%. Враховуючи відомі операційні та якісні проблеми авіабудівника останніх років, ця вагома позиція створює суттєвий тягар для результатів фонду. Семеро з топ-10 активів ITA мають Smart Scores, еквівалентні рівню “Вище за ринок”, що відповідає якості складу портфеля XAR.

ITA має такий самий привабливий рівень витрат — 0,35%. Однак історична продуктивність попереджає: за три, п’ять і десять років фонд показав відповідно 7,4%, 5,4% та 10,6% річних доходів. Особливо слабким є п’ятирічний період через негативний вплив Boeing. Для тих інвесторів, хто шукає диверсифіковану оборонну експозицію без ризику концентрації у окремій акції, структура портфеля ITA створює виклики.

PPA: довгострокова перевага

Invesco Aerospace & Defense ETF застосовує ширший підхід, інвестуючи у компанії, що працюють у сферах оборони, внутрішньої безпеки та авіакосмічної галузі. Управляючи 54 акціями, з топ-10, що становлять 53,6% активів, PPA пропонує кращу диверсифікацію порівняно з конкурентами. Шість із топ-10 активів мають Smart Scores, еквівалентні “Вище за ринок”.

Продуктивність фонду суттєво відрізняється від конкурентів. За три роки PPA досяг 14,3% річної доходності — значно перевищуючи 9,5% від ширшого S&P 500 та результати конкурентів (XAR — 6,3%, ITA — 7,4%). Ця перевага зберігається і за п’ятирічний період (PPA — 11,6% проти 8,6% у XAR та 5,4% у ITA) та за десять років (PPA — 14,6% проти 13,3% у XAR та 10,6% у ITA).

Особливо слід відзначити, що PPA перевищив результати ширшого ринку за весь десятирічний період, чого не зробили XAR і ITA. Це свідчить про перевагу у підборі акцій, секторних ротаціях або обох факторах.

З іншого боку, PPA має вищу плату — 0,65%, що приблизно вдвічі більше, ніж у конкурентів, — 65 доларів на рік за кожні 10 000 доларів інвестицій проти 35 доларів у XAR і ITA. Однак історична прибутковість PPA значно перевищує цю різницю у витратах, що свідчить про отримання значної цінності за додаткові витрати.

Порівняння трійки оборонних ETF

Результати за різні періоди:

• 3 роки: PPA (14,3%) > ITA (7,4%) > XAR (6,3%)
• 5 років: PPA (11,6%) > XAR (8,1%) > ITA (5,4%)
• 10 років: PPA (14,6%) > XAR (13,3%) > ITA (10,6%)

Структура витрат:

• XAR та ITA: 0,35% (35 доларів на 10 000 доларів)
• PPA: 0,65% (65 доларів на 10 000 доларів)

Ризики: XAR забезпечує збалансовану експозицію без концентрації у окремих акціях. ITA через значну частку Boeing створює ризик зниження результатів через концентрацію. PPA з ширшим портфелем зменшує ризик окремої компанії, зберігаючи при цьому високий рівень якості через фільтри Smart Score.

Який оборонний ETF є найкращим вибором?

Загалом, аналітики підтримують усі три фонди, з переважанням помірних рекомендацій “Купувати”. Однак історична продуктивність і перспективи свідчать, що PPA є найкращим вибором для інвесторів, що орієнтуються на довгострокову прибутковість понад низькі витрати.

Хоча вища комісія PPA може спочатку відлякувати інвесторів, що прагнуть мінімізувати витрати, його стабільна перевага у результатах за три, п’ять і десять років значно перевищує цю плату. Якщо інвестиційний інструмент демонструє перевагу над ширшим ринком і конкурентами у своїй категорії протягом десятиліття, додаткові витрати виправдані.

Для інвесторів, які готові платити трохи більше за довгострокову перевагу, PPA пропонує найкращу можливість з урахуванням ризиків у секторі оборони. XAR підходить тим, хто цінує низькі витрати і готовий прийняти помірний рівень доходу, тоді як ITA слід використовувати з обережністю через концентрацію у Boeing і слабкі результати.

З урахуванням тривалої геополітичної складності та секулярного зростання витрат на оборону, ETF-інструменти сектору оборони залишаються привабливими компонентами портфеля. Серед доступних варіантів PPA найефективніше позиціонує інвесторів для захоплення цієї можливості.