Сезон звітності за 4 квартал досягає піку: 700 компаній опублікують звіти цього тижня

Ринок розпочинає торговий тиждень на невизначеній ноті, з ранковим настроєм, що переважно налаштований на обережність у всіх основних індексах. Передторгові дані показують, що Dow знизився лише на -0,12%, S&P 500 зменшився на -0,45%, Nasdaq опустився на -0,71%, а малий капітал Russell 2000 — на -0,38%. Хоча відкриття сесій демонструє ранні мінімуми в діапазоні від -1% до -1,75% на Nasdaq і Russell, ми спостерігаємо появу деякої відновлювальної динаміки. Втім, загальний тон залишається «ризик-оф» до тих пір, поки не зміниться настрої — це патерн, який потрібно уважно стежити, оскільки сезон звітів за 4-й квартал входить у свою найінтенсивнішу фазу.

Цей тиждень є важливим переломним моментом для розуміння як корпоративної діяльності, так і стану ширшої економіки. З близько 700 компаній, що мають оприлюднити результати за 4-й квартал, інвестори отримають остаточне уявлення про те, як завершився 2025 рік для корпоративного Америки.

Економічні дані розпочинають важливий тиждень

Перш ніж компанії почнуть публікувати свої фінансові результати, ринок проаналізує кілька ключових економічних індикаторів, які можуть вплинути на сприйняття звітів за 4-й квартал. Тиждень відкривається даними про виробництво за січень від індексу S&P Manufacturing і ISM Manufacturing — двох барометрів, що показують, чи розширюється чи звужується промисловий сектор (значення вище 50 сигналізують про зростання, нижче — про скорочення). Останні дані показали, що ISM становить +47,9%, а S&P — +51,9%, що створює змішану картину стану виробництва.

Але справжній фокус зосереджений на Тижні працевлаштування, який приверне найбільшу увагу ринку. Починаючи з завтра, ми побачимо звіт JOLTS (запити на роботу та обіг працівників), а в середу — приватний звіт про зайнятість від Automatic Data Processing (ADP). У четвер виходить щотижневий звіт про безробіття, а в п’ятницю — головна подія: звіт про ситуацію на ринку праці від Бюро статистики праці США. Федеральна резервна система висловлює впевненість у стабілізації ринку праці — дані цього тижня або підтвердять цю тезу, або змусить її переглянути.

Disney і Tyson Foods ведуть парад звітів за 4-й квартал

Потік звітів почався точно за графіком. Компанія Walt Disney оприлюднила свої результати за перший квартал цього ранку, продемонструвавши змішану динаміку, яка ідеально відображає тему звітності за 4-й квартал. Disney заробила 1,63 долара на акцію, перевищивши очікування аналітиків у 1,57 долара, але поступившись минулорічним 1,76 долара. Що стосується доходів, компанія зібрала 25,98 мільярда доларів, що трохи менше за очікування. Основною новиною стала її підрозділ Experiences (Парки, курорти та круїзи), який зафіксував рекордний квартальний дохід у 10 мільярдів доларів. Попри ці досягнення, акції Disney у передторговому режимі падають приблизно на -2,5%, головним чином через оголошення про відхід у відставку довгогодішнього CEO Боба Айгера до кінця року. Айгер повернувся на посаду у листопаді 2022 року після двох років роботи на посаді виконавчого голови, і поки що не оголошено його наступника.

Tyson Foods також оприлюднила результати за 4-й квартал цього ранку, але у протилежному ключі — її прибуток не досяг аналітичних очікувань, тоді як доходи перевищили прогнози. М’ясопереробна компанія повідомила про прибуток 97 центів на акцію (на 4 цента менше за консенсус), але при цьому її доходи склали 14,31 мільярда доларів — на 1,36% більше за очікування. Спочатку акції зросли більш ніж на 1% через перевищення доходів, але обережний настрій ринку на початку цього тижня знизив їх приблизно на -0,5%.

Масивний тиждень попереду: пікові результати за 4-й квартал

Хоча може здатися, що ми входимо у ще шість тижнів сезону звітів (з вибаченнями перед Панксатоні Філом), найінтенсивніша його частина саме зараз. Цей тиждень є кульмінацією звітності за 4-й квартал, з великими іменами з технологій, фармацевтики та напівпровідників.

Після закриття сьогоднішніх торгів інвестори почують звіти від Palantir Technologies і NXP Semiconductors — двох компаній із дуже різними траєкторіями зростання. Очікується, що Palantir продемонструє вибухові результати за 4-й квартал, зростання як прибутку, так і продажів більш ніж на 60% у порівнянні з минулим роком. NXP ж має більш консервативні очікування — зростання прибутку всього на +3,77% і доходів на +6,18% порівняно з минулим роком.

У середу та четвер вдень будуть оприлюднені звіти від «Магічної 7» — Alphabet і Amazon звітують послідовно. Разом із ними інвестори проаналізують результати фармацевтичних гігантів — Pfizer, Merck, AbbVie, Eli Lilly і Bristol Myers Squibb. Сектор напівпровідників також буде добре представленим: AMD і Qualcomm (QCOM) оприлюднять свої результати за 4-й квартал.

Чому результати за 4-й квартал мають таке значення

Ці звіти мають подвійне значення: вони підсумовують результати 2025 року і водночас дають керівництву рекомендації та інсайти щодо перспектив 2026-го. Для ФРС сезон звітів за 4-й квартал є важливим для оцінки, чи зберігається стійкість корпоративної прибутковості, чи зростають тиски на маржу. Настрій інвесторів перед початком сезону був обережно оптимістичним, але дані цього тижня — і з ринку праці, і з корпоративних звітів — визначать, чи збережеться цей оптимізм.

Обсяг звітів цього тижня у поєднанні з економічними даними створює ідеальний шторм інформаційного потоку. Ринки можуть залишатися волатильними, оскільки трейдери намагаються збалансувати впевненість ФРС у стабілізації ринку праці з реальними показниками зайнятості, а також корпоративні прогнози з ширшими економічними викликами. До п’ятниці ввечері ми матимемо набагато ясніше уявлення, чи підтвердить сезон звітів за 4-й квартал бульську перспективу або ж пролунають тривожні дзвінки для майбутніх кварталів.