Ціни на кукурудзу падають через ослаблення експортної активності

Ринок кукурудзи зазнає зниження, ф’ючерсні контракти знижуються на 2 до 3 1/4 центів у середині торгів. Спотові ціни продовжують падати, середня національна ціна за готівкову кукурудзу за даними CmdtyView знизилася на 2 3/4 центу до 3,91 1/2 долара за бушель. Загалом у товарному комплексі спостерігається слабкість: ціна на нафту знизилася на 3,48 долара за барель, тоді як індекс долара США піднявся на 0,586, що зазвичай тисне на попит на сільськогосподарську продукцію для експорту.

Експортні поставки менше за історичні норми

Останні дані щодо експортних інспекцій свідчать про значне уповільнення руху кукурудзи. За тиждень експорт склав 1,136 ММТ (44,74 мільйона бушелів), що на 9,88% менше ніж попереднього тижня і на 26,55% менше ніж у той самий період минулого року. Це свідчить про зростання тиску на попит на американську кукурудзу.

Японія стала найбільшим імпортером, закупивши 444 439 МТ кукурудзи за цей період, тоді як Мексика отримала 260 227 МТ, а Колумбія — 147 478 МТ. Незважаючи на тижневе падіння, з початку маркетингового року до сьогодні експорт склав 32,611 ММТ (1,284 мільярда бушелів), що на 49,86% перевищує темпи минулого року за цей самий період.

Політичні рішення можуть змінити ситуацію з попитом

Важливий розвиток подій стався, коли президент Трамп оголосив про успішні переговори з президентом Індії Моді, внаслідок яких США знизили мита на індійські товари з 25% до 18%. Ще важливіше, що Індія взяла на себе зобов’язання купити американської енергетичної, технологічної, сільськогосподарської продукції, вугілля та інших товарів на суму понад 500 мільярдів доларів. Оскільки Індія історично є одним із найбільших покупців американського етанолу, цей торговий договір може суттєво підтримати ринок кукурудзи через попит на перероблену продукцію.

Учасники ринку коригують свої позиції

Дані Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) станом на 27 січня показують, що управляючі спекулянти скоротили свою чисту коротку позицію у ф’ючерсах і опціонах на кукурудзу на 9274 контракти, здебільшого через нові довгі позиції. Чиста коротка позиція становить 72 050 контрактів. Водночас комерційні трейдери зменшили довгі позиції, а їхня чиста коротка позиція зросла на 17 381 контракт до 187 342 контрактів, що свідчить про обережний настрій професійних хеджерів.

Світове розширення пропозиції посилює тиск

Прогнози виробництва від ключових постачальників додають песимістичного тону. За оцінками AgRural, перший врожай кукурудзи в Бразилії зібрано лише на 10%, що менше за минулорічний показник у 14%. Однак посів другого врожаю просунувся до 13%, перевищуючи минулорічний темп на 4 пункти відсотка. Ще важливіше, що StoneX підвищила прогноз першого врожаю в Бразилії до 26,59 ММТ, що на 610 000 МТ більше за попередній прогноз, а другий врожай — до 106,37 ММТ, що на 560 000 МТ більше. Це розширення пропозиції від одного з головних виробників створює додатковий тиск на короткострокові ціни на кукурудзу.

Поточна динаміка контрактів

Ф’ючерси на кукурудзу на 26 березня торгуються за ціною 4,25 долара, знизившись на 3 1/4 центу; контракти на 26 травня — за 4,32 1/2 долара, зменшившись на 3 1/4 центу; а на липень — за 4,39 долара, знизившись на 3 центи. Спотова ціна залишається на рівні 3,91 1/2 долара. Учасники ринку явно готуються до тривалого тиску на оцінку кукурудзи через зростаючий глобальний пропозиційний тиск і зменшення попиту на експорт.