Ринок кукурудзи стикається з труднощами через розчаровуючі щотижневі експортні показники

Комбінат з кукурудзи зазнав значної слабкості під час обіду понеділка, ф’ючерсні контракти знизилися на 2 до 3 1/4 центів. За даними національної оцінки CmdtyView, ціна готівкової кукурудзи знизилася на 2 3/4 центів і склала 3.91 1/2 долара. Загальна ситуація на ринку товарів відображала тиск на продажі, оскільки ціна на нафту знизилася на 3.48 долара за барель, а індекс долара США зміцнився на 0.586 долара. Це поєднання факторів створило складний фон для ринку зерна в цілому.

Дані щодо експорту виявляють слабкість у щотижневих поставках кукурудзи

Звіт про експортні інспекції за понеділок ранком показав розчаровуючу картину для експортерів кукурудзи. За тиждень, що закінчився 29 січня, загальні поставки кукурудзи склали 1.136 мільйонів метричних тонн (44.74 мільйонів бушелів), що на 9.88% менше порівняно з попереднім тижнем і на 26.55% менше ніж у той самий період минулого року. Слабкість експорту свідчить про можливе охолодження попиту, незважаючи на глобальні проблеми з продовольчою безпекою. Японія стала провідним напрямком з 444,439 метричних тонн, за нею йде Мексика з 260,227 метричних тонн, а Колумбія отримала 147,478 метричних тонн. За маркетинговий рік — з вересня — сумарний експорт кукурудзи склав 32.611 мільйонів метричних тонн (1.284 мільярдів бушелів), що на 49.86% більше порівняно з тим самим періодом минулого року, що свідчить про внутрішню силу, незважаючи на недавню щотижневу слабкість.

Зміни у торговій політиці можуть підтримати попит на кукурудзу

Оголошення президента Трампа щодо переговорів з президентом Індії Моді створило потенційно підтримуючу динаміку для аграрного сектору. За повідомленням у Truth Social, близько обіду лідери обговорювали коригування тарифів, зокрема США знизили мита на індійські товари з 25% до 18%. Ще важливіше, що Індія зобов’язалася купити американських товарів на понад 500 мільярдів доларів у сферах енергетики, технологій, сільського господарства, вугілля та суміжних галузях. Ця подія має особливе значення для виробників кукурудзи та етанолу, оскільки Індія історично входила до топ-трьох або топ-чотирьох покупців американського етанолу. Таке зобов’язання може стимулювати значний попит, якщо його реалізують.

Бразильські посіви кукурудзи розширюються, змінюючи глобальні перспективи пропозиції

Динаміка постачання з південної півкулі продовжує змінювати очікування. Оцінка AgRural показала, що перший врожай кукурудзи в Бразилії досяг 10% завершення збору, що поступається 14% минулого року. Тим часом, посіви другого врожаю просунулися до 13% завершення, випереджаючи минулорічний графік на 4 відсоткові пункти. Ці цифри набувають додаткового значення з урахуванням переглянутих прогнозів StoneX. Компанія підвищила оцінку першого врожаю до 26.59 мільйонів метричних тонн, що на 610,000 метричних тонн більше за попередню оцінку. Прогноз другого врожаю також був підвищений до 106.37 мільйонів метричних тонн, що на 560,000 метричних тонн більше. Таке розширення поставок із Південної Америки додає структурного тиску на ціни на кукурудзу в Північній Америці.

Спекулятивні позиції коригуються, оскільки комерційні учасники зменшують довгі позиції

Дані Commitment of Traders від CFTC показали, що управляючі гроші-спекулянти скоротили свою чисту коротку позицію у ф’ючерсах і опціонах на кукурудзу на 9274 контракти за тиждень, що закінчився 27 січня. Це зменшення переважно відображало накопичення нових довгих позицій, при цьому чиста коротка позиція становила 72 050 контрактів. З іншого боку, комерційний сектор розширив свої короткі позиції — великі трейдери збільшили свої короткі позиції, і чисті короткі зросли на 17 381 контракт і склали 187 342 контракти. Ці зміни у позиціонуванні свідчать про різні погляди на короткострокову динаміку ціни кукурудзи між спекулянтами та комерційними учасниками ринку.

Ф’ючерсний комплекс відображає тиск на зниження по всіх контрактах

Контракт на кукурудзу на 26 березня торгувався за ціною 4.25 долара, знизившись на 3 1/4 центів порівняно з попередньою сесією. Ближній готівковий ринок залишався під тиском і становив 3.91 1/2 долара, знизившись на 2 3/4 центів. Щодо відстрочених контрактів, ціна на травень 26 знизилася на 3 1/4 центів і склала 4.32 1/2 долара, а ціна на липень 26 — знизилася на 3 центи і склала 4.39 долара. Постійний тиск на зниження по всій кривій свідчить про широкомасштабний продаж, а не про ізольовану слабкість у будь-якому конкретному місяці контракту. У поєднанні з розчаровуючими даними щодо експорту, зростанням поставок із Південної Америки та помірною довгою позицією спекулянтів, ціни на кукурудзу залишаються під тиском, якщо не з’являться нові каталізатори попиту або не виникнуть проблеми з пропозицією.