Європейські ринки зростають у очікуванні сигналів монетарної політики центральних банків

Європейські ринки у середу зросли, під впливом оптимізму щодо корпоративних прибутків та економічних подій у континенті. Загальний інвестиційний настрій відображає тонкий баланс між короткостроковими сюрпризами у прибутках та очікуваними рішеннями монетарної політики від основних центральних банків, запланованими на четвер.

Очікування високі, що як Європейський центральний банк, так і Банк Англії збережуть свої поточні рівні відсоткових ставок. Учасники ринку особливо зосереджені на прогнозах цих інституцій, оскільки коментарі щодо політики можуть надати важливі сигнали про траєкторію майбутніх монетарних кроків.

Змішана динаміка по регіональних індексах

Панєвропейський індекс Stoxx 600 злегка виріс на 0,03%, при цьому результати значно варіювали залежно від географії. FTSE 100 у Великій Британії підскочив на 0,85%, тоді як CAC 40 у Франції — на 1,01%. Німецький DAX показав протилежну картину, знизившись на 0,72%, що свідчить про різні економічні тиски у провідних країнах континенту.

Крім основних індексів, кілька вторинних ринків продемонстрували сильніший рух. Австрія, Бельгія, Чехія, Фінляндія, Греція, Ірландія, Норвегія, Польща, Португалія, Швеція та Туреччина зафіксували зростання. Ринок Данії був винятком, з OMXC 20, що впав майже на 7%, сигналізуючи про локальні слабкості. Ісландія, Нідерланди, Росія та Іспанія також зазнали зниження.

Індивідуальні акції лідерів зростання підштовхнули європейські ринки вгору

Зростання на європейських ринках значною мірою підтримували видатні корпоративні результати. Entain підскочила на 10,5%, DCC — приблизно на 8%. Beazley піднялася майже на 7% після оголошення Zurich Insurance Group попередньої угоди про придбання британського спеціалізованого страховика у готівковій угоді вартістю до 1335 пенсів за акцію, що становить приблизно 8 мільярдів фунтів.

GlaxoSmithKline (GSK) піднялася майже на 7% після оприлюднення квартального прибутку, що перевищив очікування. Прибуток акціонерів зріс до 636 мільйонів фунтів або 15,8 пенсів за акцію, порівняно з 414 мільйонами фунтів або 10,1 пенса за акцію у попередньому році.

Споживчі та промислові акції суттєво сприяли зростанню. BT Group, Croda International, Hikma Pharmaceuticals, InterContinental Hotels Group, Bunzl, Diageo, Ashtead Group, Marks & Spencer, Coca-Cola HBC, Mondi, Hiscox, Burberry Group, Berkeley Group Holdings, Land Securities, Admiral Group та Tesco зросли від 3% до 6%.

Гірничі компанії показали змішану динаміку. Antofagasta та Anglo American Plc знизилися на 6,2% і 3,8% відповідно, тоді як Fresnillo — на 3,2%. Endeavour Mining впала приблизно на 2,3%, а Glencore — на 1,1%. Навпаки, RightMove, Barclays, Babcock International, BAE Systems, The Sage Group, St. James’s Place, Polar Capital Technology Trust, Scottish Mortgage та Rolls-Royce Holdings зафіксували значні зниження.

Німецькі та французькі ринки демонструють секторні варіації

У Німеччині Brenntag підскочила на 9%, тоді як Deutsche Telekom, Continental, Symrise та BASF зросли від 5% до 6%. Лідерами зростання стали виробники автомобілів: Beiersdorf, Mercedes-Benz, BMW, Volkswagen, Henkel, Fresenius Medical Care, Deutsche Post, Vonovia, Hannover Rück, Munich RE, Porsche Automobil Holding та Adidas — зростання від 2% до 4,7%.

Зменшення показали Heidelberg Materials, що впала майже на 10%, і Siemens, що знизилася більш ніж на 6%. Deutsche Bank, Rheinmetall, Scout24 та Siemens Energy знизилися від 4% до 5%, тоді як Infineon Technologies, Commerzbank, MTU Aero Engines та RWE також зазнали суттєвих втрат.

У французьких ринках загалом спостерігався сильніший рух. Air Liquide, Pernod Ricard, Renault, Accor, STMicroElectronics, Orange, Carrefour, Stellantis, L’Oreal, Edenred, Michelin, Dassault Systemes та Bureau Veritas зросли від 2,5% до 5,5%. Credit Agricole, ArcelorMittal, Capgemini, Thales, Publicis Groupe та Legrand знизилися від 1% до 3%.

Економічні дані формують контекст для рішень центральних банків

Дані інфляції в зоні євро, оприлюднені Eurostat, показали пом’якшення цінового тиску: індекс споживчих цін у січні зріс на 1,7% у річному вимірі, сповільнившись з 2% у грудні та відповідно до очікувань економістів. Місячний показник, HICP, знизився на 0,5% у січні.

Індекс PMI для зведеного економічного показника S&P Global HCOB у січні знизився до 51,3 з 51,5 у грудні, знижений з початкового 51,5 і не досягнувши очікувань ринку у 51,8. Індекс послуг знизився до 51,6 з 52,4, тоді як виробничий PMI покращився до 50,5 з 48,9.

Зведений PMI Німеччини зріс до 52,1 у січні з 51,3 у грудні, хоча й залишився трохи нижчим за попередню оцінку у 52,5. Зведений PMI Франції був переглянутий вгору до 49,1 з початкового 48,6, але залишався нижчим за грудневий рівень у 50,0. Індекс послуг Франції знизився до 48,4, переглянутий вгору з 47,9, порівняно з 50,1 у попередньому місяці.

Ширший індекс PMI для розвинених ринків, опитуваних S&P Global, підвищився до 53,7 у січні з 51,4, трохи знижений з початкової оцінки у 53,9, але значно перевищивши початкові очікування у 51,5. Індекс послуг зріс до 54,0 з 51,4, а виробництво досягло 17-місячного максимуму у 51,8, піднявшись з 50,6.

Ці змішані економічні сигнали свідчать, що ринки Європи перебувають у періоді трансформації: інфляція пом’якшуєть, активність стабілізується, що створює передумови для обережних рішень центральних банків щодо напрямку політики у майбутньому.