Кожен раз наприкінці циклу срібло прискорюється (відносини між золотом і сріблом)

Якщо розтягнути історію дорогоцінних металів на 50 років, ви побачите повторюваний феномен:
Золото завжди спершу зростає; а срібло, зазвичай, починає прискорюватися вже після того, як тренд пройшов досить далеко.
Багато хто вважає, що це випадковість. Але насправді це структура, а не випадковість.
1. Золото відповідає за «підтвердження тренду», срібло — за «підсилення тренду»
Кожен раз у бичачому ринку дорогоцінних металів, майже завжди спочатку зростає золото.
У 1970-х роках так було, після 2000 року — так, і зараз — так.
Золото спершу прориває довгострокову платформу, формуючи тренд,
приваблюючи: центральні банки, інституційних інвесторів, довгострокових портфельних інвесторів.
Його зростання раціональне, стримане, трендовий.
А срібло — зовсім інше.
У початковій фазі зростання золота срібло зазвичай поводиться спокійно, навіть з обмеженою волатильністю.
Це не тому, що срібло не має шансів, а тому, що:
На початковій стадії підтвердження тренду, перевагу віддають золоту з більшою монетарною функцією.
Справжні зміни зазвичай трапляються вже після того, як тренд пройшов певний час.
2. Коли тренд підтверджено, срібло починає виходити на головну сцену
Коли золото вже довго зростає, ринок починає вірити: це не короткострокові коливання, а довгостроковий тренд.
Тоді структура капіталу змінюється.
Першими входять: захисні інвестиції.
Потім — довгострокові портфельні інвестиції.
А коли тренд стає більш широко прийнятим, більше гнучких інвесторів починають вкладатися у більш волатильні активи.
Срібло — один із них.
Оскільки срібло: має менший ринковий обсяг, вищу цінову еластичність, легше проявляє більші коливання у пізніх стадіях тренду. Тому срібло починає прискорюватися.
Це не повільне зростання, а: кут нахилу стає все крутішим.
3. Історично, прискорення срібла зазвичай трапляється на пізніх етапах циклу
У 1970-х роках золото зросло більш ніж у 20 разів, а срібло — більш ніж у 30 разів.
У 2000–2011 роках золото зросло приблизно у 7 разів, а срібло — більш ніж у 10 разів. (Зростання срібла перед 2011 роком також було під впливом фазової спекуляції.)
Але справді важливим є не множник, а ритм.
Золото зазвичай формує тренд довше.
А срібло — легше завершує найкрутішу фазу зростання у пізніх стадіях тренду.
Срібло не є найперше активом, що зростає, але його прискорення зазвичай трапляється вже після того, як тренд пройшов певний час.
4. Оскільки срібло — не лише монетарний актив, а й актив з високою еластичністю
Золото — по суті, відображення монетарної системи.
Воно відображає: рівень відсоткових ставок, кредитну та валютну ситуацію.
А срібло — і дорогоцінний метал, і промисловий метал. Також його цінова волатильність зазвичай вища за золото.
Коли тренд ринку поступово підтверджується, частина капіталу починає шукати активи з більшою еластичністю.
І срібло — часто проявляє більш сильну цінову волатильність.
Його зростання не обов’язково є найпершим, але зазвичай — більш крутим.
5. Прискорення срібла — по суті, сигнал поглиблення тренду
У історії багато разів траплялися такі структури: коли срібло починає явно прискорюватися,
це зазвичай означає, що: тренд дорогоцінних металів увійшов у більш глибоку фазу.
Це не початок, а вже досить тривалий період.
Тому що лише коли тренд стає широко прийнятим, більше капіталу починає вкладатися у високоволатильні активи.
І срібло — один із проявів посилення тренду.
Отже, прискорення срібла — це і посилення тренду, і підвищення ринкових настроїв.
6. Зараз подібна структура знову з’являється
Якщо поглянути на сьогоднішню структуру, ви побачите:
Золото вже прорвало довгострокову платформу і входить у фазу прискорення.
А срібло щойно позбулося довготривалих коливань, і кут нахилу починає ставати крутішим.
Це дуже схоже на структуру минулих циклів.
Золото вже підтвердило тренд.
А срібло — посилює тренд.
Історичний досвід показує: рух срібла зазвичай більш еластичний, ніж золота, але й більш волатильний.
7. Наприкінці — короткий підсумок
Золото визначає тренд. Срібло — його посилює.
Прискорення срібла зазвичай не є початком тренду,
а є відлунням уже досить тривалого його розвитку.