Ларрі Пінк попереджає про упередженість у грошово-кредитній політиці США... виникає необхідність посилення фіскальної дисципліни

Голова BlackRock Ларрі Фінк нещодавно висловив занепокоєння щодо того, що національні дискусії щодо фінансової політики зосереджені переважно на одному боці. Зокрема, він зазначив, що надмірна увага приділяється лише монетарній політиці, тоді як обговорення зростаючого державного боргу недостатньо. Такі слова Фінка передають меседж, що для стабільності американської економіки потрібно одночасно посилювати не лише політику щодо ставок, а й фіскальну дисципліну.

Ларрі Фінк ставить під сумнів фокус на монетарній політиці

У інтерв’ю CNBC Ларрі Фінк зазначив: «Америка завжди приділяє занадто багато уваги монетарній політиці, тоді як глибоких дискусій щодо фіскальної дисципліни та фіскальної політики бракує». Він попередив, що нинішній борг США, що перевищує 38 трильйонів доларів, може загрожувати довірі до капітальних ринків, виходячи за межі простих економічних статистик. Це структурна проблема, яку не можна вирішити лише короткостроковими заходами, такими як зниження або підвищення ставок.

За словами Фінка, тривале фіскальне дефіцитування може безпосередньо вплинути на іноземний попит на казначейські облігації США, що є основою довіри інвесторів. Якщо довіра до управління фіскальними ресурсами США буде підірвана, навіть за низької інфляції, обмеження у залученні коштів може призвести до високих ставок.

Політизація ФРС на тлі тиску Трампа на зниження ставок

У США зараз президент Дональд Трамп відкрито закликає Федеральну резервну систему (ФРС) знизити ставки, створюючи політичний тиск. Він критикує голову ФРС Джерома Пауелла і стверджує, що монетарна політика стримує економічне зростання країни. У цьому контексті посилюється політичне втручання, і Міністерство юстиції проводить розслідування щодо відповідності та нагляду за ФРС.

Ларрі Фінк прямо не згадував Трампа, але його висловлювання натякають на більш глибоку проблему — те, що короткострокове зниження ставок не може вирішити проблеми фіскального дефіциту та зниження довіри до державних облігацій. Це підкреслює, що короткострокові заходи не здатні замінити довгострокове економічне зростання і фіскальну дисципліну.

Максимальні за історію потоки капіталу до BlackRock, оптимізм щодо довгострокової економіки залишається

Незважаючи на зростаючу політичну напругу, Ларрі Фінк зберіг позитивний погляд на загальну економічну перспективу. Він посилається на зменшення геополітичних ризиків і прискорення зростання на глобальних ринках капіталу.

Значний потік капіталу до BlackRock, який став рекордним за історією, є підтвердженням цього оптимізму. Фінк вважає, що навіть у ситуації з політичною невизначеністю попит на диверсифікацію інвестицій у публічних і приватних ринках залишається високим. В кінцевому підсумку, довгострокова стабільність економіки залежить не лише від короткострокових коригувань монетарної політики, а й від поєднання сталого зростання та фіскальної дисципліни.