Завтра стратегія атаки на основний вузол підвищення обчислювальної потужності

У попередньому пості йшлося про стратегію атаки з використанням AI або обчислювальної потужності під час основного зростання. Однак часто ситуація складається не так, як планувалося, і ринок рухається за третім сценарієм — сильний металевий сектор, тобто відмову від основного зростання за допомогою AI або обчислювальної потужності.
[淘股吧]

Завтра знову з’явиться точка основного зростання. Це буде основне зростання обчислювальної потужності, і стратегія залишиться майже такою ж. Якщо обчислювальна потужність заявить про себе — почнеться основне зростання, а якщо метал або хімія будуть сильними — відмовимося від основного зростання за допомогою азартних ігор.

Перед тим, як говорити про умови основного зростання, спершу поясню кілька понять про акції, пов’язані з обчислювальною потужністю, щоб новачки зрозуміли, що це саме акції обчислювальної потужності.
豫能控股 — участь у компаніях з вродженою обчислювальною потужністю, інтернет-центри даних (IDC).
法尔胜 — участь у компаніях Путянь-Фальшень, оптовий зв’язок через оптоволоконні кабелі.
华胜天成 — системний інтегратор та генеральний підрядник інфраструктури обчислювальної потужності.
中天科技 — оптоволоконні кабелі, фізичний носій для внутрішнього та зовнішнього з’єднання обчислювальних кластерів, навіть при дуже високій потужності GPU дані все одно потрібно передавати через оптоволоконні кабелі.
宏和科技 — електронна плата, найвищий рівень у ланцюгу обчислювальної потужності, оскільки чіпи для обчислювальної потужності потребують з’єднання та передачі сигналів через PCB, а електронна плата — ключовий матеріал, що визначає її характеристики.

Умови для початку основного зростання такі:

1. Максимальна акція ринку 豫能控股 відкривається з однією ціною — можна зірвати ліміт, але потрібно швидко повернутися до рівня.
2. Наступна за рівнем акція ринку 法尔胜 відкривається з позитивною заявою і продовжує серію лімітів.
   Якщо ці два фактори відбуваються, це закладає основу для настрою — навіть найкращі акції з серіями лімітів можуть рухатися вгору і приносити прибуток, і інші акції будуть намагатися йти в бік зростання.
   Якщо цього не станеться, внутрішні кошти швидше за все будуть спрямовані на зростання і розпродаж, і тоді інвестиції зосередяться на металевому та хімічному секторах, і основне зростання обчислювальної потужності припиниться.

Отже, завтра існує два протилежних напрямки для довгих позицій: з одного боку — обчислювальна потужність, з іншого — метал або хімія.

Спершу про обчислювальну потужність. Звідки починати? Відповідь — не можна просто грати на емоціях у цій сфері, бо перший день після свят — це період, коли емоційні акції зазнали серйозних втрат, тому потрібно інвестувати у логічні та з прибутками акції обчислювальної потужності, які можна побачити і відчути. Метал і хімія зростають кілька днів тому, бо їхній підйом обґрунтований реальним зростанням цін.
Термін «бачити і відчувати» у контексті обчислювальної потужності означає зростання цін на матеріали, пов’язані з обчислювальною потужністю, наприклад, самі чіпи, оптоволоконні кабелі, електронні плати.

Вибір акцій: щоб зберегти стабільність портфеля, не слід купувати 豫能控股 і 法尔胜, оскільки після серії лімітів і втрат вони можуть принести збитки, тому краще зосередитися на компаніях з великим обсягом.
Наступний список — суб’єктивний, тут лише логіка, без рекомендацій щодо інвестицій.

1. Вихід токенів за кордон
   Логіка концепції: великі моделі штучного інтелекту (AI) у Китаї через API-сервіси широко використовуються розробниками по всьому світу. Процес такий: модель AI використовує енергію з Китаю через GPU для обчислень, перетворюючи її у корисні токени (наприклад, для генерації коду, аналізу контенту), які потім передаються за кордон до глобальних користувачів. Кожне споживання токена означає спалювання обчислювальної потужності, що викликає зростання попиту на дешеву обчислювальну інфраструктуру в Китаї.
   Зараз виділяється:
   华胜天成.
   Логіка акцій: національна обчислювальна база, партнер Huawei у сертифікації ISV для інтелектуальних обчислень, спільне створення центрів інтелектуальних обчислень у провінціях і містах, глибока інтеграція з національним трендом обчислювальної потужності.
   Логіка розвитку: Вихід токенів за кордон / Вибуховий попит на AI → Потреба у створенні центрів інтелектуальних обчислень → 华胜天成 (генеральний підрядник центрів) → закупівля обладнання (сервери, оптоволоконні кабелі, оптоволоконні модулі тощо) → надання послуг обчислювальної потужності.

2. Оптоволоконні кабелі
   Логіка концепції: оптоволоконні стрижні — ключовий матеріал для виробництва оптоволоконних кабелів, займають високі позиції у технологічному ланцюгу, приблизно 70% вартості кабелю. Попит на оптоволоконні стрижні стрімко зростає, але через обмежену потужність виробництва пропозиція не може швидко реагувати, що призводить до дефіциту і зростання цін. Основний драйвер — той самий, що і для виходу токенів за кордон — бум у базовій інфраструктурі AI. Наприклад, для задоволення потреб GPU-кластерів у низькій затримці та високій пропускній здатності, великі AI-центри споживають у кілька разів більше оптоволоконних кабелів, ніж традиційні центри. Корейський гігант Corning уклав багаторічний контракт із Meta (Facebook) на суму до 6 мільярдів доларів для постачання оптоволоконних кабелів для AI-центрів.
   Зараз виділяється:
   中天科技.
   Long Fiber — тренд.
   Логіка акцій: компанії, що мають виробничі потужності для оптоволоконних стрижнів, — найключові та безпосередні отримувачі вигоди, контролюють високий рівень прибутків у ланцюгу, і зможуть отримати вигоду від зростання цін і обсягів.

3. Електронна плата
   Логіка концепції: середня ціна електронної плати вже з кінця 2024 року зросла з 3.74 до 4.97 юанів за метр, що на 33%. У лютому 2026 року ціна на підвищення значно зросла, і ринок очікує подальшого зростання. Історично максимум цін на електронні плати — понад 8 юанів за метр, потенціал для зростання великий. Основний драйвер — той самий, що і для виходу токенів і зростання цін на оптоволоконні кабелі — попит, викликаний AI, але через обмеження у виробництві та переході на нові технології, спостерігається гостра нестача висококласних та звичайних електронних плат.
   Зараз виділяється:
   宏和科技.
   Логіка акцій: компанії з виробництва висококласних спеціальних плат — найключові бенефіціари. Під впливом AI попит на високоякісні платки з низьким діелектричним коефіцієнтом і низьким тепловим розширенням зростає, ціни мають потенціал для тривалого зростання.

Щодо металів і хімії:
Якщо основне зростання обчислювальної потужності не відбудеться, інвестиційні кошти підуть у металевий і хімічний сектор. Це — дзвінки на протилежних полюсах.

1. Вольфрам (про який йшлося три дні тому)
   Логіка концепції: у 2025 році світова ціна на вольфрам зросла більш ніж на 220%, що значно перевищує показники золота за той самий період. Індекс вольфраму (884857.WI) 25 лютого досяг нового максимуму з моменту виходу на ринок. Обмеження з боку Китаю та виснаження ресурсів створюють жорсткі обмеження. У 2026 році нові потужності за межами Китаю (не під контролем КНР) додадуть менше 5000 тонн, що не зможе компенсувати глобальний дефіцит. Адміністрація Трампа планує використовувати AI-програми Пентагону для встановлення орієнтовних цін на ключові мінерали, і в числі перших — вольфрам. У контексті геополітичної боротьби контроль за експортом стратегічних ресурсів стає довгостроковою стратегією.
   Зараз виділяється:
   江钨装备.
   Логіка акцій: державна інтегрована компанія у вольфрамовій галузі. Верхній рівень: немає власних родовищ, залежить від 江钨集团. Середній і нижній рівень: у лютому 2026 року оголошено про намір залучити 18.82 мільярдів юанів через додаткове емісійне розміщення для:

2. Покриття потреб у гартівних сплавах компанії 江西江钨.

3. Посилення здатності до переробки у компанії赣州华茂钨材料.

4. Розвиток нових матеріалів у компанії九江有色金属冶炼.
   章源钨业.
   Логіка акцій: приватний лідер у галузі вольфраму. Має п’ять родовищ, включаючи淘锡坑 і 新安子, з запасами близько 30 тисяч тонн, і високий вміст у руді.

5. Фосфоритна хімія
   Логіка концепції: обмеженість ресурсів фосфоритів у Китаї та посилення екологічних вимог створюють жорсткі обмеження пропозиції, що поєднується з високим попитом у сільському господарстві (посівна кампанія, добрива, гліфосат) і у нових енергетичних технологіях (літій-ферум-фосфатні акумулятори). Водночас, синхронізація з США щодо стратегічних ресурсів підвищує геополітичну цінність фосфоритів. Це сприяє довгостроковій стабілізації галузі. Станом на січень 2026 року, внутрішній ринок фосфоритів з 30% вмістом залишається високовартісним і стабільним понад три роки. Ціни на гліфосат 95% — близько 23 500 юанів за тонну. У лютому ціни на фосфорні добрива зросли на 2.5%.
   Зараз виділяється:
   云天化 (акції з великим обсягом).
   Логіка акцій: провідна компанія у фосфоритній галузі, що має високоякісні ресурси і отримує вигоду від зростання цін на фосфорит.
   金正大 (серія серійних лімітів).
   Логіка акцій: повна вертикальна інтеграція у фосфоритній галузі. Верхній рівень: родовища фосфоритів у Малуцькому районі, після запуску — самостійне забезпечення фосфором, зниження витрат. Середній рівень: переробка, традиційні добрива та нові технології. Нижній рівень: розширення у виробництво фосфатних матеріалів для нових енергетичних технологій.