Criteo SA (CRTO) підсумки звіту за четвертий квартал 2025 року: рекордний дохід та стратегічні ініціативи з штучним інтелектом

GuruFocus News

Четвер, 12 лютого 2026 року о 4:03 ранку за місцевим часом GMT+9 4 хвилини читання

У цій статті:

CRTO -9,85%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

• Дохід: 1,9 мільярда доларів за 2025 рік.
• Внесок без TAC: 1,2 мільярда доларів, зростання на 3,5% за постійним курсом валют.
• Дохід від performance-медіа: 1,7 мільярда доларів.
• Дохід від роздрібних медіа: 264 мільйони доларів.
• З скоригованою EBITDA-маржею: 35% за 2025 рік.
• Вільний грошовий потік: 211 мільйонів доларів, зростання на 16% порівняно з попереднім роком.
• Скоригований чистий прибуток: 253 мільйони доларів.
• Скоригований розбавлений EPS: 4,62 долара за 2025 рік.
• Дохід за четвертий квартал: 541 мільйон доларів.
• Внесок за четвертий квартал без TAC: 330 мільйонів доларів.
• Рівень утримання клієнтів: 90%.
• Скоригований EBITDA за четвертий квартал: 120 мільйонів доларів.
• Чистий прибуток за четвертий квартал: 46 мільйонів доларів.
• Загальна ліквідність: 891 мільйон доларів станом на грудень 2025 року.
• Дозвіл на викуп акцій: збільшено до 200 мільйонів доларів.
• Очікування зростання внеску без TAC у 2026 році: стабільне або зростання до 2% за постійним курсом валют.
• Очікувана маржа скоригованої EBITDA у 2026 році: 32% до 34%.
• Прогноз внеску без TAC за перший квартал 2026 року: 245–250 мільйонів доларів.
• Прогноз скоригованої EBITDA за перший квартал 2026 року: 50–55 мільйонів доларів.

Увага! GuruFocus виявив 4 попереджувальні ознаки щодо CRTO.

Чи є CRTO справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 11 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-зв’язку.

Позитивні моменти

• Criteo SA (NASDAQ:CRTO) продемонструвала рекордні результати у 2025 році з високими маржами та стабільним генеруванням грошового потоку, досягнувши доходу у 1,9 мільярда доларів та зростання внеску без TAC на 3,5% за постійним курсом валют.
• Компанія має унікальну Data Foundation для комерції, яка забезпечує видимість понад 1 трильйона доларів у щорічних електронних комерційних транзакціях, що підтримує її AI-двигун продуктивності.
• Criteo SA (NASDAQ:CRTO) зосереджена на агентському комерції, розробляючи рекомендаційний сервіс, який показав підвищення ефективності на 60% у пріоритетизації продуктів, найбільш ймовірних до купівлі.
• Компанія розширює свої послуги самостійного обслуговування з запуском ‘Go’, інструменту автоматизації та оптимізації на базі штучного інтелекту, що має сприяти значному зростанню серед малих і середніх бізнес-рекламодавців.
• Роздрібні медіа залишаються драйвером зростання для Criteo SA (NASDAQ:CRTO), маючи лідируючу позицію та неперевершену пропозицію у масштабі, включаючи партнерства з 70% з топ-30 роздрібних мереж у США.

Негативні моменти

• Criteo SA (NASDAQ:CRTO) прогнозує низьке загальне зростання у 2026 році через скорочення клієнтської бази у роздрібних медіа, що матиме негативний вплив у розмірі 75 мільйонів доларів на внесок без TAC.
• Компанія відчуває зниження витрат у деяких категоріях, зокрема у моді та універмагах у США, що, ймовірно, триватиме й у 2026 році.
• У роздрібних медіа спостерігається змішана ситуація, оскільки компанія продовжує додавати більше дисплейної реклами, яка зазвичай має нижчу ставку доходу, ніж внутрішньосайтова спонсорована реклама.
• Criteo SA (NASDAQ:CRTO) ще не монетизувала свої ініціативи агентського комерції, і її фінансовий прогноз не враховує будь-яких доходів від цих ранніх проектів.
• Компанія стикається з валютним негативним впливом на свої витрати у євро, що впливає на очікування маржі скоригованої EBITDA у 2026 році.

Історія продовжується

Основні питання та відповіді

Питання: Чи можете ви детальніше розповісти про перспективи сервісу рекомендацій штучного інтелекту Criteo та його вплив на результати пошуку?
Відповідь: Майкл Комасінскі, генеральний директор, пояснив, що сервіс рекомендацій на базі штучного інтелекту має підвищити точність і релевантність рекомендацій товарів, що є важливим для платформ, які змагаються за щоденну активність користувачів. Сервіс базується на даних про комерцію для забезпечення високоякісних рекомендацій, яких семантичне скрапінгування самостійно не може досягти. Тодд Парсонс, головний директор з продуктів, додав, що сервіс є універсальним у застосуванні, поширюючи свої переваги на екосистему, включаючи соціальні платформи та CTV, підтримуючи різні моделі монетизації.

Питання: Чи можете ви обговорити слабкість у секторі універмагів і її потенційний зв’язок із банкрутством Saks Global?
Відповідь: Сара Глікман, фінансовий директор, зазначила, що універмаги знизилися на 13%, а мода — на 12%, що свідчить про тривалі труднощі, які почалися у четвертому кварталі і, ймовірно, триватимуть у 2026 році. Вона не коментувала конкретно вплив банкрутства Saks Global.

Питання: Як ви очікуєте розвитку зростання роздрібних медіа протягом року і яка додаткова можливість у Commerce Go?
Відповідь: Майкл Комасінскі, генеральний директор, зазначив, що зростання роздрібних медіа буде зумовлене масштабуванням аукціонних дисплейних продуктів, залученням нових роздрібних мереж і впровадженням функцій, таких як Commerce Max. Сара Глікман додала, що зростання очікується рівномірним протягом року, з більшою впливовістю у перших двох кварталах через скорочення клієнтської бази. Щодо Commerce Go, Комасінскі підкреслив його потенціал перевести Criteo з управлінського сервісу у модель самостійного обслуговування, що покращить крос-канальну оптимізацію для всіх клієнтів.

Питання: Як ритейлери впроваджують внутрішні інструменти LLM агентського типу, і як штучний інтелект персоналізує рекламу для міжнародних ринків?
Відповідь: Майкл Комасінскі пояснив, що ритейлери інвестують у AI-інтерфейси для збереження контролю над шляхом клієнта, а Criteo забезпечує релевантні спонсорські можливості. Тодд Парсонс додав, що AI використовується для локалізації та персоналізації, а автоматично згенерований контент забезпечує вищі показники ефективності, особливо у самостійних сервісах.

Питання: Яка модель ціноутворення для ініціатив з штучним інтелектом і як ви монетизуєте стосунки з компаніями, що займаються AI?
Відповідь: Майкл Комасінскі зазначив, що монетизація залежить від випадку; для ритейлерів це модель з відсотковою ставкою, схожа на існуючі структури. Для LLM основна увага зосереджена на інтеграції пропозицій Criteo у екосистему, з потенційною монетизацією через плату за API або участь у економічних моделях у майбутньому. Тодд Парсонс додав, що бренди шукають відкриття, платне чи органічне, і Criteo досліджує обидва шляхи монетизації.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-зв’язку.