Інвестор-активіст Ancora Holdings Group виступає проти угоди Netflix

Саманта Масунага

Четвер, 12 лютого 2026, 3:56 ранку за місцевим часом GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

WBD

+0.88%

NFLX

-2.87%

Видно водонапірну вежу Warner Bros. на студіях Warner Bros. у Бурбанку, Каліфорнія. (Джеї С. Хонг / Associated Press)

Активіст-інвестор Ancora Holdings Group закликає раду директорів Warner Bros. Discovery розглянути оновлену пропозицію від Paramount Skydance та вести переговори з компанією під керівництвом Дейвіда Еллісона, інакше він заявляє, що проголосує проти запропонованого об’єднання Warner Bros. і Netflix.

Клівлендська інвестиційна компанія опублікувала презентацію у середу, в якій пояснила, чому вважає, що остання пропозиція Paramount може бути кращою за угоду з Netflix.

Ancora заявила, що її частка у Warner Bros. Discovery оцінюється приблизно у 200 мільйонів доларів, що при ринковій капіталізації компанії у 69,4 мільярда доларів становить менше 1%.

Ancora зазначила, що невизначеність щодо вартості капіталу та остаточного розподілу боргів для запланованого відокремлення кабельних каналів Warner у окрему компанію може змінити оцінку акцій. Це відокремлення все ще планується за угодою з Netflix, оскільки стрімінг-сервіс не має наміру купувати кабельні канали. Paramount запропонувала купити всю компанію.

Детальніше: Paramount готувався купити Warner Bros. Discovery. Що пішло не так?

Підтримка батька Дейвіда Еллісона, співзасновника Oracle Ларрі Еллісона, була ознакою “надійності та можливості реалізації” пропозиції Paramount, зазначила Ancora, додавши, що має побоювання щодо регуляторних перешкод, з якими може зіткнутися Netflix.

Минулого тижня сенатори США допитували співголову Netflix Теда Сарандоса щодо потенційних антимонопольних питань, пов’язаних із його угодою про купівлю Warner Bros. Сарандос заявив, що 80% підписників HBO Max у США також підписані на Netflix, і стверджував, що об’єднання двох компаній дасть їм 20% ринку телевізійного стрімінгу в США, що нижче за поріг монополії у 30%.

Інвестиційна компанія зазначила, що Paramount “зазвичай вважається ‘улюбленим’ кандидатом нинішньої адміністрації – що свідчить про сильну політичну підтримку”, натяк на дружні стосунки родини Еллісон із президентом Трампом.

Трамп коливався у своїх публічних висловлюваннях щодо цієї угоди. У грудні він сказав, що “був би залучений” у рішення своєї адміністрації затвердити будь-яку угоду, але минулого тижня заявив, що “вирішив, що не має бути залученим” і залишить це Міністерству юстиції.

“Остання пропозиція Paramount відкрила двері,” написала Ancora у своїй презентації. “Залишився чіткий і негайно здійсненний шлях до кінця Голлівуду, який заслуговують усі [акціонери Warner].”

Ancora заявила, що має намір проголосувати проти угоди з Netflix і що може також намагатися обрати директорів на майбутніх зборах акціонерів Warner.

Продовження історії  

Warner заявила у заяві, що її рада та керівництво “мають підтверджений досвід дій у найкращих інтересах компанії та акціонерів” і що вони “залишаються рішучими у своїй прихильності максимізувати цінність для акціонерів.”

Один лише опір Ancora не обов’язково означає, що рада Warner змінить курс, але якщо інші значущі акціонери займуть подібну позицію, рада, ймовірно, буде змушена “суттєво та проактивно залучатися для пошуку більшої суми,” сказав Корі Мартін, керуючий партнер юридичної фірми Granderson Des Rochers.

“Якби я був Paramount … я б вважав це знаком, що тут може бути невелика можливість, якщо ми будемо наполегливими,” сказав він. Але “якщо Paramount хоче цю компанію, їй доведеться зірвати пропозицію Netflix так, щоб не залишилося сумнівів у акціонерів, яка пропозиція має більшу цінність.”

Підпишіться на нашу розсилку Wide Shot, щоб отримувати останні новини, аналізи та інсайти з індустрії розваг.

Ця історія спочатку з’явилася в Los Angeles Times.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації