Біткоїн Точкове Коригування Циклу, Але Діяльність у Ланцюгу Все ще Витривала

Звіт від VanEck, опублікований у лютому 2026 року, надає детальну картину поточного стану Bitcoin: ціни зазнають сильного тиску, ринкова психологія знижується, але базові показники на блокчейні все ще м’яко закликають інвесторів не бути надто песимістичними. За аналізом PANews, VanEck вказує, що таке різке зниження цін насправді є природним коригувальним циклом, а сигнали з блокчейну свідчать про досить стабільну фундаментальну ситуацію.

Ціна різко падає, але тиск продажу поступово зменшується

За останні 30 днів Bitcoin знизився на 23,65% — значна корекція, яка може налякати багатьох тримачів. Індекс NUPL (нереалізований прибуток/збиток) опустився у зону «страху», і на ринку деривативів вже відбулися кілька ліквідацій. Відкритий прибуток — важливий індикатор рівня використання левериджу — опустився до найнижчого рівня з вересня 2024 року, що свідчить про масштабну хвилю зняття левериджу. Однак варто зазначити, що такі корекції левериджу давно вважаються природним механізмом самовідновлення ринку, що допомагає усунути надмірні позиції та зменшити систематичний ризик у довгостроковій перспективі.

Тривалі тримачі зменшують продажі: ознака нормального коригувального циклу

Одним із ключових висновків звіту VanEck є значне уповільнення розподілу активів серед середньострокових тримачів (тих, хто тримає Bitcoin від 1 до 5 років) за останній тиждень. Навіть більш несподівано, довгострокові тримачі — ті, хто тримав Bitcoin понад рік — ще менше продавали під час цього ослаблення. Це свідчить, що довгострокові інвестори не «бігають», а очікують. Сповільнення розподілу в цьому циклі зазвичай є сигналом, що тиск на продаж може досягти піку — позитивний знак для тих, хто вірить у циклічність ринку.

Скорочення пропозиції від майнерів: підтримка нижніх рівнів

Крім того, кількість Bitcoin, що продаються майнерами, також зменшується. Коли майнери — ті, хто виробляє нові Bitcoin — починають тримати свої запаси, це свідчить про збереження базової здорової ситуації мережі. Поєднуючи цей фактор із сповільненням розподілу активів і здоровими коригуваннями левериджу, VanEck робить висновок, що ці фундаментальні чинники працюють як невидимий рівень підтримки під економікою Bitcoin.

Чи це просто нормальна циклічна корекція?

Основний висновок VanEck: поточна ціна Bitcoin, ймовірно, не відображає його реальну силу на рівні блокчейну. Хоча макроекономічні фактори — нестабільність ринку, побоювання щодо глобальної економіки — тиснуть на ціну вниз, дані з блокчейну розповідають іншу історію. Повільне розподілення, звуження пропозиції майнерів і автоматична корекція деривативів свідчать про те, що досвідчені учасники ринку не панікують — вони чекають.

Поки ринки продовжують реагувати на макроекономічну невизначеність, показники на блокчейні залишаються важливим інструментом для довгострокового аналізу. Питання не в тому, «Чи помре Bitcoin?», а в тому, «Чи є ця корекція простою нормальною частиною довгострокового циклу, чи глибокою структурною зміною?» І на сьогодні дані з блокчейну, здається, відповідають першому варіанту.