Ймовірність зниження ставки у березні знизилася до 2%: що це говорить нам про шлях монетарної політики?

Зниження ймовірності зниження ставки у березні до 2% відображає чіткий зсув у ринкових очікуваннях щодо напрямку Федеральної резервної системи і підтверджує, що фаза "швидкого зниження" ставок, яку раніше очікували ринки, більше не є ймовірною сценарієм.

Це зниження не пов’язане з одним окремим подією, а є результатом конгломерату послідовних сигналів: сильніших за очікуваннями даних щодо інфляції, все ще стійкого ринку праці та економічного зростання, яке демонструє більшу здатність витримувати поточні рівні відсоткових ставок. Неявне повідомлення тут полягає в тому, що монетарна політика залишається у фазі "запобіжного ущільнення", а не пом’якшення.

З інвестиційної точки зору, цей розвиток означає, що середовище високих доходів може зберігатися довше, що вимагає переоцінки цін на активи, чутливі до відсотків, особливо акції з високим мультиплікатором і довгостроковий борг. Це також підтримує подальшу відносну силу долара і обмежує поспішні сценарії ринку щодо передчасного пом’якшення.

У підсумку, ринки починають адаптуватися до нової реальності “високих відсоткових ставок на тривалий період”, і будь-який реальний зсув у цьому напрямку залишатиметься залежним від чіткого і сталого сповільнення інфляції, а не лише тимчасових сигналів. На цьому етапі терпіння у монетарній політиці є ключовим.

$YB
{spot}(YBUSDT)
$DCR
{spot}(DCRUSDT)
$DEXE
{spot}(DEXEUSDT)