Геополітична буря та крах фондового ринку — глобальні удари на двох фронтах

З кінця лютого до початку березня 2026 року світові ринки пережили різкі коливання на двох фронтах одночасно.

Один фронт у Перській затоці, де Іран блокував глобальні енергетичні маршрути, ціни на нафту стрімко зросли, судноплавство зупинилося. Інший фронт у фінансовому центрі Південної Кореї — Сеулі, індекс KOSPI зафіксував історичний одноденний мінімум, іноземні інвестиції різко вийшли, левериджеві позиції почали масово лусати.

Ці два фронти, здавалося б, розташовані на відстані тисячі миль, але насправді тісно пов’язані.

Перший фронт: розрив енергетичних каналів

Затока Перської протягом приблизно 20% світового постачання нафти та 20% постачання скрапленого природного газу. Коли Іран оголосив про блокаду протоки та заборону для будь-яких суден проходити, глобальні енергетичні ланцюги були миттєво перекриті. Ціни на нафту зросли на 13%, брентова нафта перевищила 82 долари. Аналітики прогнозують, що за тривалої блокади ціна може сягнути 100 або навіть 120 доларів.

Вартість судноплавства зросла. Maersk змінив маршрут через мис Доброї Надії, Hapag-Lloyd припинив перевезення, введено додаткові збори через ризик війни. Глобальні логістичні ланцюги зазнали нових збоїв, почалася паніка попиту.

Другий фронт: розрив бульбашки на фондовому ринку

Крах південнокорейського ринку — це саме реакція кінцевої точки цієї ланцюга передачі енергетичних проблем.

Південна Корея — другий за величиною імпортер нафти у світі, економіка, що сильно залежить від енергетики Близького Сходу. Зростання цін на нафту безпосередньо підвищує витрати на транспорт, логістику та хімічну сировину, звужуючи прибутки виробництва. А ключові гравці південнокорейського ринку — Samsung Electronics та SK Hynix — саме чутливі до змін у вартості енергії напівпровідникові гіганти.

Коли іноземні інвестори почали оцінювати вплив «високих цін на нафту + високі відсоткові ставки» на прибутковість чіпових компаній, вихід з ринку став цілком логічним. 3 березня іноземний чистий продаж склав понад 5 трильйонів вон, з них лише Samsung Electronics та SK Hynix були продані на понад 4 трильйони. У поєднанні з примусовим ліквідуванням позицій через маржинальні вимоги, неминуче настав панічний обвал.

Генеральний директор Fibonacci Asset Management Чжень Женьюнь сказав: «Якщо конфлікт з Іраном триватиме, ціна на нафту залишатиметься високою, що посилить ризики інфляції та ускладнить шлях ФРС до зниження ставок. Такий макроекономічний фон тисне на акції, пов’язані з AI, ціна яких переоцінена, і вони стають все більш чутливими до змін у ставках та очікуваннях щодо ліквідності.»

Зіткнення двох фронтів

Блокада протоки Перської та крах південнокорейського ринку завершили логічний цикл у один і той самий час.

Геополітичний конфлікт підвищує ціну на нафту → ціна на нафту підвищує інфляцію → інфляція стримує зниження ставок → високі ставки знижують оцінку технологічних компаній → вихід іноземних інвестицій → левериджевий крах → крах фондового ринку. Це ланцюг передачі від Перської затоки до Сеулу, що найкраще ілюструє глобалізацію ринків.

Професор Лінь Боцяо з Університету Сямень зазначив, що ця ситуація показує: навіть якщо базові показники попиту та пропозиції не змінюються кардинально, невизначеність у транспортному секторі здатна посилити коливання цін і вплинути на глобальну торгівлю. Для економік, що сильно залежать від одного енергетичного каналу та одного основного сектора, цей удар є особливо руйнівним. $GT ‌

Удар на двох фронтах триває. Коли знімуть блокаду протоки Перської? Де буде дно південнокорейського ринку? Відповіді залежать від двох змінних: інтенсивності війни та швидкості відновлення довіри. #美伊局勢影響