Підстави кредитного плеча в Bitcoin: падіння до $70k перед відновленням?

Ринок Біткоїна продовжує стикатися з тиском ліквідацій, що можуть спричинити значне зниження цін, попереджає відомий аналітик криптовалют Джеймс Чек, який уважно стежить за останньою волатильністю. З поточною ціною $70,58K (зниженням на -3,08% за останні 24 години), криптовалюта залишається на нестабільному ринку, де надмірне кредитне плече залишається критичною змінною, що може визначити подальший рух цін.

За аналізом Чека, хоча більша частина спекулятивного кредитного плеча вже була ліквідована з ринку, залишилися “останні залишки”, чиї позиції можуть викликати нову хвилю зниження. За його словами, ринок має здатність виявляти та ліквідовувати ці останні позиції з кредитним плечем, що залишилися відкритими.

Ризик каскадних ліквідацій: наскільки далеко може опуститися кредитне плече?

Крах Біткоїна наприкінці 2024 року був визначений як “подія ліквідації 2-сигма”, значущий рух, що масово очищав спекулятивні позиції. Такі статистично екстремальні події здатні за кілька днів знищити мільярди доларів спекулятивної вартості.

Тоді Біткоїн втратив понад $24 000 всього за десять днів, досягнувши мінімумів, яких не було кілька місяців. Тепер, коли ціни опустилися ще нижче, Джеймс Чек попереджає, що може виникнути нова зона паніки між $70 000 і $80 000 для “очищення останніх кишень з кредитним плечем, що наполягають на утриманні позицій.”

“Не було б дивно, якби ринок знову опустився до зони $70k-$80k, щоб ліквідувати залишки з кредитним плечем,” зазначає аналітик, підкреслюючи, що спекулятивний тиск ще не повністю знятий.

Технічні сигнали вказують на локальний дно, але з невизначеністю

Аугустін Фан, керівник аналітики на платформі криптотрейдингу SignalPlus, пропонує частково оптимістичний погляд на технічну ситуацію. За його оцінкою, ринки демонструють ознаки надмірної перепроданості як з точки зору настроїв, так і з технічного аналізу (зокрема, смуги Боллінджера показують екстремальні рівні).

“Ціни, ймовірно, вже досягли локальних мінімумів, якщо тільки нові фактори стресу (наприклад, примусова ліквідація інституцій) не змінять ситуацію,” коментує Фан. Аналітик очікує боковий рух у діапазоні між $82 000 і $92 000, з важливим рівнем підтримки біля $78 000.

Однак будь-яке стійке пробиття нижче цих рівнів відкриє двері до “значних додаткових падінь,” хоча наразі це не є основним сценарієм ринку.

Дані on-chain свідчать про перерозподіл інституцій та структурну слабкість

Аналітики CryptoQuant, провідного постачальника даних блокчейну, виявили ознаки, які можуть підтвердити локальне дно. Аналітик Кармело Алеман підкреслює, що “дані on-chain показують ринок, сформований перерозподілом інституцій, структурною слабкістю і потенційними сигналами відскоку, що можуть вказувати на встановлення локального мінімуму.”

Проте існує важливий фактор ускладнення: група китів, що володіють від 1 000 до 10 000 BTC, продовжує розподіляти свої активи, що ускладнює повне підтвердження зміни тренду, яку очікують багато трейдерів.

“Відновлення має обіцянку, але для остаточного завершення низхідної фази потрібно чітка зміна поведінки цих інституційних китів,” зазначає Алеман.

Цей феномен перерозподілу інституцій свідчить, що хоча локальні ціни могли знайти тимчасове дно, підтвердження сталого зміни тренду залишається умовним на зупинку продажів великих власників і зміну їхнього напрямку.