Зараз на ринку біткоїна, якщо дивитися лише на свічкові графіки, можливо, здається, що «ситуація цілком сприятлива», і коливання вгору з натяком на прорив здаються, ніби вони готуються до великого руху. Але якщо розглянути глибше і подивитися на ядро, з’являється тривожний факт: ліквідність виснажується, а той колись потужний «кит» — інституційні кошти — вже давно не робить значних рухів.

Пам’ятаючи попередній бичий ринок, голоси про входження інституцій лунали безперервно, а зараз? Скільки часу минуло з тих пір, як ви не чули новин про великі інституційні покупки? Навпаки, ми спостерігаємо за підводними течіями — розумні кошти тихо виводяться з ринку, використовуючи емоції трейдерів. Заразній ріст більше нагадує «звуження обсягу з штучним підвищенням», і він може будь-якої миті повернутися вниз через недостатню підтримку.
Найбільш тривожний сигнал надходить від MicroStrategy. Як найбільшого корпоративного власника біткоїна, їхні дії — це індикатор настроїв. Раніше вони вже чітко попереджали про ризики у документах: щоб погасити борги, «можливо, вони продадуть біткоїн». Це зовсім не порожні слова. Хоча зараз ціна ще далека від їхньої середньої вартості і рівня ліквідації, Майкл Сейлор здається, ще жартує і посміхається, але ринок ніколи не проявляє милосердя.
Якщо ринок повернеться вниз і проб’є ключовий психологічний рівень, високий кредитний леверидж MicroStrategy стане мечем Дамокла, що висить над головою. Якщо навіть «биткоїнські мертві бичі» будуть змушені виходити з ринку, це стане сценою ланцюгових ліквідацій. Поточна ціна, можливо, ще дозволяє триматися гідно, але підтримка знизу дуже крихка.
Дрібні інвестори, входячи на цьому рівні, фактично ставлять на те, що інституції не втечуть, а MicroStrategy не збанкрутує. Це дуже нерівна гра. Не дозволяйте зовнішньому вогню обманути вас — коли ліквідність висихає, крах може статися миттєво. На цьому рівні важливіше тримати себе і вижити, ніж заробляти великі гроші. $BTC