Ігноровані акції напівпровідників з штучним інтелектом залишаються дешевими точками входу для інвесторів, орієнтованих на зростання, у 2026 році

Бум штучного інтелекту продовжує змінювати ринки акцій, але кілька компаній з напівпровідникової галузі, зосереджених на інфраструктурі ШІ, залишаються дивно доступними порівняно з їхнім довгостроковим потенціалом прибутковості. Зі зростанням глобального впровадження ШІ інвестори, які шукають можливості для участі в цій довгостроковій тенденції, можуть знайти цінність у компаніях з напівпровідниками, які все ще торгуються за розумними мультиплікаторами, незважаючи на їхню ключову роль у підтримці революції ШІ.

Згідно з даними Grand View Research, глобальний ринок ШІ прогнозується зросте з приблизно $391 мільярда у 2025 році до $3,5 трильйонів у 2033 році — цей шлях підкреслює, наскільки рано ми ще знаходимося у процесі розгортання інфраструктури ШІ. Цей тривалий інвестиційний цикл створює можливості для інвесторів виявити дешеві акції ШІ до того, як їхні оцінки повністю відобразять зростання компаній.

Qualcomm: диверсифований виробник чипів для ШІ, що торгується нижче свого потенціалу

Qualcomm значно розвинувся від своїх коренів у смартфонах і став широкопрофільним гравцем у галузі напівпровідників для ШІ. За фіскальний 2025 рік компанія отримала некоригований дохід у розмірі $44 мільярдів і вільний грошовий потік $12,8 мільярдів, зберігаючи здорові операційні маржі. Ця фінансова міцність дає можливість активно інвестувати у кілька сегментів ринку, що керуються ШІ.

Один із найпомітніших драйверів зростання — цикл оновлення ПК з підтримкою ШІ. Qualcomm планує випустити близько 150 моделей ПК на базі Snapdragon до 2026 року, а сімейство Snapdragon X2 Plus розширить можливості ШІ для більш широкого цінового спектру. Це дозволяє компанії скористатися переходом від ранніх користувачів до масового впровадження комп’ютерів із підтримкою ШІ.

Автомобільна галузь також відкриває нові можливості, оскільки цей сегмент приніс понад $1 мільярд доходу лише у Q4. Окрім споживчих пристроїв, Qualcomm розширює свою присутність у інфраструктурі дата-центрів для ШІ і оголосила про план розгортання потужністю 200 МВт цього року. Незважаючи на ці кілька напрямків зростання, акції торгуються приблизно за 12,8 разів очікуваного прибутку — оцінка, яка здається помірною для компанії з такою диверсифікацією у сфері ШІ. Для інвесторів, що шукають дешеві акції ШІ, ця різниця у оцінках заслуговує уваги.

Micron Technology: дефіцит пам’яті підтримує цінову політику

Micron продемонстрував вражаючі операційні результати у своєму останньому фіскальному кварталі, зростання доходу на 56% у порівнянні з минулим роком до $13,6 мільярдів. Продукти пам’яті компанії — DRAM, NAND і високошвидкісна пам’ять (HBM) — користуються попитом, що значно перевищує поточні рівні пропозиції, створюючи незвичайну цінову силу та можливості для розширення маржі.

Що відрізняє цей цикл від попередніх — його фундаментальний драйвер. Замість залежності від коливань запасів і короткострокових попитів, сьогоднішній попит на пам’ять зумовлений багаторічним розгортанням інфраструктури ШІ. Goldman Sachs оцінює, що гіперскейлерські компанії ШІ витратять майже $527 мільярдів капітальних витрат лише у 2026 році на інфраструктуру ШІ. Кожне нове покоління процесорів ШІ потребує все більшої кількості високопродуктивної пам’яті, включаючи HBM і високонаповнені сховища, для обробки складних робочих навантажень.

Micron має контрактну видимість, що забезпечує незвичайну впевненість: виробництво HBM у 2026 році вже повністю законтрактовано, обсяги та ціни зафіксовані через угоди з клієнтами. Це зменшує типові ризики циклу напівпровідників і створює основу для передбачуваного зростання доходів. Менеджмент також демонструє дисципліноване розподілення капіталу, отримуючи майже 30% маржі вільного грошового потоку і зменшуючи загальний борг на $2,7 мільярда у останньому кварталі.

Зі співвідношенням 8,6 разів до очікуваного прибутку Micron торгується за оцінкою, яка здається стриманою у порівнянні з її лідерською позицією на ринку пам’яті. Для інвесторів, що шукають, куди вкладати капітал у дешеві акції ШІ, поєднання обмежень пропозиції, контрактної впевненості у попиті та розумної оцінки заслуговує уваги.

Чому ці акції ШІ все ще мають цінність

Структурна підтримка індустрії напівпровідників з боку інвестицій в інфраструктуру ШІ створює довгий запас для компаній, таких як Qualcomm і Micron. Обидві компанії мають фінансові ресурси, ринкові позиції та портфелі продуктів, щоб скористатися цією багаторічною трансформацією. Незважаючи на їхню важливість для екосистеми ШІ, жодна з них не зазнала такого розширення оцінки, яке можна було б очікувати з урахуванням їхнього зростання.

Учасники ринку, які виявлять і вкладуть капітал у недооцінені позиції цього сектору на ранніх етапах кривої впровадження ШІ, можуть отримати перевагу у майбутні роки. Можливість купити дешеві акції ШІ за цими оцінками може звузитися, оскільки ринок все більше усвідомлює цю довгострокову тенденцію.