Сім провідних ETF на програмне забезпечення, які варто додати до свого портфеля у 2018 році

Якщо ви шукаєте можливості для інвестування у найсильніших гравців технологічного сектору, ETF на програмне забезпечення заслуговують вашої уваги. У 2018 році програмне забезпечення стало очевидним драйвером зростання технологічного сектору: індекс S&P North American Technology-Software виріс на 28% з початку року, значно випереджаючи ширший сектор Technology Select Sector SPDR (XLK), який зріс на 14%. Це різниця у показниках підкреслює, чому ETF на програмне забезпечення привернули інтерес інвесторів у різних сегментах ринку.

Переконливий аргумент на користь цих фондів базується на високих очікуваннях щодо доходів у різних сферах програмного забезпечення, включаючи хмарні послуги, кібербезпеку, управління взаємовідносинами з клієнтами, інтернет-застосунки та відеоігри. Перш ніж заглиблюватися у конкретні продукти, важливо зрозуміти, як різні ETF на програмне забезпечення застосовують різні стратегії для захоплення цього зростання, кожна з яких підходить для різних інвесторських переваг і рівнів ризику.

Традиційні ETF на програмне забезпечення з ринковою капіталізацією

Для інвесторів, які шукають експозицію до провідних компаній галузі, iShares North American Tech-Software ETF (IGV) є одним із найбільших і найвідоміших ETF на програмне забезпечення на ринку. З активами під управлінням на суму 2,08 мільярда доларів, IGV слідкує за індексом S&P North American Technology-Software, використовуючи ваги за ринковою капіталізацією. Це означає, що фонд зосереджений на гігантах галузі — лише чотири компанії (Salesforce.com, Microsoft, Adobe Systems і Oracle) становлять понад третину портфеля.

Перевага такої концентрації очевидна: за підсумками року IGV приніс 28% доходу. Однак інвестори повинні враховувати і компроміс: коефіцієнт ціна/прибуток фонду перевищує 46, що свідчить про значну премію за оцінкою порівняно з ширшими технологічними фондами. Річна комісія у розмірі 0,48% (48 доларів за кожні 10 000 доларів інвестицій) є цілком прийнятною для такого масштабу і репутації фонду.

Стратегія рівної ваги: диверсифіковані ETF на програмне забезпечення

Не всі ETF на програмне забезпечення зосереджені на гігантах ринку. SPDR S&P Software & Services ETF (XSW) застосовує рівновагу, тримаючи 127 позицій, де жодна не перевищує 1% від портфеля. Топ-10 активів разом становлять лише 9,2% активів. Така структура дозволяє отримати експозицію до середніх і менших компаній, які продемонстрували особливу силу у цей період, забезпечуючи майже 25% зростання з початку року.

З меншим коефіцієнтом витрат — 0,35% — і привабливим коефіцієнтом P/E у 25,30 порівняно з IGV, XSW пропонує інвесторам альтернативу, яка менше оцінена ринковою капіталізацією. За даними недавнього аналізу State Street, глобальні корпоративні витрати на програмне забезпечення та послуги прогнозуються зростанням на 6,2% у 2018 році — найвищий річний темп зростання з 2007 року, що підтверджує цю широку стратегію.

Активна стратегія: імпульс і відбір за якістю

Invesco Dynamic Software ETF (PSJ) використовує фундаментальний підхід до індексування через індекс Dynamic Software Intellidex. Замість ринкової капіталізації або рівноваги, PSJ оцінює компанії за кількома критеріями, включаючи ціновий імпульс, імпульс прибутку, якість, дії керівництва та вартісні показники. Це дозволяє формувати концентрований портфель із лише 30 активів.

Такий підхід виправдав себе: PSJ приніс понад 29% зростання з початку року, частково завдяки значним позиціям у Microsoft і Salesforce (разом — 10,5%). Хоча понад 81% активів інвестовано у зростаючі акції, PSJ зберіг рівень волатильності, лише трохи вищий за Nasdaq-100 за останні три роки, що демонструє, що активний відбір може покращити співвідношення ризику і доходу у ETF на програмне забезпечення.

Спеціалізовані сектори: кібербезпека та нові технології

Крім традиційних ETF, інвестори можуть отримати цілеспрямовану експозицію через спеціалізовані фонди. ETFMG Prime Cyber Security ETF (HACK) фокусується на темі кібербезпеки, з понад 62% активів у компаніях програмного забезпечення. Індекс Prime Cyber Defense включає компанії, що пропонують апаратне забезпечення, програмне забезпечення, консультаційні послуги та рішення для захисту від кіберзлочинів. Це стає особливо актуальним, оскільки збитки від кібернападів, за оцінками, зросли з 3 трлн доларів три роки тому до прогнозованих 6 трлн доларів до 2021 року — тенденція, що стимулює значні корпоративні та державні витрати на безпеку.

ETFMG Video Game Tech ETF (GAMR) — ще один спеціалізований фонд, що має значний перекриття з традиційними ETF на програмне забезпечення через активи, такі як Electronic Arts. Незважаючи на зв’язки з апаратним сектором, GAMR є надійним інвестиційним інструментом у програмне забезпечення, подвоївшись за три роки. Фонд виграє від трендів цифровізації у геймінгу: цифрові завантаження ігор зросли з 31% у 2010 році до 74% у 2016 році і, за прогнозами, досягнуть 93% до 2021 року.

Інноваційні стратегії: штучний інтелект і хмарні обчислення

Global X Future Analytics Tech ETF (AIQ), запущений у травні 2018 року, орієнтований на перетин штучного інтелекту та великих даних через індекс Indxx Artificial Intelligence & Big Data. Хоча це не чистий фонд програмного забезпечення, AIQ має у топ-активах Microsoft і Adobe, які також присутні у традиційних ETF. Більше 51% з 83 активів класифікується як компанії програмного забезпечення. З початку запуску з початковим капіталом, AIQ зібрав близько 53 мільйонів доларів і за перші 2,5 місяці виріс на 5,1%.

First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) фокусується на трендах хмарної інфраструктури та програмного забезпечення. З понад 54% активів у традиційних і інтернет-застосунках, SKYY взяв участь у бумі хмарних обчислень, що сприяв 30% річному зростанню Microsoft. За даними Gartner, ринок хмарних послуг у 2018 році зросте на 21,4% до 186,4 млрд доларів, порівняно з 153,5 млрд у 2017 році, що створює структурну підтримку для ETF на хмарне програмне забезпечення.

Вибір ETF на програмне забезпечення: стратегічні міркування

Вибір між цими ETF залежить від вашої інвестиційної філософії та рівня ризику. Традиційні ETF з ринковою капіталізацією, такі як IGV, пропонують стабільність великих компаній, але мають премії за оцінкою. Альтернативи з рівною вагою, наприклад XSW, забезпечують ширшу диверсифікацію і нижчі оцінки. Активний відбір через PSJ орієнтований на якість і імпульс. Спеціалізовані фонди фокусуються на конкретних трендах, таких як кібербезпека, ігри, штучний інтелект і хмарні технології.

Комісійні витрати коливаються від 0,35% (XSW) до 0,75% (GAMR), при цьому більшість знаходиться в районі 0,6%, що є цілком прийнятною ціною за спеціалізовану галузеву експозицію. Різниця у показниках 2018 року між індексом S&P North American Technology-Software і ширшими технологічними індексами демонструє, що ETF на програмне забезпечення можуть суттєво підвищити доходність технологічного сектору, якщо фундаментальні показники галузі підтримують зростання. Для інвесторів, які переконані, що лідерство програмного забезпечення збережеться, 2018 рік став третім за чотири роки, коли фонди, орієнтовані на програмне забезпечення, випередили ширший сектор, тому ці спеціалізовані фонди заслуговують серйозної уваги.