Користувачі зникають. Дані Santiment показують, що з лютого 2021 року кількість незалежних адрес транзакцій BTC зменшилася на 42%, а щойно створених адрес — на 47%. Щомісячні активні торговці на Coinbase упали з піка в 11,4 млн користувачів у 2021 році до близько 7,8 млн наприкінці 2025 року. Дані Glassnode показують, що активні адреси BTC знизилися з близько 778 тис. в серпні 2025 року до близько 536 тис. у лютому 2026 року — падіння на 31% за півроку.​

Гроші переїжджають. Сукупні дані JPMorgan і Wintermute показують, що роздрібні інвестиції систематично переходять з крипторинку на фондовий ринок з кінця 2024 року.

Навіть Robinhood це підтверджує. За фінансовою звітністю Robinhood за IV квартал 2025 року, доходи від опціонів і акцій зростають, але доходи від криптовалют впали на 38% у річному порівнянні до 221 млн доларів — коли BTC був ще поряд з історичним максимумом. Роздрібні трейдери не втратили гроші для ставок, вони просто ставлять їх в іншому місці.​

Машина нарративу дає збої. Генеральний директор Galaxy Майк Новограц публічно заявив у лютому 2026 року, що «епоха спекуляції в криптовалютах закінчилася». Подія за 24 години в жовтні 2025 року з ліквідацією 1,6 млн позицій і збитками у розмірі 19,37 млрд доларів безпосередньо зламала бажання роздрібних трейдерів повертатися на ринок. Його слова: «Наративу потрібен час для побудови, щоб залучити людей……коли велика кількість роздрібних трейдерів знищена, Humpty Dumpty не буде зібраний назад негайно».​

Momento Research відстежувала випуск 118 основних токенів у 2025 році, і близько 85% з них мають збитки. Чому роздрібним трейдерам все ще купувати щось із мільярдами доларів заблокованих токенів, які чекають, щоб впасти вам на голову?