ВАШИНГТОН, 18 березня (Reuters Breakingviews) — Джером Пауелл має повідомлення щодо майбутнього: «ніхто не знає». Це твердження останнім часом звучить голосніше ніж зазвичай, і восьмирічний досвід голови Федеральної резервної системи навчив його очікувати найгіршого від несподіваного. Але його зауваження після засідання ФРС у середу були нагадуванням, що Пауелл не буде на чолі довго — його термін як голови закінчується у травні, а номінант Кевін Верш очікує затвердження Сенатом. Ринки відповідно сприйняли його коментар як попередження: маневрувати крізь кризи не так просто, як він іноді здавалося.

Війна з Іраном — це четвертий великий економічний удар за часи Пауелла, після пандемії COVID-19 у 2020 році, російського вторгнення в Україну у 2022 році та пов’язаних з цим пандемічних збоїв у постачаннях, а також односторонньої торгової війни Дональда Трампа проти світу, яка почалася у квітні 2025 року. Наслідки поточного збурення ще важко уявити, але ціни на нафту понад 100 доларів за барель змусили ринки похідних переоцінити свої прогнози щодо зниження ставки ФРС через високий рівень інфляції. Наприкінці минулого тижня трейдери оцінювали ймовірність щонайменше одного зниження ставки до грудня у 47%, тоді як перед початком війни з Іраном у кінці лютого ця ймовірність становила 74%, згідно з даними Федерального резерву Атланти. Ймовірність підвищення ставки зросла з менш ніж 10% до близько третини.

Рейтерівський бюлетень Iran Briefing тримає вас у курсі останніх подій та аналізу війни з Іраном. Підписатися тут.

Загрозливо, оптова інфляція почала зростати ще до початку бомбардувань Ізраїлем і США Ірану. Дані за лютий, оприлюднені у середу, показали, що ціни виробників — верхній рівень вимірювання споживчих цін — зросли на 3,4% у порівнянні з минулим роком і на 0,7% порівняно з попереднім місяцем, переважно через зростання цін на товари. З початку війни 28 лютого ціни на нафту зросли на 40%, і ефекти цього почнуть проявлятися у звітах вже наступного місяця.

Пауелл зробив більше, ніж просто окреслив виклики для свого наступника. Він випадково повідомив — або не повідомив — важливу інформацію для плану Білого дому щодо переформатування ФРС: він ще не вирішив, чи залишиться на посаді губернатора після закінчення терміну, який не закінчується до 2028 року, значно після завершення його головування.

Він сказав, що будь-яке рішення залежатиме від того, що він вважає найкращим для інституції. Ураховуючи зусилля адміністрації вплинути на політику ФРС і отримати контроль над її посадовцями, уважні спостерігачі сприйняли це як знак, що Пауелл ймовірно залишиться, якщо не станеться щось кардинальне. Проте, будь то у Раді директорів чи на пляжі, послання Пауелла зрозуміле: ці проблеми — це завдання Вершу.

Слідкуйте за Габріелем Рубіном у Bluesky, відкриває нову вкладку, та LinkedIn, відкриває нову вкладку.

Контекст новин

• Федеральна резервна система США утримала ставки незмінними на засіданні 18 березня, а голова Джером Пауелл висловив занепокоєння щодо зростання очікувань інфляції через підвищення цін на енергоносії.
• Пауелл має провести ще одне засідання перед закінченням свого терміну, хоча він заявив, що залишиться після 15 травня, якщо його наступник ще не буде затверджений Сенатом. Він також сказав, що ще не вирішив, чи залишиться на посаді губернатора ФРС до 2028 року, коли закінчується його 14-річний термін.

Для додаткових аналітичних матеріалів натисніть тут, відкриває нову вкладку, щоб спробувати Breakingviews безкоштовно.

Редагування Робом Сиреном; виробництво — Пранава Кіран.

• Запропоновані теми:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews — провідне джерело аналітики у сфері фінансів, що формує порядок денний. Як бренд Reuters для фінансових коментарів, ми щодня аналізуємо великі бізнес- та економічні новини по всьому світу. Глобальна команда з близько 30 кореспондентів у Нью-Йорку, Лондоні, Гонконгу та інших великих містах надає експертний аналіз у реальному часі.

Зареєструйтеся на безкоштовний пробний період нашої повної послуги за посиланням і слідкуйте за нами у X @Breakingviews та на www.breakingviews.com. Всі висловлені думки належать авторам.

Поділитися

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Посилання

Придбати ліцензійні права

Габріель Рубін

Thomson Reuters

Габріель Рубін — американський колумніст Reuters Breakingviews, що висвітлює бізнес і економіку у Вашингтоні, округ Колумбія. Він приєднався до Breakingviews у травні 2024 року після восьми років роботи у Wall Street Journal, де висвітлював економіку, політику та фінансове регулювання. Має ступінь бакалавра з історії та іспанської мови з Університету Вашингтона у Сент-Луїсі.

• Email

• Linkedin