Медітей Зіньцзян повідомила про порушення у довірчому інвестуванні на суму 650 мільйонів юанів

Перед публікацією річної звітності компанії, що котирується на Гонконгській біржі, компанія Midea Real Estate Holdings Limited (скорочено «Midea Real Estate», 3990.HK) оприлюднила випадок порушення нормативів у 2025 році, спричинений довірчими інвестиціями. Її дочірні компанії через три трастові компанії — Wanguo Trust, Yuecai Trust і Zhongyuan Trust — надали пов’язаним особам контрольного акціонера позики на суму до 650 мільйонів юанів. Ця операція не відповідала правилам лістингу Гонконзької біржі і вимагає розкриття та не є звільненою від обов’язку повідомлення про пов’язані сторони.

Згідно з повідомленням, станом на кінець 2024 року, готівка та її еквіваленти компанії становили приблизно 1,034 мільярда юанів. Для більш ефективного використання коштів та отримання вищих відсотків, ніж у звичайних банківських депозитах, компанія здійснила довірчі інвестиції.

З січня по грудень 2025 року її повністю підпорядковані компанії — Foshan Mezhi і Guangdong Mezhi — уклали з трьома трастовими компаніями договори довірчого інвестування. Максимальні обсяги інвестицій за цими договорами становили відповідно 500 мільйонів, 250 мільйонів і 1 мільярд юанів. Очікуваний річний чистий дохід становив 3,85%, 3,20% і 3,20%. Термін довірчого управління — 36 місяців з моменту першого внесення в траст, 24 місяці з дати укладання договору і 36 місяців з першого внесення.

За умовами договорів, ці три трастові компанії виступали позичальниками і протягом 2025 року видавали чотири беззаставні позики компаніям Shenyan Zhenghui, Nanhai Meiming і Shunde Tianmei, які використовувалися для поповнення оборотних коштів. Максимальна сума непогашених позик у будь-який час не перевищувала 650 мільйонів юанів.

Компанія повідомила, що Shenyan Zhenghui належить компанії Shenyang Meiyi, яка опосередковано належить її контрольному акціонеру Lu Deyan, і володіє 50% акцій. Nanhai Meiming і Shunde Tianmei також є опосередковано підпорядкованими компаніями Lu Deyan. Всі три компанії є пов’язаними з компанією особами, тому ця операція є пов’язаною. Після об’єднання даних, максимальний відсоток застосовних до операції показників перевищив 5%, але залишився нижчим за 25%, що вимагає розкриття та відповідності правилам лістингу, включаючи подання, публікацію, повідомлення та отримання згоди незалежних акціонерів. Однак компанія не дотрималася цих вимог і не отримала згоди незалежних акціонерів.

Причиною порушення керівники компанії вважають внутрішні комунікаційні помилки. Бізнес-команда схвалила та здійснила цю операцію, але не повідомила команду з питань відповідності, яка могла б виявити потенційний зв’язок із пов’язаними особами або фінансовий вплив відповідно до правил лістингу. В результаті, команда з відповідності перевірила лише незалежність контрагентів договорів, не виявивши потенційних непрямий зв’язок або можливих наслідків фінансового забезпечення через довірчі інвестиції. Ці прогалини у передачі та перевірці інформації призвели до того, що компанія не змогла виявити та дотриматися відповідних правил, а також отримати згоду незалежних акціонерів.

Останнім часом через постійні збитки у сфері нерухомості багато забудовників відокремлюють свої розробки від лістингових платформ. 22 жовтня 2024 року Midea Real Estate завершила стратегічну реструктуризацію, відокремивши бізнес з розробки та продажу нерухомості від головної компанії.

«Після реструктуризації доходи Midea Real Estate склали близько 3,7 мільярда юанів, чистий прибуток — близько 500 мільйонів юанів, а готівка — близько 1 мільярда. Три трастові компанії надали кілька раундів кредитування, максимум — 650 мільйонів юанів», — зазначив один із галузевих аналітиків. Це означає, що у певний момент часу понад 60% коштів цієї компанії через трастові канали були спрямовані її основним акціонерам, які продовжують керувати розробками.

Щодо порушення, Midea Real Estate у повідомленні чітко заявила, що не мала наміру приховувати інформацію про операції і швидко розробила заходи для усунення недоліків: залучила внутрішніх консультантів для всебічного виявлення пов’язаних операцій і недоліків у регулюванні, що стосуються розкриття інформації; вдосконалила внутрішній контроль, щоб заповнити прогалини у передачі інформації між бізнес- та відповідними відділами; розіслала детальні інструкції співробітникам групи, щоб підвищити їхню обізнаність щодо правил лістингу щодо довірчих інвестицій, фінансових продуктів і пов’язаних операцій; підтримує тісну співпрацю з професійними консультантами для своєчасної перевірки та консультацій під час здійснення таких операцій, щоб забезпечити їхню відповідність усім нормативам.