Micron vs. Nvidia: Чому два топові аналітики бачать більше потенціалу зростання в NVDA?

На тлі жорсткої конкуренції у секторі напівпровідників Micron Technology MU -3,78% ▼ та Nvidia NVDA -1,02% ▼ виділяються як провідні гравці. Nvidia домінує у заголовках і портфелях завдяки своєму ракетному зростанню, зумовленому штучним інтелектом, тод while Micron тихо займає нішу у пам’ятевих чипах на тлі бурхливого попиту на дата-центри. Інвестори зважують вибухове зростання проти стабільної цінності, а рейтинги аналітиків і цільові ціни відкривають більш ясний фаворит на Уолл-стріт.

Отримайте 70% знижки на TipRanks Premium

• Відкрийте доступ до даних рівня хедж-фондів і потужних інвестиційних інструментів для розумних, точних рішень

• Будьте попереду ринку з останніми новинами та аналізами і максимізуйте потенціал свого портфеля

Rosenblatt: NVDA лідирує у тренінгах, inference, агентському/фізичному AI

Головний аналітик Rosenblatt Securities Кевін Кассіді зберіг рекомендацію Купівля щодо обох компаній, але він бачить більше потенціалу у Nvidia ніж у Micron на наступні дванадцять місяців. Він підвищив ціну NVDA з $300 до $325, що означає потенціал зростання на 82%, і підвищив ціну Micron з $500 до $600, що дає 35% потенціалу зростання.

Кассіді був вражений сильними результатами Micron із цінами на DRAM і NAND, що зросли на 65% і 77% відповідно з минулого кварталу, з прогнозами на подальше підвищення цін. Він очікує, що попит перевищить пропозицію до 2027 року, оскільки нові потужності з’являться не раніше середини 2027 для DRAM і наприкінці 2028 для NAND. Нові стратегічні угоди з клієнтами (SCAs) закріплюють довгострокові зобов’язання, на відміну від короткострокових угод минулого. Кассіді залишається обережним щодо циклів бум-спад, оскільки нові поставки зростають, але він все ж підвищив цільові ціни через високі щорічні оцінки.

Після конференції Nvidia GTC Кассіді оновив свою модель, включивши понад $1 трлн доходу Blackwell/Rubin у 2025-2027 роках, а також ще $25 млрд від Groq LPU, Vera та Rubin Ultra наприкінці 2028. Ці коригування підвищили його оцінку доходу за FY28 до $550 млрд і не-GAAP EPS до $13. Він підвищив цільову ціну на 12 місяців до обережних 25x FY28 EPS. За цим співвідношенням він рекомендує купувати NVDA для лідерства у inference, агентському та фізичному AI. Крім того, він бачить, що структура доходів змінюється з 60/40 гіперскалерів/інших у бік більшого внеску підприємств, суверенних та промислових секторів.

Новий торговий інструмент для бичачих/ведмежих прогнозів LRCX

BofA: Зниження GMs сигналізує про волатильність циклу пам’яті

П’ятизірковий аналітик Bank of America Vivek Arya також підтвердив рекомендації Купівля, але залишається обережним щодо акцій Micron через проблеми з циклами пам’яті. Він підвищив цільову ціну MU з $400 до $500, що дає 12,5% потенціалу зростання, і залишив цільову ціну NVDA на рівні $300 (68% потенціалу).

Аря прогнозує сильний цикл пам’яті до 2027 року. Він очікує, що ціни залишаться високими через роль пам’яті у токеноміці штучного інтелекту, нові 5-річні контракти на постачання (SCAs) понад звичайні 1-річні угоди, а також обмежену потужність фабрик до 2027-28 років. Він підвищив оцінки EPS Micron за FY26/27/28 на 70-100%. Однак він залишається обережним щодо певних ризиків: ціни на спотовому ринку стабілізуються, валові маржі досягають піку в 81% цього кварталу, а зниження маржі часто спричиняє волатильність циклів пам’яті. Аря бачить більше потенціалу у виробників обладнання, таких як Applied Materials AMAT +2,21% ▲ і Lam Research LRCX +4,13% ▲, завдяки капіталовкладенням.

Аря підкреслив, що Nvidia підвищила свій прогноз продажів дата-центрів з $500 млрд у 2025-26 до понад $1 трлн у 2025-27. Це охоплює системи GPU, включаючи CPU та мережеві рішення, але виключає нові окремі Vera CPU та LPX рішення, які можуть додати додатковий дохід. $1 трлн відповідає очікуванням Уолл-стріт приблизно $970 млрд за три роки, що співпадає з їхнім попереднім прогнозом у $500 млрд, орієнтованим на $450 млрд. Nvidia очікує, що 60% витрат припадатиме на топ-5 гіперскалерів, 40% — на підприємства, промисловість, суверенний сектор тощо.

Який чіповий акційний фонд аналітики віддають перевагу?

За допомогою інструменту порівняння акцій TipRanks ми визначили, що обидві компанії — Nvidia і Micron — отримують консенсусну оцінку Strong Buy на Уолл-стріт через їх ключову роль у революції штучного інтелекту. Однак акції NVDA мають більший потенціал зростання на наступні дванадцять місяців.