Різкий поворот ситуації! Король облігацій: ФРС може підвищити базову ставку на наступному кроці

Волл-стріт Ньюс

Уранці четверга, дуже чутливий до політичних тенденцій, дохідність дволітніх американських державних облігацій вперше за сім місяців піднялася до високого рівня, хоча згодом знизилася, але Jeffrey Gundlach у соцмережах зазначив: «Дохідність дволітніх казначейських облігацій США за менше ніж три тижні зросла на 50 базисних пунктів, і нинішня динаміка вказує на можливе підвищення ставки ФРС».

Очікування зниження ставок ФРС швидко руйнуються, і новий король облігацій вважає, що наступним кроком ФРС може бути підвищення ставки.

У четвер, 19 березня, головний виконавчий директор DoubleLine Capital, відомий як «новий король облігацій» Jeffrey Gundlach, у соцмережах зазначив, що дохідність дволітніх облігацій США натякає на можливе підвищення ставки ФРС. Він сказав:

Дохідність дволітніх казначейських облігацій США за менше ніж три тижні зросла на 50 базисних пунктів, і нинішня динаміка вказує на можливе підвищення ставки ФРС.

У той самий день, коли пролунала ця заява, на Уолл-стріт вже майже виключили ймовірність зниження ставки ФРС у 2026 році.

(Цього року очікуване зниження ставки ФРС майже дорівнює нулю)

Загострення енергетичного шоку знову підсилює побоювання щодо інфляції

Причиною цього різкого повороту очікувань стала різка підвищення цін на енергоносії у світі через геополітичний конфлікт.

Перед початком війни ринок очікував, що у 2026 році ФРС щонайменше двічі знизить ставку. Однак через значне зростання цін на енергоносії перспективи інфляції ускладнилися, і ці очікування були повністю переоцінені.

У ранкові години четверга, дуже чутливий до політичних тенденцій, дохідність дволітніх облігацій США знову піднялася до семимісячного максимуму, хоча згодом знизилася, але за три тижні зросла більш ніж на 40 базисних пунктів.

(З початку конфлікту між США та Іраном дохідність дволітніх облігацій США зросла більш ніж на 50 базисних пунктів)

Згідно з повідомленням Волл-стріт Ньюс, цього тижня ФРС вирішила залишити ключову ставку на рівні 3,50%–3,75%, і у новій заяві зберігається середня перспектива одного зниження ставки у 2026 році.

Однак варто зазначити, що нинішні очікування ринку щодо жорсткої політики вже перевищують рівень, закладений у офіційних вказівках ФРС, і ймовірність підвищення ставки, закладена у ф’ючерсах, становить близько 6%.

Це означає, що частина трейдерів вважає, що якщо тиск інфляції триватиме, ФРС може залишитися на місці або навіть повернутися до політики жорсткішого зменшення стимулів. Попередження Gundlach ще більше підсилює цю сценарну можливість, сприяючи обережності на ринку фіксованого доходу.

Попередження про ризики та умови звільнення від відповідальності

Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі мають самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, наведені у цьому матеріалі, їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цієї інформації, відповідальність несе сам користувач.