Геополітика, сигнали ФРС та динаміка ринку біткойна після паузи атак Трампа

Настрій ризику покращився у цифрових активів, оскільки ринок біткоїна відреагував на раптове зниження напруги щодо ударів у Близькому Сході та зміни макроекономічних очікувань.

Від ранньотижневої сили до розвороту після FOMC

Біткоїн розпочав тиждень на сильних позиціях, підштовхуючись до $74 000 напередодні середини тижня завдяки звичному стисненню, викликаному деривативами. Покриття коротких позицій і тиск гами, а не новий попит з боку спотового ринку, домінували у цьому руху та посилили зростання.

Однак цей ралі швидко виявилося крихким. Засідання FOMC 18 березня спричинило ще один знайомий післярішення продаж, що знищив прибутки сьомий раз із восьми засідань. До п’ятниці, після сплеску цін на нафту та відновлення макроекономічних перешкод, BTC знизився приблизно на 3,4%, торгуючись у діапазоні $67 800–$68 500 до кінця тижня.

Пауза у ударах Трампа змінює настрій ризику

Сьогодні вранці ринкова наративна лінія різко змінилася. Після оголошення про п’ятиденну паузу у ударах США по іранській енергетичній інфраструктурі, яку наказав Дональд Трамп, біткоїн відновився з низьких рівнів у районі $68 000 і повернувся вище за $70 000, короткочасно піднімаючись до $71 000 протягом дня, оскільки покращився апетит до ризику.

Крім того, цей рух збігся з масовими продажами на нафтових ринках, що сигналізує про те, що трейдери почали знімати частину закладеного геополітичного ризикового преміуму, накопиченого за останні сесії. Ціни на Brent знизилися значно разом із відновленням криптовалют, що підкреслює тісний зв’язок між енергетичними ринками та ширшими активами ризику.

Позиція ФРС і обмежувальні макроумови

У тижні, коли домінували рішення центральних банків, Федеральна резервна система залишила свою політичну ставку без змін на рівні 3,50–3,75%, що було одностайним рішенням, яке ринки повністю передбачали. Однак оновлений діаграма точок (dot plot) приніс несподіванку у більш жорсткому напрямку порівняно з попередніми очікуваннями.

14 із 19 учасників FOMC тепер очікують нульове або одне зниження ставки до 2026 року, а медіана прогнозу федеральних фондів на кінець року становить близько 3,4%. Водночас, голова ФРС Джером Пауелл підкреслив, що будь-яке пом’якшення потребує чітких і тривалих зусиль щодо зниження інфляції, підтверджуючи меседж про тривале підвищення ставок.

Ринки вже заклали очікування, що будь-які зниження ставок не відбудуться до осені, і зростає дискусія щодо того, чи взагалі вони стануться у 2026 році через збереження ризиків інфляції. У цьому контексті ринок біткоїна продовжує торгуватися як актив з високим бета-ефектом, а не як чистий захист від інфляції.

Шок на нафтовому ринку, ризик у Гормузі та перенесення на активи ризику

З останніми рішеннями центральних банків та відсутністю цінових знижень у короткостроковій перспективі, геополітичні події стали головним драйвером міжактивних рухів. У п’ятницю Ірак оголосив форс-мажор на закордонних нафтових родовищах через поширення збоїв за межами протоки Гормуз, а безпілотники вдарили по нафтових заводах у Кувейті.

Внаслідок цього ціни на Brent підскочили вище $112, що стало найвищим закриттям з середини 2022 року. Активи ризику зазнали невдачі: індекс S&P 500 впав нижче за свою 200-денну скользящу середину вперше з травня 2025 року, а дохідність 10-річних казначейських облігацій підскочила приблизно на 13,5 базисних пунктів до близько 4,40%.

Сьогодні принесли драматичну, хоча й потенційно тимчасову, полегшення новини про п’ятиденну зупинку ударів США по іранській енергетичній інфраструктурі та електроенергетичних об’єктах, що викликало активний продаж на нафтових ринках і нові покупки активів ризику, включаючи основні криптовалюти. Протока Гормуз залишається частково обмеженою, і Іран досі обмежує танкери, пов’язані з так званими ворожими державами, але ринки сприймають цей паузу як чіткий сигнал зниження напруги.

Цей п’ятиденний період тепер домінує у короткострокових торгових стратегіях. Навіть часткова нормалізація потоків танкерів у Гормузі зменшить інфляційний тиск, надасть ФРС більше гнучкості та дасть активам ризику, від акцій до цифрових токенів, деякий простір для дій.

Наслідки для цінових діапазонів біткоїна

На цьому фоні трейдери розглядають умовні сценарії. Якщо потоки суден через Гормуз стабілізуються і ціни на Brent збережуться без нових максимумів, аналітики бачать можливість для BTC знову протестувати рівень у діапазоні $74 000–$76 000, який раніше виступав у ролі опору.

Однак нові збої у експорті енергії або ескалація регіональної напруги ймовірно знову піднімуть страх інфляції і знову тиснутимуть на активи ризику. У цьому песимістичному сценарії учасники ринку очікують, що біткоїн повернеться до середини $60 000, оскільки позикові довгі позиції змушені будуть зменшити експозицію.

У цьому сенсі п’ятиденна перемир’я функціонує як бінарний каталізатор короткострокового прогнозу для ринку біткоїна, при цьому трейдери уважно стежать за даними про рух танкерів і офіційними заявами Вашингтона та Тегерана.

Цифрові активи: стійкість попри відтік ETF

Останнє рішення FOMC знову стало причиною падіння для інвестиційних продуктів, пов’язаних із криптовалютами. Відтік з біржових Bitcoin ETF у США за один день склав близько $708 мільйонів — найбільший за два місяці, що підкреслює чутливість структурованих продуктів до макроекономічних сигналів.

Проте сама біткоїн показала відносну стійкість у порівнянні з традиційними активами-укриттями. Золото зазнало найгіршого тижневого результату з 1983 року, втративши понад 10%, оскільки індекс долара DXY піднявся вище за рівень 100. Крім того, позикові довгі позиції у ф’ючерсах на золото стикнулися з каскадними маржевими викликами, що спричинило зниження відкритого інтересу на COMEX до багаторічних мінімумів.

Деривативи, спред на золото та інституційне позиціонування

Незважаючи на волатильність, ринки деривативів на біткоїн залишалися порівняно стабільними, а потоки ETF були чисто позитивними за весь період, а не лише у найгірший день відтоку. Різниця у показниках між біткоїном і золотом суттєво зменшилася за останні тижні.

Однак ще зарано говорити про повний перехід із золота у криптовалюти. Дані про позиціонування показують, що інституційні інвестори зосереджені на великих капіталізаціях, із обмеженими ознаками широкого потоку ризику у малі альткоїни.

Ethereum лідирує завдяки стейкінгу та попиту ETF

Серед основних активів Ethereum перевищив результати за тиждень. У середовищі, де політичні ставки залишаються високими довше, його дохідність від стейкінгу стала важливим компонентом загальної інвестиційної привабливості, особливо для інституційних інвесторів, що шукають доходи в мережі.

ETF на ETH зафіксували рекордний тижневий приплив у $160,8 мільйонів попри макроекономічну турбулентність, що підкреслює стабільний попит на регульовану експозицію до другого за величиною криптоактиву. Крім того, професійні потоки залишаються зосередженими у основних активів, тоді як широка альткоїнова сфера залишається здебільшого осторонь, оскільки інвестори чекають більшої ясності щодо ставок і волатильності.

Підсумовуючи, цифрові активи орієнтуються у складному середовищі обмежувальної політики ФРС, ризиків інфляції, що зумовлюються енергетикою, та періодичних геополітичних шоків. У найближчі дні напрямок ринку ймовірно залежатиме від розвитку ситуації навколо іранської енергетичної інфраструктури та судноплавних шляхів у Гормузі, що визначить, чи зможуть Bitcoin і Ethereum підтримати свій останній відскок або повернутися до більш оборонної позиції.