Останнім часом думав про взаємні фонди, особливо для людей, які не хочуть цілий день досліджувати окремі акції. Справа в тому, що розуміння рівнів доходності взаємних фондів не так просто, як здається.

Отже, по суті, взаємний фонд — це просто портфель, керований професіоналами. Ви вкладаєте свої гроші, вони займаються важкою роботою, і ви отримуєте доступ до різних активів без необхідності обирати окремі акції. Звучить добре в теорії, правда? Але підводний камінь у тому, що більшість фондів фактично поступаються ринку.

Ось що цікаво щодо історичних рівнів доходності взаємних фондів. Індекс S&P 500 у середньому давав близько 10,70% щорічно протягом 65 років. Але приблизно 79% взаємних фондів у 2021 році не перевищили цей бенчмарк, і цей розрив лише збільшився до приблизно 86% недосягнення за останнє десятиліття. Це досить принизлива статистика, якщо ви думаєте про пасивне управління.

Глянувши на цифри, найкращі великокапітальні акційні фонди за останні 10 років досягли близько 17% доходності, хоча цей період був підсилений тривалим бичачим ринком. Середньорічна дохідність за цей період становила близько 14,70%. За 20 років найкращі показники сягнули 12,86%, тоді як сам S&P 500 з 2002 року приніс 8,13%. Тобто залежно від моменту вимірювання, результати можуть суттєво різнитися.

Що робить рівні доходності взаємних фондів настільки непередбачуваними, так це те, що фонди орієнтуються на різні сектори та розміри компаній. Акції енергетичного сектору у 2022 році показали фантастичні результати, тому фонди з великим акцентом на енергетику очевидно перевищили ті, що не мали експозиції. Все залежить від того, де ви розташовані.

Якщо порівнюєте взаємні фонди з іншими варіантами, варто розглянути ETF. Вони торгуються так само, як акції, мають більшу ліквідність і зазвичай стягують нижчі комісії. Хедж-фонди — це зовсім інша історія — вони доступні лише акредитованим інвесторам і мають набагато більший ризик, оскільки використовують короткі позиції та деривативи.

Головне питання перед інвестуванням у будь-який взаємний фонд — чи готові ви до витрат, оскільки (коштова ставка може зменшити ваші доходи), і чи відповідає ваш часовий горизонт стратегії фонду. Більшість фондів не перевищують ринок, тому потрібно чітко розуміти, за що саме ви платите. Перевірте історію, зрозумійте витрати і визначте свою толерантність до ризику. Саме так ви справді оцінюєте рівень доходності взаємних фондів, а не просто гонитеся за минулими результатами.