Ви коли-небудь замислювалися, чому 4-й за багатством у світі людина не може просто ліквідувати всю свою чисту вартість у будь-який момент? Виявляється, бути вартим $235 мільярдів не означає, що у вас є $235 мільярдів у готівці, готових до витрат.

Я досліджував, скільки з чистої вартості Джеффа Безоса фактично доступно, і це захоплююча ілюстрація різниці між багатством на папері та реальним купівельним спроможністю.

Отже, ось розподіл багатства Безоса. Його чиста вартість становить близько $235,1 мільярда, але приблизно 90% з цього зосереджено у акціях Amazon — приблизно $212,4 мільярда. Тепер, акції Amazon технічно є ліквідними активами, тобто їх можна досить швидко конвертувати у готівку порівняно з нерухомістю або приватними компаніями. Це набагато більш ліквідно, ніж те, що зазвичай тримають (більшість високоприбуткових індивідуальних інвесторів — лише близько 15% свого портфеля вони зберігають у грошових еквівалентах).

Але тут стає цікаво. Решту його багатства складають близько $500-700 мільйонів у нерухомості, а також його частки у Washington Post і Blue Origin — обох приватних компаніях з невідомою оцінкою. Ці активи швидко не зникнуть.

Головне обмеження? Якщо б Джефф Безос справді намагався продати великі частки своїх акцій Amazon, щоб профінансувати якусь мегавитрату, це, ймовірно, викликало б паніку на ринку. Коли засновник продає великі обсяги компанії, яку він створив, роздрібні інвестори зазвичай припускають, що внутрішні особи знають щось більше. Така паніка може обвалити ціну акцій Amazon, що означає, що Безос одночасно руйнує той актив, який становить 90% його чистої вартості.

Тому, хоча чиста вартість Безоса технічно більш ліквідна, ніж у більшості мільярдерів, фактично перетворити її всю у готівку без виклику масових ринкових збоїв і зниження власного багатства практично неможливо. Це один із тих парадоксів, що показують, чому числові показники чистої вартості можуть бути оманливими — особливо для засновників, які тримають величезні частки у публічно торгованих компаніях.