Спостерігаючи за цим процесом, чесно кажучи, це один із найцікавіших геополітичних ресурсних ігор, що відбуваються зараз. Вугільна шахта Нуі Пхао у В'єтнамі, прихована в провінції Тай Нгуєн приблизно за 80 км на північ від Ханоя, раптово стає гарячим товаром. І час вибрано не випадково — ціни на вольфрам зростають, оскільки країни по всьому світу збільшують оборонні витрати, і раптом усі прагнуть забезпечити ланцюги постачання поза Китаєм.

Ось у чому справа: Китай домінує у світовому виробництві вольфраму та має найбільші запаси. Потім минулого року вони посилили експортний контроль, і тепер США активно працюють над відокремленням від китайських ланцюгів постачання. Вольфрам опинився посередині, бо він критично важливий для всього — напівпровідників, бурових установок, військових застосувань, ви називаєте це. Матеріал цей необхідний, і легкого замінника немає.

В'єтнам є другим за величиною виробником у світі з приблизно 3000 тон на рік, а Нуі Пхао — один із найбільших поза Китаєм джерел у світі. Оператор шахти, Masan High-Tech Materials ( — дочірня компанія групи Masan ), активно шукає стратегічних інвесторів. Майкл Ханг Нгуєн, заступник генерального директора Masan, зазначив, що вони ведуть переговори з японськими, австралійськими, європейськими та американськими гравцями, які шукають довгострокове забезпечення.

Що робить цю ситуацію особливо цікавою з геополітичної точки зору, так це те, що справа тут не лише у грошах. Уряд В'єтнаму явно дивиться ширше. Вони прагнуть передачі технологій, розвитку обробки на нижчих етапах і збереження доданої вартості всередині країни. У країни є й інші критичні мінерали — боксити, титан, шостий за величиною світовий запас рідкісних земних елементів. Це дає Ханою реальну важільну позицію.

Masan High-Tech планує вийти на біржу у Хошиміні вже у першому кварталі 2027 року, перейшовши з непублічного ринку. Вони також диверсифікують виробництво на майданчику — шахта виробляє флюорит для літієвих батарей, бісмут для зеленої технології та електроніки, а також мідь разом із вольфрамом. За даними за перший квартал 2026 року, чистий прибуток склав 537 мільярдів донгів, вже перевищуючи результати за весь 2025 рік.

ЄС, США і Австралія всі готуються отримати доступ до критичних матеріалів В'єтнаму. ЄС у січні оновив зв’язки з В'єтнамом і зобов’язався підтримувати сталий розвиток гірничодобувної галузі. США з 2023 року просувають технічну співпрацю після візиту Байдена, а Австралія проводить місії з дослідження. Усі бачать одну й ту саму можливість.

Що стримує В'єтнам історично, так це регуляторна складність, непрозорі ліцензії та скептицизм інвесторів. Але новий Закон про геологію та мінерали 2024 року почав відкривати двері, а поправки в грудні, що обмежують експорт необроблених рідкісних земних елементів, сигналізують про справжній зсув у бік більш високої доданої вартості внутрішньої обробки. Це узгоджується з прагненням В'єтнаму до 10% зростання і підвищення цінності ланцюга.

Masan вже досягла успіху в цій моделі — минулого року вони продали свою частку у глобальному бізнесі вольфраму H.C. Starck японській Mitsubishi Materials і використали отримані кошти для погашення боргів. Тепер вони прагнуть розширення: додаткові 28 мільйонів тонн підземних запасів і ще 20-21 мільйон тонн у західній кар’єрі, з уже поданими ліцензіями на дослідження.

Геополітична вага тут важко переоцінити. Ціни на вольфрам зростають, безпека постачань важливіша ніж будь-коли, і В'єтнам раптово володіє одним із небагатьох великих поза Китаєм джерел. Той, хто забезпечить цей стратегічний пакет, не просто зробить фінансову інвестицію — вони позиціонуються на наступне десятиліття глобального виробництва і оборонних технологій.