Щойно я став свідком одного з тих понеділкових моментів відкриття ринку, що нагадують, чому ми звертаємо увагу на геополітику. Дзвінок на відкриття не грався — сирий нафтовий кошик підскочив на 10%, WTI прорвався понад $105 , а Brent досяг $100, тоді як золото різко впало більш ніж на $100. Ф’ючерси на американські фондові індекси? Знизилися більш ніж на 1%. Долар знову вище 99, доходність 10-річних казначейських облігацій піднялася понад 4.35%.

Ось що насправді рухає все: Трамп щойно оголосив блокаду протоки Ормуз, і ринок переживає екзистенційний момент щодо того, що насправді означає це слово.

Люди не усвідомлюють, наскільки ретельно обрана ця мова. Він міг сказати ембарго (економічні санкції, тримати все під контролем), або карантин (обмежує певні матеріали, залишається розмитим), але він обрав блокаду. Це саме те, що робить трейдерів нервовими, бо блокада натякає на силу — військові кораблі, перехоплення, все таке. Юридично це фактично на один крок від акту війни. Посиланням тут є Карибська криза — тоді США фактично зупиняли радянські кораблі, але називали це «карантином», щоб уникнути імплікацій оголошення війни.

За повідомленнями, Трамп застосовує стратегію ескалації першою, щоб створити переговорний важіль. Червоні лінії, які він малює, досить чіткі: Іран припиняє збагачення урану, демонтує об’єкти збагачення, відновлює високозбагачений матеріал, повністю відкриває протоку, без зборів, а також укладає ширші регіональні мирні угоди.

Що цікаво, так стримано реагує ринок на цей понеділковий хаос відкриття. Ф’ючерси знизилися на 1%, золото — на 2% — не зовсім панічна територія. Реальне питання, з яким борються трейдери, — чи це зламається як тимчасове напруження у переговорах, чи ми спостерігаємо за структурним колапсом будь-якого існуючого режиму припинення вогню.

Ця різниця важлива, бо вона визначає, чи ризикова відраза — це одноденна історія, чи ми занурюємося у щось довгострокове. Поки що, чесно кажучи? Розумна стратегія — просто сидіти тихо і чекати, поки перша хвиля мине, перш ніж робити будь-які серйозні кроки. Ринки пишуть свою історію цього понеділка, і вона явно не слідує підручнику.