Цікаво спостерігати, як хедж-фонди зараз позиціонують себе. Оскільки ситуація з Іраном затягується у сьомий тиждень, спостерігається досить помітний зсув у напрямку потоків інституційних коштів. За останніми даними Hazeltree, хедж-фонди активно накопичують енергетичні акції — довгі позиції зросли більш ніж на 10% з лютого.

Мене особливо зацікавила масштабність цього руху. Ми говоримо про те, що 55% компаній, за якими стежить Hazeltree, фактично мають довгі позиції в енергетиці. Це значна частка ринку, яка демонструє переконаність у цьому напрямку. Дані охоплюють 600 інвестиційних установ, що керують 16 000 глобальними акціями, тож це не малий зразок.

Каталізатор, здається, досить очевидний. Переговори між США та Іраном минулого вікенду не принесли результату, а ВМС блокують іранські нафтові танкери у порту. Ціни на енергоносії відповідно зросли — сам сектор за цей рік піднявся більш ніж на 22%. Ці цифри підтверджують і дані Morgan Stanley. За тиждень, що закінчився 10 квітня, енергетика була єдиним сектором у США, що отримував чисті інвестиції, при цьому хедж-фонди продовжували нарощувати позиції, пов’язані з сирою нафтою.

Що особливо помітно з точки зору новин про хедж-фонди, так це послідовність такої позиціонованості. Якщо подивитися на цифри, 44% менеджерів активів фактично збільшили свої довгі позиції більш ніж на 10% порівняно з лютим. Це не просто кілька агресивних гравців — це формування інституційного консенсусу щодо енергетичної експозиції.

Отже, наратив хедж-фондів тут досить простий: геополітичний ризик для постачання нафти означає потенціал зростання енергетичного сектору. Чи триматиметься ця теза, залежить від розвитку ситуації, але переконаність у цій галузі зараз очевидна.