Нещодавно я переглядав, як поводяться ф’ючерси на Dow Jones, і справді, волатильність, яку ми спостерігаємо, є зовсім незвичайною. Цікаво, що за цими рухами стоїть щось, що трейдери вже давно обговорюють: психологічний цикл, який змінюється між страхом і надією, і тепер він працює з швидкістю, яка раніше була немислимою.

Історично цей цикл займав тижні або місяці, але подивіться, як зараз. Зміни настрою відбуваються протягом однієї торгової сесії. Це ніби ринок прискорив свої внутрішні годинники. Алгоритмічна торгівля має з цим багато спільного, оскільки вона становить близько 85% щоденного обсягу. Ці системи реагують за мілісекунди на будь-який сигнал, посилюючи все, що відбувається.

До цього додається, що фінансова інформація поширюється миттєво. Дані про інфляцію, рішення Федеральної резервної системи, показники зайнятості — і ринок вже реагує. Геополітичні події також викликають миттєві коригування. Це складна мережа впливів, що відбуваються одночасно.

Те, що бачать технічні аналітики у ф’ючерсах, досить показове. Вершини волатильності під час азіатських і європейських годин, швидке відновлення у формі V після початкових падінь, високі обсяги під час панічних продажів. Індекс VIX, цей індикатор страху на ринку, демонструє внутрішньоденні коливання, що перевищують історичну норму. Традиційні рівні підтримки та опору вже не є настільки надійними, як раніше.

Порівнюючи з тим, що було у 2008 і 2020 роках, різниця вражає. У фінансовій кризі ці цикли тривали від 6 до 9 місяців. Під час пандемії вони скоротилися до 3 або 4 місяців. Зараз мова йде про тижні, навіть дні. Це фундаментальна зміна у роботі ринків.

Для інвесторів це створює реальні виклики. Малі інвестори борються з тим, щоб правильно синхронізувати входи і виходи. Інституційні гравці постійно коригують свої алгоритми. Навіть ті, хто робить ставку на довгострокову перспективу, переосмислюють свої традиційні стратегії купівлі і тримання. Очевидно, що диверсифікація між класами активів стає все більш критичною, а перегляд толерантності до ризику — більш частим.

Ф’ючерси на Dow Jones особливо цікаві, оскільки вони працюють майже 24 години, часто демонструючи ранні ознаки змін настрою ще до відкриття основного ринку. Вони — як попередній термометр майбутніх змін. Щоб зрозуміти ці прискорені цикли, потрібно поєднувати технічний аналіз з індикаторами психології ринку. Уже недостатньо просто дивитися на цифри. Потрібно розуміти, що емоційно відбувається на ринку.

Реальність полягає в тому, що ці цикли страх-надія, що прискорилися, залишаться з нами надовго. Інвестори, які зможуть адаптуватися до цієї нової реальності, зберігаючи дисципліну і зосереджуючись на міцних принципах управління ризиками, краще орієнтуватимуться у цих волатильних ринках. Головне — не піддаватися емоціям моменту.