Các quỹ ETF Bitcoin mất $817M khi BTC chạm mức thấp nhất trong chín tháng

Tóm tắt ngắn gọn

• Quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận rút ròng 817 triệu đô la vào thứ Năm, dẫn đầu là IBIT của BlackRock với 317,8 triệu đô la rút khỏi.
• Các nhà phân tích cho rằng đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiềm năng là một tín hiệu “diều hâu” đang buộc phải giảm quy mô đòn bẩy của vốn arbitrage.
• Mối tương quan của Bitcoin với cổ phiếu công nghệ đã trở lại khi dự báo kém của Microsoft cho năm 2026 làm tăng tâm lý rút lui khỏi rủi ro toàn cầu.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận rút ròng khổng lồ 817 triệu đô la vào thứ Năm, khi giá của đồng tiền điện tử hàng đầu này giảm xuống mức thấp nhất trong chín tháng. Sự rút lui này do IBIT của BlackRock dẫn đầu, với 317,81 triệu đô la rút khỏi, cao hơn tổng số rút khỏi của Fidelity’s FBTC (168,05 triệu đô la) và Grayscale’s GBTC (119,44 triệu đô la), theo dữ liệu của SoSoValue. Việc bán tháo mạnh mẽ này diễn ra sau chuỗi các yếu tố tiêu cực đẩy Bitcoin ra khỏi phạm vi giao dịch nhiều tuần, với giá chạm đáy ở mức 81.315 đô la trong phiên giao dịch sớm—mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2025.

Giá Bitcoin giảm mạnh Sự sụt giảm giá và rút ròng ETF được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các thay đổi chính sách và dữ liệu doanh nghiệp thất vọng. Điều này bao gồm việc sắp công bố Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới—với các đồn đoán tập trung vào Kevin Warsh—và tác động lan tỏa từ thị trường chứng khoán, theo một báo cáo trước đó của Decrypt. Người dùng trên thị trường dự đoán Myriad, thuộc sở hữu của công ty mẹ Decrypt là Dastan, đã điều chỉnh dự báo của họ sau sự sụp đổ vào thứ Năm. Cơ hội Bitcoin đạt 100.000 đô la, do đó, đã giảm từ 70% hôm qua xuống còn 49% tính đến thời điểm này.  “Chuỗi các yếu tố tiêu cực đã đẩy Bitcoin phá vỡ phạm vi giao dịch nhiều tuần của nó xuống phía dưới,” Aurelie Barthere, Nhà phân tích Nghiên cứu Chính tại Nansen, nói với Decrypt. Barthere lưu ý rằng mối tương quan của Bitcoin với cổ phiếu Mỹ đã trở lại tích cực. “Bitcoin đã bán tháo cùng với cổ phiếu sau sự thất vọng của thị trường về kết quả tài chính Q4 2025 của Microsoft và hướng dẫn thận trọng cho năm 2026.”

Chuyển đổi trong lãnh đạo của Fed cũng đang thay đổi căn bản “giao dịch cơ sở” đã duy trì khối lượng ETF trong nhiều tháng, Tim Sun, nhà nghiên cứu cao cấp tại HashKey Group, nói với Decrypt. “Xét về cấu trúc vốn, ETF Bitcoin giao ngay hoạt động như một kênh quan trọng để vốn đòn bẩy tham gia vào arbitrage kỳ hạn và cơ sở,” Sun giải thích. Ông cho biết thị trường đang định giá lại lộ trình lãi suất khi xác suất Kevin Warsh trở thành Chủ tịch Fed tiếp theo tăng lên. “Phần vốn này cực kỳ nhạy cảm với các biến động về thanh khoản,” Sun nói. “Khi các nhà đầu tư giảm rủi ro tổng thể, họ sẽ chuyển ra khỏi các tài sản có độ biến động cao và chuyển vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và phòng chống lạm phát như vàng. Sự chuyển đổi này đã làm tăng rút ròng ETF và góp phần làm chậm quá trình phục hồi của Bitcoin.”

Gió ngược vĩ mô gia tăng Các yếu tố vĩ mô khác cũng đã cộng hưởng gây áp lực. Trong khi khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa vào phút chót đã được tránh khỏi vào cuối thứ Năm nhờ thỏa thuận tài trợ của Thượng viện, thị trường vẫn trong trạng thái căng thẳng về lệnh hành pháp của Trump tuyên bố tình trạng khẩn cấp quốc gia liên quan đến thuế quan dầu mỏ và căng thẳng kéo dài ở Biển Đông. “Về dòng chảy, chúng tôi đã quan sát thấy sự thoái lui chậm trong ETF, quyền chọn và hoạt động của các nhà khai thác mỏ trong một thời gian,” Barthere bổ sung. Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch ở mức 82.687 đô la, giảm gần 6% trong 24 giờ qua, theo CoinGecko, khi thị trường chờ đợi thông báo chính thức của Nhà Trắng về đề cử Chủ tịch Fed trong ngày hôm nay.