Bhutan đã chuyển 22,4 triệu USD bằng Bitcoin trong tuần qua, với các giao dịch gửi đến nhà tạo lập thị trường tại Singapore QCP Capital.
Các dòng chảy bao gồm 184,03 BTC trị giá 14,09 triệu USD vào thứ Tư và 100,82 BTC trị giá 8,31 triệu USD cách đó năm ngày, theo Arkham Intelligence.
Các nhà phân tích cho rằng các giao dịch này có thể liên quan đến các sản phẩm cấu trúc thay vì bán tháo trực tiếp, vì số lượng nhỏ hơn nhiều so với các tranche thanh lý 50 triệu USD điển hình của Bhutan.

Bhutan đã chuyển các khoản nắm giữ Bitcoin sang các nhà tạo lập thị trường tổ chức khi thị trường tiền điện tử tiếp tục giảm, mặc dù các nhà phân tích cho rằng các chuyển khoản này phù hợp với hoạt động kho bạc đã được thiết lập của vương quốc hơn là bán tháo trong tình trạng khẩn cấp. Nền tảng phân tích blockchain Arkham xác nhận hai dòng chảy lớn từ Druk Holding Investments (DHI), bộ phận đầu tư chủ quyền của Bhutan, trong tuần qua.

Bhutan đang bán Bitcoin. pic.twitter.com/WDuUQmBZsU

— Arkham (@arkham) ngày 4 tháng 2 năm 2026

Các giao dịch bao gồm 184,03 BTC trị giá 14,09 triệu USD vào thứ Tư và 100,82 BTC trị giá 8,31 triệu USD cách đó năm ngày, trong đó phần sau được gửi trực tiếp đến các địa chỉ gắn nhãn liên kết với công ty giao dịch tài sản tiền điện tử tại Singapore QCP Capital. “Tôi nghĩ đó là một hoạt động thường lệ. Số lượng không đặc biệt lớn,” Peter Chung, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Presto Research, nói với Decrypt. “Nếu giao dịch này xảy ra vào bất kỳ thời điểm nào khác (khi thị trường không giảm nhiều như vậy), có lẽ nó sẽ không nhận được sự chú ý như thế này.” Các chuyển khoản diễn ra khi Bitcoin giảm xuống dưới 72.000 USD lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2024. BTC hiện đang giao dịch ở mức 71.299 USD, giảm 6,1% trong ngày và gần 44% so với mức đỉnh mọi thời đại tháng 10 năm 2025 là 126.080 USD, theo dữ liệu của CoinGecko. Trên Myriad, một nền tảng dự đoán thuộc sở hữu của công ty mẹ của Decrypt là Dastan, người dùng hiện dự đoán có khả năng 89% Bitcoin sẽ giảm xuống còn 69.000 USD trước bất kỳ đợt tăng giá nào lên 100.000 USD. “Biến động hiện tại phản ánh sự nhạy cảm vĩ mô rộng hơn chứ không phải là điểm yếu đặc thù của tiền điện tử,” Akshat Siddhant, Chuyên gia phân tích định lượng trưởng tại Mudrex, nói với Decrypt. “Căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran cũng giữ cho tâm lý rủi ro trong tầm kiểm soát, mặc dù đối thoại liên tục mang lại khả năng cải thiện tâm trạng.”

Bhutan và Bitcoin
Bhutan bắt đầu khai thác Bitcoin từ khoảng năm 2019 nhờ vào nguồn thủy điện dồi dào, âm thầm tích trữ tài sản kỹ thuật số như một phần của chiến lược đa dạng hóa kinh tế.
Các hoạt động khai thác dựa trên năng lượng tái tạo của vương quốc đã xây dựng một trong những kho dự trữ Bitcoin chủ quyền lớn nhất thế giới mà không công khai cho đến những năm gần đây.
Quốc gia Himalaya đã nổi lên như một trong những chính phủ tiên phong về tiền điện tử nhất thế giới, chỉ định Bitcoin, Ethereum và BNB làm dự trữ chiến lược cho Gelephu Mindfulness City, một Khu Hành chính Đặc biệt được chỉ định.
Vào tháng 12, Bhutan cam kết cung cấp tới 10.000 BTC để phát triển Gelephu Mindfulness City, một trung tâm kinh tế ở phía nam Bhutan đại diện cho khoảng 1 tỷ USD dự trữ chủ quyền.
Decrypt đã liên hệ với thành phố để xin ý kiến bình luận.
Theo phân tích của Arkham, các dòng chảy gần đây nhỏ hơn so với các mẫu hình đã thiết lập của Bhutan.
Vương quốc này thường bán Bitcoin theo các tranche khoảng 50 triệu USD, với các đợt bán mạnh mẽ đặc biệt từ giữa đến cuối tháng 9 năm 2025, khi nhiều giao dịch mỗi lần vượt quá 50 triệu USD, nền tảng đã tweet.

“QCP Capital nổi tiếng với việc cung cấp các sản phẩm cấu trúc trong crypto, bao gồm các chiến lược tùy chọn khác nhau mà các nhà đầu tư sử dụng để tạo thu nhập, tích lũy hoặc phòng ngừa rủi ro,” Pratik Kala, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Apollo Crypto, nói với Decrypt.
“Trong khi tôi không thể chắc chắn lý do tại sao Bhutan gửi coin đến QCP, tôi đoán đó là cho một sản phẩm cấu trúc thay vì bán tháo trực tiếp,” Kala bổ sung.
Các ví theo dõi của DHI chứa khoảng 412 triệu USD tiền điện tử, chủ yếu tập trung vào khoảng 5.700 BTC, với ít phân bổ cho Ethereum và các tài sản khác.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.