Quy định mới về xuất khẩu chip của Mỹ ảnh hưởng đến NVIDIA và AMD, token AI và tiền mã hóa đồng loạt giảm 5%

Theo báo cáo của Bloomberg, một dự thảo quy định của chính phủ Mỹ dưới thời Donald Trump dự kiến yêu cầu các doanh nghiệp phải được Bộ Thương mại Mỹ phê duyệt trước khi xuất khẩu gần như bất kỳ AI tăng tốc nào ra toàn cầu, trực tiếp tác động đến chuỗi cung ứng chip AI toàn cầu. Sau khi dự thảo được công bố, cổ phiếu của Nvidia giảm 1,8%, AMD giảm 2,2%, cùng với đó là khoảng 5% giảm của nhiều token mã hóa liên quan đến AI.

Các điều khoản chính của dự thảo mới: Phân loại cấp phép theo cấp độ

Dự thảo này thiết kế hệ thống cấp phép ba cấp dựa trên quy mô xuất khẩu chip, lấy GPU Nvidia GB300 làm chuẩn:

Xuất khẩu quy mô nhỏ (≤1.000 chiếc GPU GB300): Áp dụng quy trình kiểm tra đơn giản hơn, thủ tục hành chính ít phức tạp hơn.

Cụm lớn trung bình và lớn (hơn 1.000 chiếc): Cần được Bộ Thương mại phê duyệt sơ bộ trước, có thể yêu cầu kiểm tra tại chỗ.

Triển khai quy mô cực lớn (hơn 200.000 chiếc, tương đương với hợp đồng của NScale và Microsoft): Phải có thỏa thuận chính thức với chính phủ nước chủ nhà và yêu cầu chính phủ Mỹ cung cấp các khoản đầu tư hỗ trợ tương đương.

Điều đáng chú ý là dự thảo này thực chất đã lật đổ “quy tắc mở rộng AI” của chính quyền Biden. Các quan chức chính phủ Trump trước đây từng chỉ trích quy định của Biden quá phức tạp, nhưng dự thảo mới qua hệ thống giấy phép tạo ra các rào cản hành chính, được các nhà quan sát cho rằng có thể đạt hoặc vượt mức độ gây trở ngại thực tế của chính sách tiền nhiệm.

Phản ứng của thị trường: Cổ phiếu chip giảm và token mã hóa AI chịu áp lực kép

Phản ứng của thị trường đối với cổ phiếu chip phản ánh rõ ràng lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng doanh thu của các công ty bị ảnh hưởng bởi hạn chế xuất khẩu chip. Nvidia, nhà cung cấp AI tăng tốc lớn nhất toàn cầu, giảm 1,8%; AMD giảm 2,2%; trong khi cổ phiếu của nhà sản xuất chip nhớ Micron giảm mạnh nhất, tới 3,4%.

Token mã hóa liên quan đến AI cũng đồng loạt giảm khoảng 5%, thể hiện rõ chuỗi logic: hạn chế xuất khẩu chip → chậm lại xây dựng trung tâm dữ liệu ở nước ngoài → kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu mạng lưới tính toán AI phi tập trung thu hẹp lại → định giá các token liên quan bị áp lực. Các token như Bittensor (TAO), Near Protocol (NEAR), Render và Virtuals Protocol (VIRTUAL) đều giảm khoảng 5%, chứng minh tác động trực tiếp của chính sách hạ tầng tính toán AI đối với thị trường tiền mã hóa.

Cấu trúc lại toàn cầu về chip AI: Thách thức lựa chọn hai mặt

Ảnh hưởng sâu rộng của dự thảo vượt ra ngoài biến động ngắn hạn của thị trường chứng khoán, liên quan đến cấu trúc đầu tư hạ tầng AI toàn cầu. Nếu dự thảo chính thức được thông qua, các quốc gia sẽ phải đối mặt với hai lựa chọn thực chất khi xây dựng trung tâm dữ liệu AI: hoặc mua chip AI do Mỹ cấp phép, hoặc chuyển sang sử dụng tăng tốc của Huawei — nhưng phía Mỹ cảnh báo rằng việc này có thể vi phạm hạn chế thương mại của Mỹ.

Hệ thống cấp phép này tạo ra các rào cản hành chính có thể gây trì hoãn đáng kể các kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu trị giá hàng tỷ USD ở châu Âu, Trung Đông và châu Á, từ đó định hình lại phân bố địa lý của các khoản đầu tư hạ tầng AI toàn cầu. Chính quyền Trump trước đây cũng đã sử dụng kiểm soát xuất khẩu chip như một đòn bẩy trong các cuộc đàm phán tranh chấp thuế dịch vụ số với Liên minh châu Âu, qua đó đưa chính sách chip AI vào bối cảnh địa chính trị rộng lớn hơn.

Các câu hỏi thường gặp

1. Nội dung chính của dự thảo quy định mới về xuất khẩu chip AI của Mỹ là gì?
Dự thảo yêu cầu các doanh nghiệp phải được Bộ Thương mại Mỹ phê duyệt trước khi xuất khẩu gần như bất kỳ AI tăng tốc nào ra toàn cầu. Việc xuất khẩu GPU Nvidia GB300 được phân thành ba cấp dựa theo quy mô: dưới 1.000 chiếc đơn giản hóa thủ tục; quy mô lớn hơn cần phê duyệt sơ bộ và kiểm tra tại chỗ; hơn 200.000 chiếc phải có thỏa thuận chính thức với chính phủ nước chủ nhà và nhận đầu tư hỗ trợ từ Mỹ.

2. Tại sao token mã hóa AI lại giảm sau khi có tin về quy định mới về xuất khẩu chip?
Giá trị của các token như Bittensor, Render, Near Protocol dựa phần nào vào kỳ vọng mở rộng hạ tầng tính toán AI toàn cầu. Hạn chế xuất khẩu chip làm chậm tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu ở nước ngoài, thu hẹp kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu mạng lưới tính toán AI phi tập trung, dẫn đến giá các token này giảm khoảng 5%.

3. Việc Bộ Quốc phòng Mỹ liệt kê Anthropic vào danh sách “Rủi ro chuỗi cung ứng” có ý nghĩa gì?
Đây là lần đầu tiên các cơ quan chính phủ Mỹ sử dụng nhãn “Rủi ro chuỗi cung ứng” cho các công ty công nghệ trong nước, cho thấy góc nhìn quản lý của liên bang đã mở rộng từ các mối đe dọa bên ngoài sang các doanh nghiệp AI trong nước. Chính sách cụ thể còn đang chờ làm rõ, nhưng hành động này được xem là tín hiệu mở rộng phạm vi quản lý AI của Mỹ.