Các cơ quan quản lý Hoa Kỳ xác nhận các ngân hàng có thể xử lý chứng khoán token hóa như các tài sản truyền thống

• Các nhà quản lý Mỹ xác nhận các ngân hàng có thể đối xử với chứng khoán token hóa giống như chứng khoán truyền thống theo các quy tắc vốn hiện hành.

• Thị trường chứng khoán token hóa phát triển khi các ngân hàng khám phá hệ thống blockchain để phát hành và chuyển nhượng tài sản tài chính.

• Các nhà quản lý Mỹ cho biết công nghệ blockchain không thay đổi cách các ngân hàng tính toán yêu cầu vốn cho chứng khoán.

Các cơ quan quản lý ngân hàng tại Hoa Kỳ đã làm rõ cách các ngân hàng nên xử lý chứng khoán token hóa trong phạm vi các quy tắc vốn hiện tại. Hướng dẫn này nhằm đáp ứng sự quan tâm ngày càng tăng đối với tài sản tài chính dựa trên blockchain. Các ngân hàng ngày càng khám phá việc token hóa để đại diện quyền sở hữu chứng khoán truyền thống trên mạng kỹ thuật số. Do đó, các nhà quản lý đã mô tả cách áp dụng các quy tắc vốn hiện có. Thảo luận này xác nhận rằng chứng khoán token hóa thuộc cùng khung pháp lý với chứng khoán truyền thống.

ĐÁM MẮT: 🇺🇸 Hoa Kỳ vừa âm thầm cho phép các ngân hàng nắm giữ chứng khoán token hóa và đây là một tin lớn.

Cục Dự trữ Liên bang, OCC và FDIC vừa phát hành một tuyên bố chung. Ba cơ quan quản lý tài chính quyền lực nhất của Mỹ nói cùng một tiếng nói.

Thông điệp đơn giản.

Tokenized… pic.twitter.com/FFq1Gh5hR1

— Ash Crypto (@AshCrypto) ngày 5 tháng 3 năm 2026

Cục Dự trữ Liên bang, Tổ chức Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang và Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ đã thực hiện hướng dẫn này. Các tổ chức này kiểm soát các lĩnh vực chính của hệ thống ngân hàng Mỹ. Họ đã phát hành sự làm rõ qua một tài liệu quy định chính thức. Các cơ quan giải thích rằng quy tắc vốn vẫn trung lập về công nghệ. Do đó, các ngân hàng sẽ không phải đối mặt với yêu cầu vốn bổ sung chỉ vì chứng khoán tồn tại trên blockchain.

Các ngân hàng phải duy trì các khoản dự phòng vốn để bảo vệ chính mình trong thời kỳ căng thẳng tài chính. Những khoản dự phòng này đảm bảo các tổ chức duy trì thanh khoản trong các đợt gián đoạn thị trường. Tuy nhiên, các nhà quản lý xác nhận rằng chứng khoán token hóa không thay đổi yêu cầu này. Các ngân hàng sẽ tính toán mức độ rủi ro vốn theo cách giống như cách họ xử lý chứng khoán truyền thống. Sự làm rõ này loại bỏ lo ngại rằng tài sản blockchain có thể kích hoạt các quy định vốn nghiêm ngặt hơn.

Hơn nữa, các nhà quản lý đã ban hành hướng dẫn sau khi nhận thấy sự quan tâm ngày càng tăng từ các ngân hàng. Nhiều tổ chức hiện đang khám phá hệ thống blockchain để phát hành và chuyển nhượng chứng khoán. Token hóa cho phép các công ty thể hiện quyền sở hữu kỹ thuật số. Tuy nhiên, các ngân hàng cần rõ ràng về kỳ vọng của quy định trước khi mở rộng các hoạt động này. Hướng dẫn mới này phản hồi trực tiếp những mối quan tâm đó.

Các nhà quản lý xác nhận xử lý vốn trung lập về công nghệ

Các nhà quản lý nhấn mạnh rằng công nghệ không nên thay đổi cách các quy tắc vốn áp dụng cho chứng khoán. Hướng dẫn giải thích rằng blockchain không ảnh hưởng đến xử lý vốn theo quy định. Do đó, các ngân hàng phải đối xử chính xác với chứng khoán token hóa như chứng khoán truyền thống. Quy tắc này áp dụng bất kể chứng khoán di chuyển qua mạng như thế nào. Các nhà quản lý thiết kế cách tiếp cận này để duy trì tính nhất quán trên các thị trường tài chính.

Cục Dự trữ Liên bang đã công bố sự làm rõ này qua một tài liệu câu hỏi thường gặp. Tài liệu giải thích cách các ngân hàng nên đánh giá chứng khoán token hóa theo quy tắc vốn. Các nhà quản lý xác nhận rằng công nghệ dùng để phát hành hoặc chuyển nhượng chứng khoán không thay đổi phân loại của chúng. Do đó, các ngân hàng phải áp dụng cùng khung pháp lý như đối với chứng khoán thông thường.

Ngoài ra, chứng khoán token hóa có thể đủ điều kiện là tài sản thế chấp tài chính theo các quy tắc hiện hành. Tuy nhiên, các ngân hàng phải đáp ứng các tiêu chuẩn pháp lý và quản lý rủi ro giống như chứng khoán truyền thống. Các nhà quản lý xác nhận rằng những điều kiện này đã tồn tại trong các quy định hiện tại. Do đó, các ngân hàng phải tuân thủ các thủ tục tương tự khi sử dụng chứng khoán token hóa làm tài sản thế chấp.

Hướng dẫn cũng đề cập đến các phái sinh liên quan đến chứng khoán token hóa. Các nhà quản lý giải thích rằng cùng một xử lý vốn áp dụng cho các công cụ này. Hơn nữa, thiết kế blockchain không ảnh hưởng đến xử lý quy định. Các quy tắc áp dụng đồng đều cho các mạng blockchain có quyền và không có quyền truy cập.

Hướng dẫn của SEC phù hợp với giám sát ngân hàng

Quyết định này là phần tiếp theo của các lời khuyên trước đó do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đưa ra. SEC xác nhận rằng chứng khoán token hóa phải tuân thủ luật chứng khoán liên bang. Do đó, các nhà phát hành phải tuân thủ các quy định đăng ký và tiết lộ giống như trước đây. Các yêu cầu bảo vệ nhà đầu tư cũng không thay đổi. Các nhà quản lý đang cố gắng duy trì mức kiểm soát tương tự trên tất cả các thị trường tài chính.

Các cơ quan đã giới thiệu sự làm rõ này khi các công ty tài chính tăng cường thử nghiệm blockchain. Nhiều tổ chức muốn đưa tài sản truyền thống lên mạng blockchain. Token hóa có thể cải thiện tốc độ thanh toán và minh bạch. Tuy nhiên, các nhà quản lý khẳng định rằng các công ty vẫn phải tuân thủ khung pháp lý hiện hành. Cách tiếp cận này cho phép đổi mới sáng tạo trong khi duy trì giám sát.

Thị trường tài sản token hóa tiếp tục mở rộng

Sự quan tâm đến chứng khoán token hóa tiếp tục tăng trong ngành tài chính. Dữ liệu thị trường cho thấy sự mở rộng đều đặn của các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain. Theo RWA.xyz, giá trị cổ phiếu công khai token hóa ước tính khoảng 1,1 tỷ USD. Trong khi đó, thị trường tài sản thế giới thực token hóa rộng lớn hơn gần 26 tỷ USD.

Các sản phẩm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ token hóa hiện dẫn đầu phân khúc thị trường này. Các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock và Franklin Templeton đã ra mắt quỹ trái phiếu kho bạc token hóa. Những sản phẩm này cho thấy các tổ chức sử dụng blockchain trong các thị trường tài chính có quy định. Do đó, sự tham gia của các tổ chức ngày càng tăng.

Nhiều công ty cũng đã giới thiệu các sản phẩm cổ phiếu token hóa ở thị trường nước ngoài. Robinhood, Kraken và Gemini đã ra mắt cổ phiếu token hóa cho người dùng châu Âu. Các sản phẩm này cho phép nhà đầu tư truy cập các đại diện dựa trên blockchain của cổ phiếu công khai. Tuy nhiên, nhiều chứng khoán token hóa vẫn đến từ các nhà phát hành bên thứ ba.