Rủi ro suy thoái kinh tế Mỹ tăng vọt: dự đoán xác suất thị trường tăng lên 40%, giá dầu tăng vọt và tình hình việc làm xấu đi trở thành các yếu tố chính

Ngày 9 tháng 3, tin đưa rằng, cùng với việc giá năng lượng toàn cầu tăng cao và căng thẳng địa chính trị gia tăng, lo ngại về triển vọng kinh tế Mỹ rõ ràng đã tăng lên. Các nền tảng dự báo mới nhất cho thấy, kỳ vọng của các nhà đầu tư về khả năng xảy ra suy thoái kinh tế Mỹ vào năm 2026 đang tăng nhanh, thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường tài chính.

Hiện tại, trên nền tảng dự báo Polymarket, các nhà giao dịch ước tính xác suất Mỹ rơi vào suy thoái kinh tế trước cuối năm 2026 khoảng 40%. Các dữ liệu thị trường từ nền tảng dự báo Kalshi cho thấy, xác suất suy thoái khoảng 36%, cao hơn rõ rệt so với trước đó. Các thị trường này thường dựa trên tiêu chuẩn là Mỹ liên tiếp hai quý có tăng trưởng GDP thực tế âm hoặc Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia Mỹ (NBER) chính thức tuyên bố suy thoái.

Một trong những bối cảnh quan trọng khiến thị trường điều chỉnh lại rủi ro là sự biến động mạnh của thị trường năng lượng. Gần đây, tình hình Trung Đông tiếp tục căng thẳng, xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran không ngừng leo thang, gây gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Giá dầu quốc tế do đó lần đầu tiên kể từ năm 2022 vượt qua mức 100 USD mỗi thùng. Nhà kinh tế Peter Schiff nhận định, giá dầu tăng đột biến thường gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế và có thể trở thành yếu tố kích hoạt chính của suy thoái.

Trong khi đó, thị trường lao động Mỹ cũng phát đi tín hiệu yếu kém. Theo dữ liệu của Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố, tháng 2 năm 2026, số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ giảm khoảng 92.000, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,4%. Trong năm tháng qua, số việc làm đã giảm ba lần, xu hướng này được xem là dấu hiệu quan trọng cho thấy động lực kinh tế đang yếu đi.

Nhà phân tích vĩ mô Henrik Zeberg qua mô hình chu kỳ kinh tế nhận thấy, chỉ số đồng bộ (COI) đã phát ra tín hiệu “suy thoái đang đến gần”. Sau vài lần kích hoạt, chỉ số này thường dự báo suy thoái bắt đầu trong vòng 1 đến 3 tháng, trong khi NBER thường chính thức xác nhận suy thoái sau 9 đến 12 tháng.

Thêm vào đó, áp lực trên thị trường tài chính cũng đang gia tăng. Một số tổ chức tín dụng tư nhân đã bắt đầu hạn chế rút vốn. Ví dụ, BlackRock đã thực hiện hạn chế rút tiền đối với quỹ tín dụng tư nhân quy mô khoảng 26 tỷ USD của mình, trong khi quỹ OBDC II của Blue Owl Capital cũng tạm dừng rút tiền hàng quý và chuyển sang phân phối dần tiền mặt qua bán tài sản.

Trong bối cảnh tâm lý rủi ro gia tăng, nhu cầu phòng ngừa rủi ro rõ ràng đã tăng lên. Dữ liệu cho thấy, quy mô quyền chọn bán của nhiều ETF tín dụng tại Mỹ đã lên tới khoảng 11,5 triệu hợp đồng, trong khi quyền chọn bán ngắn hạn của chỉ số S&P 500 cũng đạt mức cao kể từ thị trường gấu năm 2022. Các nhà phân tích cho rằng, tác động của giá năng lượng, sự yếu đi của thị trường việc làm và áp lực từ hệ thống tài chính đang cộng hưởng, trở thành những yếu tố chính thúc đẩy kỳ vọng suy thoái kinh tế Mỹ gia tăng.