Viết bài: Michael Nadeau
Biên dịch và tổng hợp: BitpushNews
Dù bạn thích hay không, chúng tôi cho rằng meme coin (đồng meme) sẽ tồn tại lâu dài. Bài viết này sẽ chia sẻ quan điểm vĩ mô về ngành và đi sâu vào phân tích các meme coin mà chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ.
Hãy bắt đầu nào.
Tại sao quan tâm đến meme coin
Phương pháp luận của chúng tôi
Có người thích meme coin, có người lại cực kỳ ghét chúng. Chúng tôi cố gắng thoát khỏi tranh luận này, chỉ tập trung quan sát thị trường. Theo quan sát của chúng tôi, meme coin đã ăn sâu vào thị trường. Xét về mặt “phù hợp sản phẩm và thị trường (PMF)”, chúng dường như là trò chơi cuối cùng trong thế giới tiền mã hóa. Mọi người thích giao dịch, thích chơi cược, thích tính xã hội, và cũng thích sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận. Đồng thời, chúng tôi cho rằng các người chơi rất rõ ràng về loại trò chơi mà họ đang tham gia.
Sau thành công của PEPE trong hệ sinh thái Ethereum, đến cuối năm 2023, chúng tôi đã bắt đầu chú ý đến BONK và Solana. Điều này dẫn dắt chúng tôi đi sâu hơn vào nghiên cứu lĩnh vực này, bao gồm dữ liệu on-chain và các khoản đầu tư bổ sung như GIGA, PEPE và SPX6900. Mục tiêu của chúng tôi là khai thác các đặc điểm độc đáo trong dữ liệu sở hữu, có thể cho thấy sức sống của token (Staying Power) và niềm tin vững chắc của người nắm giữ.
Tại sao chọn BONK, PEPE, SPX6900, PENGU và USELESS?
Thanh khoản: Mỗi loại token đều có đủ thanh khoản và có thể giao dịch trên các sàn lớn và kênh bán lẻ.
Phạm vi đối tượng: Mỗi token đều có sự quan tâm toàn cầu (không chỉ giới hạn trong các meme nhỏ như chính trị hoặc các chủ đề đặc thù).
Lãnh đạo / Văn hóa tích hợp: Mỗi token đều được hỗ trợ ít nhất một trong các yếu tố sau: 1) lãnh đạo / nhóm nắm giữ có sức hút lớn; 2) meme / văn hóa internet đã được xây dựng sẵn; hoặc 3) thương hiệu nổi bật hiện có.
Hiệu suất lịch sử: Mỗi token đều trải qua nhiều đợt tăng giá lớn rồi điều chỉnh mạnh. Xu hướng giá này thể hiện sự quan tâm rộng rãi của thị trường, đồng thời giúp phân tán cấu trúc người nắm giữ, tạo nền tảng cho các đợt mở rộng tiếp theo.
Không có khoá mở khoá, không có vốn đầu tư mạo hiểm: Chỉ có dữ liệu on-chain minh bạch.
Beta cao (High Beta): Mỗi token thể hiện mức độ nhạy cảm cao đối với BTC và các tài sản L1 trong hệ sinh thái của nó. Với phân bổ phù hợp (chúng tôi hướng tới 3-5%), chọn token và điểm vào phù hợp, điều này có thể nâng cao lợi nhuận điều chỉnh rủi ro rõ rệt.
Bây giờ, hãy cùng đi sâu vào dữ liệu on-chain để xem có thể phân biệt thật giả không.
Tổng số người nắm giữ token
BONK: 985,900 người nắm giữ hiện tại (đang ở đỉnh sở hữu). BONK ra mắt tháng 12 năm 2022, là meme coin lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, tích hợp sâu trong nhiều ứng dụng và ví. Lưu ý, BONK đã thực hiện các hoạt động airdrop do cộng đồng dẫn dắt, phân phát cho nhiều ví, điều này thể hiện rõ trong dữ liệu dưới đây.
PENGU: 534,100 người nắm giữ (giảm 14% so với đỉnh). PENGU ra mắt tháng 12 năm 2024, đại diện cho sự quan tâm xã hội đối với thương hiệu Pudgy Penguin (chim cánh cụt mập). Hiện tổng giá trị thị trường NFT Pudgy Penguin khoảng 78,5 triệu USD, trong khi giá trị thị trường meme coin của nó là 454 triệu USD (gấp 5,7 lần NFT, giảm so với đỉnh 2,7 tỷ USD). Chúng tôi cho rằng giá trị của thương hiệu Pudgy Penguin (một thương hiệu mạnh đã vào mainstream) có khả năng tiếp tục chảy vào meme coin này.
PEPE: 505,700 người nắm giữ (giảm 1,51% so với đỉnh). PEPE ra mắt tháng 4 năm 2023. Chúng tôi cho rằng PEPE là biểu hiện thuần túy nhất của văn hóa meme internet trong tiền mã hóa (đặc biệt là Ethereum). Nó dựa trên hình ảnh “Chú ếch buồn Pepe the Frog”, đã duy trì sức ảnh hưởng mạnh mẽ trên internet từ cuối thập niên 2010.
SPX6900: 113,000 người nắm giữ (giảm 0,33% so với đỉnh). Ra mắt tháng 9 năm 2023, tạo ra cộng đồng internet nhiệt huyết do Murad dẫn dắt, với ý tưởng chính là “lật đổ thị trường chứng khoán (Flipping the stock market)”. Thương hiệu này dường như kết hợp châm biếm tài chính với một nhóm người nắm giữ có thái độ rất nghiêm túc (như dữ liệu dưới đây thể hiện). Trong đợt thị trường bò trước, chúng tôi đã giao dịch thành công SPX6900 và từ tháng 8 năm 2024, liên tục phân tích cộng đồng và dữ liệu on-chain của nó.
USELESS: 38,600 người nắm giữ (giảm 5,2% so với đỉnh). Ra mắt tháng 5 năm 2025, là meme coin phản tiện ích (Anti-utility) mang tính châm biếm. Sau khi ra mắt LetsBONK năm ngoái (chiếm lĩnh thị trường Pump Fun), nó thu hút một cộng đồng hẹp nhưng có vẻ trung thành. Hiện giá trị thị trường khoảng 44 triệu USD, thanh khoản hàng ngày vượt 10 triệu USD (đỉnh thị trường gấu). Chúng tôi cho rằng trong điều kiện thị trường phù hợp, USELESS có thể mang lại những cơ hội thú vị.
Người nắm giữ dưới 100 USD
Kết luận:
BONK, PENGU và PEPE đã có nền tảng người nắm giữ rất trưởng thành. SPX6900 thể hiện nhóm người nắm giữ kiên định, trung thành hơn (dù quy mô nhỏ hơn).
Người nắm giữ trên 1,000 USD
Chú thích: Phân loại ví theo giá trị nắm giữ khi đạt đỉnh ATH, chia theo số lượng token tương đương 1,000 USD.
Kết luận:
SPX6900 nổi bật ở đây, như chúng tôi đã theo dõi từ lâu.
Để hiểu rõ hơn về tỷ lệ giữ của nhóm người nắm giữ 1,000 USD, chúng tôi chuẩn hóa dữ liệu đỉnh giá của từng token, tính số lượng token cần thiết để đạt 1,000 USD tại thời điểm đó.
Sau đó, chúng tôi theo dõi sự biến động số lượng token trong các ví này theo thời gian. Mục đích là loại bỏ nhiễu từ biến động giá, để hiểu rõ hơn về ý định giữ của người nắm giữ.
Dưới đây là các phát hiện của chúng tôi:
Kết luận:
Về tỷ lệ giữ của nhóm “người nắm giữ 1,000 USD” (được đo bằng số lượng token để loại bỏ ảnh hưởng giá), SPX6900 dường như đã vượt trội so với các đồng khác.
Người nắm giữ trên 100.000 USD
Chú thích: Phân loại ví theo giá trị nắm giữ khi đạt đỉnh ATH, chia theo số lượng token tương đương 100,000 USD.
Tỷ lệ giữ
Tương tự như nhóm 1,000 USD, chúng tôi phân loại ví theo số lượng token tại đỉnh ATH.
Sau đó, theo dõi sự thay đổi tổng số “ví 10 vạn USD” theo thời gian.
Các phát hiện:
Kết luận:
Một lần nữa, SPX6900 dẫn đầu về tỷ lệ giữ của nhóm ví trị giá 10 vạn USD.
Tỷ lệ giữ của cá mập (Whale)
Phương pháp khác để theo dõi cá mập là: thống kê tất cả các ví từng nắm giữ hơn 100,000 USD token, rồi so sánh số ví còn giữ hơn 50% lượng nắm giữ đỉnh của chúng.
Các phát hiện:
Động lực và trung bình động 50 tuần (WMA)
Mức độ mạnh tương đối (RSI)
Khi mua meme coin, chúng tôi thường tìm điểm vào khi RSI 14 ngày ở hoặc gần quá bán (30).
Trung bình động 50 tuần
SPX6900: thấp hơn giá 50 WMA 64%.
BONK: thấp hơn 62%.
PENGU: thấp hơn 58%.
PEPE: thấp hơn 57%.
Phần trăm giảm so với đỉnh
Xét về dữ liệu on-chain vượt trội của SPX6900, không ngạc nhiên khi nó thể hiện sức bền hơn các đồng khác.
Kết luận
Với sự quan tâm ngày càng tăng của ngành, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư tiền mã hóa nên chú ý meme coin. Khi theo dõi tâm lý rủi ro (Risk-on/off) và thanh khoản rộng trong thị trường, meme coin có giá trị tham khảo cao.
Chưa kể, với tỷ lệ phù hợp và điểm vào đúng đắn, các tài sản đúng đắn có thể trở thành “chất xúc tác mạnh mẽ” cho danh mục đầu tư.
Chúng tôi đã thành công trong đợt thị trường bò trước khi thoái lui bằng cách thoát ra với tỷ lệ nhỏ các vị thế của BONK và SPX6900, thu về lợi nhuận hơn 10 lần. Chúng tôi sẽ tiếp tục tìm kiếm các cơ hội vào mới tương tự trong tương lai.
