Khảo sát nhà đầu tư tổ chức của Nomura: 65% coi tài sản mã hóa là cấu phần phân bổ quan trọng để đa dạng hóa, gần 80% dự kiến sẽ tham gia trong vòng ba năm tới

Theo cuộc khảo sát nhà đầu tư tổ chức năm 2026 do @Nomura Holdings@ và công ty con Laser Digital công bố vào ngày 16 tháng 4 và được CoinDesk chuyên trang đưa tin, trong số 518 nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản, văn phòng gia đình và nhà đầu tư chuyên nghiệp của các tổ chức phi lợi nhuận, có 65% xem tài sản mã hóa như một công cụ phân bổ phân tán then chốt, đặt ngang hàng với cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa, tăng thêm 3 điểm phần trăm so với mức 62% của năm 2024. Cuộc khảo sát cho thấy sentiment của các tổ chức đối với tài sản mã hóa đang bước vào giai đoạn tăng trưởng ổn định nhờ sự làm rõ về mặt quản lý và các sản phẩm mới (ETF, staking, cho vay).

Tính tương quan thấp là động lực đầu tư chính

Phát hiện quan trọng nhất trong khảo sát là: lý do hàng đầu mà người được hỏi chọn tài sản mã hóa là “phân bổ đầu tư”, đồng thời nhấn mạnh đặc biệt đến tính tương quan thấp giữa tài sản mã hóa và các nhóm tài sản khác. Điều này lật ngược định vị “mã hóa là tài sản tăng trưởng rủi ro cao” xung quanh giai đoạn 2021 — trong bối cảnh lãi suất toàn cầu, rủi ro địa chính trị và mức độ tập trung của cổ phiếu AI đều tăng, các tổ chức đã diễn giải lại rằng mã hóa là “tài sản phi tương quan”, tính chất gần với vàng, hàng hóa hoặc các khoản đầu tư thay thế.

Cụ thể phân bổ, trong số những người được hỏi dự định đầu tư vào tài sản mã hóa trong ba năm tới, 79% đã có kế hoạch triển khai cụ thể (không chỉ dừng ở giai niệm), trong đó 60% dự kiến phân bổ 2%–5% tổng tài sản vào tài sản mã hóa. Ước tính theo quy mô tài sản của toàn bộ nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản, điều này sẽ tạo thành một lượng mua thụ động khá đáng kể, và có sự tương ứng với các động thái của Phố Wall như việc @Goldman Sachs@ nộp đơn ETF lợi nhuận gắn với Bitcoin, v.v.

Hứng thú với bốn chủ đề con đều trên 60%

Sự quan tâm của người được hỏi đối với các chủ đề con trong lĩnh vực mã hóa còn vượt xa việc phân bổ đơn lẻ hiện spot BTC/ETH: staking / khai thác 66%, cho vay / thế chấp 65%, phái sinh 63%, tài sản được mã hóa 65%; cả bốn chủ đề đều trên nửa số người. Điều này cho thấy giai đoạn phân bổ thứ hai của các tổ chức Nhật Bản sẽ chuyển từ “nắm giữ” sang “tạo lợi nhuận” và “sản phẩm cấu trúc”, đồng thời thúc đẩy CEX, DEX, các nhà cung cấp dịch vụ staking và các nền tảng mã hóa RWA cùng được hưởng lợi.

Nhật Bản thúc đẩy môi trường giám sát, tăng ý chí phân bổ

Môi trường giám sát của Nhật Bản là bối cảnh quan trọng khiến sentiment lần này cải thiện. Tháng 4 năm nay, Nhật Bản thông qua việc sửa đổi Luật Kinh doanh Công cụ Tài chính, chính thức phân loại tài sản mã hóa là công cụ tài chính — xem phân tích đầy đủ trong bài viết “Nhật Bản sửa đổi Luật Kinh doanh Công cụ Tài chính” — đồng thời đánh giá lộ trình cho việc cho phép ETF tài sản mã hóa vào năm 2028. Đối với các tổ chức, việc xác nhận địa vị pháp lý và mở thông lối ETF đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư nghiêm ngặt hơn như quỹ tín thác, quỹ hưu trí, bảo hiểm… có thể tham gia bằng các quy trình tuân thủ hiện có.

Các trở ngại vẫn rõ ràng

Cuộc khảo sát cũng đồng thời chỉ ra rằng những trở ngại chính khiến các tổ chức tham gia vào mã hóa vẫn bao gồm: cấu trúc thuế vẫn bất lợi cho việc nắm giữ dài hạn của pháp nhân; khối lượng công việc kiểm soát rủi ro nội bộ (KYC / lưu ký / kế toán) rất lớn; và một phần điều lệ của các tổ chức vẫn chưa được sửa đổi. @Nomura@ từng rút ngắn tạm thời phần tài sản mã hóa của Laser Digital trong Q3 năm 2025, nhưng không rời khỏi “đường đua”, nghĩa là nhịp độ các dòng vốn tổ chức vào thị trường có thể không phải kiểu tăng dần tuyến tính, mà là phân bổ theo sự biến động của thị trường — phù hợp với cách định vị “xem là công cụ phân tán” của 65%. Đối với đầu mối sản phẩm crypto, đợt tăng trưởng tiếp theo sẽ không đến từ sự nhiệt tình của nhà bán lẻ, mà đến từ nhu cầu của các tổ chức đối với “tính tương quan thấp, có thể phân bổ, và có thể ghi nhận vào bảng kế toán”.

Bài viết “Khảo sát nhà đầu tư tổ chức Nomura: 65% xem tài sản mã hóa là công cụ phân bổ phân tán then chốt, gần 80% dự định tham gia trong ba năm tới” lần đầu xuất hiện trên @鏈新聞@ ABMedia.