Gần một thập kỷ sau khi thành lập, Ethereum tiếp tục theo đuổi đối thủ cạnh tranh lớn nhất của nó, Bitcoin, mà không cho thấy uy quyền tối cao nhất quán. Một phân tích gần đây cho thấy Ether đã vượt trội hơn Bitcoin chỉ trong 15% số ngày giao dịch kể từ khi ra mắt thị trường vào năm 2015. Dữ liệu này làm sáng tỏ những khó khăn về cấu trúc của tài sản tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường.

Bằng cách làm nổi bật sự mất cân bằng này, nhà phân tích James Chek đã chia sẻ dữ liệu trong một bài đăng trên nền tảng X vào ngày 8 tháng 4. Theo những kết luận, mối quan hệ giữa hai tài sản thuận lợi cho Ether chỉ trong những khoảng thời gian hiếm hoi, chủ yếu từ giữa năm 2015 đến giữa năm 2017, và sau đó trong hai giai đoạn ngắn giữa cuối năm 2019 và đầu năm 2020. Trong phần còn lại, sự thống trị của Bitcoin vẫn không thay đổi.
Mối quan hệ suy giảm: ETH so với BTC
Một yếu tố quan trọng của đánh giá này là tỷ lệ ETH / BTC, đo lường giá trị của Ether so với Bitcoin. Tỷ lệ này hiện đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm, đạt 0,018 vào ngày 9/4, theo dữ liệu từ TradingView. Để tìm mức thấp như vậy, bạn cần quay trở lại tháng 12 năm 2019, khi Ether giảm xuống còn 125 đô la và Bitcoin dao động quanh mức 7.000 đô la.
Sự giảm sút của tỷ lệ phản ánh sự sụp đổ thực sự của giá Ether, đã xóa sổ bảy năm tăng trưởng. Trong 24 giờ qua, giá trị đã chịu thêm tổn thất 10%, giảm xuống dưới 1,450 đô la, mức giá thậm chí còn thấp hơn đỉnh điểm đạt được trong chu kỳ thị trường năm 2018.
Theo CoinGecko, ETH đã đạt 1,400 đô la trong những giờ đầu tiên của ngày 9 tháng 4. Trong khi đó, Bitcoin đã mất 6% trong cùng một ngày, giảm xuống còn 75,000 đô la — mức vẫn cao hơn 275% so với đỉnh của chu kỳ tăng giá cách đây bảy năm.
Trong cộng đồng Ethereum đang gia tăng lo ngại
Sự thất vọng cũng cảm nhận được giữa những người ủng hộ Ethereum nhiệt thành nhất. Mặc dù yêu mến dự án, nhiều người bắt đầu đối mặt với thực tế khó khăn: sự đình trệ. Nhà nghiên cứu Web3 Stacey Moore đã bình luận trong một bài đăng trên X vào ngày 8 tháng 4 rằng, mặc dù yêu thích Ethereum, rõ ràng số lượng địa chỉ hoạt động trong mạng lưới hầu như không thay đổi trong bốn năm qua.
Những dữ liệu này có nguy cơ chỉ ra sự thiếu hụt tăng trưởng hữu cơ đáng kể, một yếu tố có thể giải thích cho sự không khả năng của ETH phục hồi vị trí so với Bitcoin.
Hy vọng chuyển sang cấp độ 2
Bất chấp những lo ngại về hoạt động mainnet, một số nhà phân tích nhớ lại rằng một phần đáng kể lưu lượng truy cập đã chuyển sang các mạng Lớp 2 được gọi là Ethereum Lớp 2. Theo dữ liệu được cung cấp bởi L2Beat, các giải pháp có thể mở rộng này đang cho thấy sự tăng trưởng đáng kể liên quan đến giá trị bị khóa trên chuỗi, đây là một dấu hiệu cho thấy hệ sinh thái Ethereum thực sự đang phát triển, nhưng theo các hướng khác nhau.
Điều này có thể đại diện cho một tia hy vọng cho tài sản, cái mà vẫn tiếp tục là trụ cột của thế giới tài chính phi tập trung (DeFi), bất chấp giá cả đang giảm.
Hỗ trợ kỹ thuật: Chúng ta có đang tiến gần đến khả năng phục hồi không?
Trên mặt trận kỹ thuật, một số phân tích ngành cung cấp những chỉ số ít kịch tính hơn. Dựa trên các mẫu fractal được quan sát trong các chu kỳ của năm 2018 và 2022, những người quan sát lạc quan hơn cho rằng ETH hiện đang ở mức cực kỳ quá bán. Điều này có thể chỉ ra rằng đáy gần kề, ước tính khoảng 1000 đô la.
Các chỉ báo kỹ thuật như vậy cho thấy giai đoạn hợp nhất có thể xảy ra trước khi phục hồi tiềm năng. Tuy nhiên, hiện tại, câu chuyện bị chi phối bởi mối quan tâm và so sánh bất lợi với Bitcoin, tiếp tục vượt trội không chỉ về hiệu suất mà còn về sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức.
Danh tính trong cuộc khủng hoảng Ether
Bức tranh tổng thể nhấn mạnh áp lực ngày càng tăng đối với Ethereum. Mặc dù có kiến trúc đổi mới cho các hợp đồng thông minh và hệ sinh thái khổng lồ đã phát sinh từ điều đó, sau sự phấn khích ban đầu, Ether dường như đã mất đi một phần sức hấp dẫn của mình.
Điều này được bổ sung bởi mối quan hệ phức tạp giữa giá của token gốc và sự chấp nhận thực tế của nền tảng Ethereum. Sự chậm lại trong tăng trưởng số lượng địa chỉ hoạt động, cùng với sự gia tăng nhận thức về sự đình trệ công nghệ, có nguy cơ làm suy yếu thêm niềm tin của các nhà đầu tư và người dùng.
“html Những suy nghĩ cuối cùng “
Cuối cùng, Ethereum đang ở một điểm phản chiếu quan trọng liên quan đến hướng đi của nó. Sau gần mười năm hoạt động, mối quan hệ sức mạnh với Bitcoin vẽ nên một bức tranh không thể nhầm lẫn: 85% số ngày giao dịch, tài sản tiền điện tử đầu tiên chiếm ưu thế. Nhiệm vụ trong tương lai sẽ là tự suy nghĩ lại hoặc ít nhất là tái cấu trúc để trở lại cạnh tranh hiệu quả hơn trên thị trường.
Các cái nhìn tập trung vào các giải pháp cấp độ hai, vào khả năng phục hồi kỹ thuật và vào những bước đi chiến lược tiềm năng có thể đưa Ethereum trở lại vị trí trung tâm. Nhưng đồng thời, thời gian đang trôi đi, và Bitcoin tiếp tục tăng tốc.