Ngày 11 tháng 10 năm 2025, giá Bitcoin từ mức cao 126.000 USD đã tụt dốc thẳng đứng, với mức giảm lớn nhất trong một ngày đạt 13,5%, thấp nhất chạm 105.900 USD, thiết lập mức giảm tồi tệ nhất kể từ tháng 4 năm nay.

Sự giảm giá lớn của BTC lần này là kết quả của nhiều yếu tố tác động chung, chủ yếu bao gồm các khía cạnh sau:

• Chính sách vĩ mô và môi trường kinh tế: Một mặt, Tổng thống Mỹ Trump đe dọa sẽ tăng mạnh thuế quan, gây lo ngại về sự gia tăng căng thẳng thương mại toàn cầu, nhà đầu tư ồ ạt rút khỏi tài sản rủi ro, Bitcoin với tư cách là tài sản rủi ro cao đứng đầu. Mặt khác, sự lệch lạc trong kỳ vọng của thị trường về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã làm gia tăng sự hoảng loạn, trước đó nhà đầu tư mong đợi việc giảm lãi suất để thúc đẩy thị trường, nhưng tín hiệu chính sách không rõ ràng đã khiến dòng tiền nhanh chóng chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, đẩy giá vàng vượt 4000 USD/ounce, cũng gây áp lực lên giá Bitcoin. Ngoài ra, WTO đã hạ dự báo tăng trưởng thương mại toàn cầu năm 2026 xuống còn 0.5%, PMI của Nhật Bản và Hàn Quốc liên tiếp dưới mức 50 trong ba tháng, sự phục hồi kinh tế toàn cầu yếu ớt, tất cả những điều này làm cho nỗi lo về việc thắt chặt thanh khoản càng sâu sắc hơn.

• Giao dịch đòn bẩy gây ra vòng xoáy xấu: Trước khi Tụt dốc, hợp đồng tương lai Bitcoin未平仓合约 đạt đỉnh 30 tỷ USD, nhiều nhà đầu tư sử dụng giao dịch đòn bẩy từ 50-100 lần. Khi giá giảm xuống dưới 120,000, 115,000 và các mức điểm quan trọng khác, giao dịch tự động dừng lỗ, hình thành vòng xoáy xấu "càng giảm càng cháy tài khoản, càng cháy tài khoản càng giảm", làm tăng thêm áp lực bán. Theo dữ liệu từ Coinglass, trong ngày đó, toàn cầu có tổng cộng 1.644 triệu người cháy tài khoản, tổng số tiền cháy tài khoản lên tới 19.216 tỷ USD.

• Cá voi xả hàng và bóng ma quản lý: Có dữ liệu cho thấy, trước khi Tụt dốc, 12.000 Bitcoin (khoảng 1,4 tỷ USD) đã được chuyển vào sàn giao dịch để bán, điều này có thể là hành vi xả hàng của cá voi, làm gia tăng áp lực bán trên thị trường. Đồng thời, thị trường rò rỉ thông tin rằng Bộ Tư pháp Mỹ dự định thanh lý 8 tỷ USD Bitcoin liên quan đến vụ án, và các quy định mới về tiền điện tử của EU sắp được triển khai, nhiều tin xấu chồng chất đã khiến niềm tin của thị trường sụp đổ.

• Cảm xúc hoảng loạn trên thị trường lan rộng: Sự sụt giảm mạnh giá Bitcoin, sự không chắc chắn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và phản ứng dây chuyền từ việc thanh lý đòn bẩy đã cùng nhau tạo ra cảm xúc hoảng loạn trên thị trường. Các nhà đầu tư thấy giá Bitcoin liên tục giảm, lo lắng rằng tài sản của họ sẽ chịu thiệt hại lớn hơn, do đó họ đã tham gia vào hàng ngũ bán tháo. Hơn nữa, sự phủ sóng rộng rãi của truyền thông cũng đã làm gia tăng bầu không khí hoảng loạn trên thị trường, khiến nhiều nhà đầu tư rơi vào tình trạng hoảng loạn.