Đằng sau tin đồn "từ chức" của Powell: Sự thật về cuộc chơi thị trường trong màn sương thông tin

Một tin đồn chưa được xác minh tại sao lại gây ra sóng gió
Về tin đồn "Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đột ngột từ chức sau cuộc họp khẩn cấp cuối năm", sau khi xác minh từ nhiều nguồn tin, hiện không có bất kỳ kênh chính thức nào xác nhận thông tin này. Các phương tiện truyền thông tài chính uy tín như Reuters, Bloomberg đều chưa phát hành báo cáo liên quan, trang web của Cục Dự trữ Liên bang và bản thân Powell cũng chưa đưa ra bất kỳ tuyên bố nào. Sự lan truyền của thông tin này chính là phản ánh sự nhạy cảm của thị trường trong giai đoạn căng thẳng thanh khoản cuối năm - khi tình hình tài chính trở nên chặt chẽ, bất kỳ động thái nào cũng dễ dàng gây ra phản ứng thái quá.
Nhưng giá trị tính thanh khoản của tin đồn không thể bị bỏ qua. Bitcoin đã nhanh chóng từ $81,000 tăng lên $91,000 trong thời gian tin tức phát triển, chỉ số đô la Mỹ ngay lập tức giảm xuống, sự biến động mạnh này tiết lộ một logic sâu sắc: thị trường đã tích lũy sự khao khát chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đến điểm tới hạn, bất kỳ câu chuyện nào có thể thay đổi lộ trình chính sách tiền tệ đều sẽ trở thành nơi bộc lộ cảm xúc.
Tình hình thực tế: Powell vẫn đang tại nhiệm, nhưng có những tranh cãi.
Theo thông tin công khai, nhiệm kỳ Chủ tịch của Powell sẽ chính thức kết thúc vào tháng 5 năm 2026, trong khi nhiệm kỳ của ông trong Ủy ban Dự trữ Liên bang sẽ kéo dài đến năm 2028. Tuy nhiên, kể từ nửa cuối năm 2025, những suy đoán về việc ông sẽ ở lại hay ra đi thực sự đang gia tăng:
• Sự kiện gây tranh cãi tháng 7: Powell bị nghi ngờ có tuyên bố gây hiểu lầm khi làm chứng trước Quốc hội do chi phí dự án cải tạo trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang tăng vọt (từ 1,9 tỷ lên 2,5 tỷ USD), người đứng đầu Văn phòng Quản lý Ngân sách Nhà Trắng đã từng gửi thư yêu cầu ông giải thích. Lúc đó, Trump và một số nghị sĩ Cộng hòa đã công khai gây áp lực, thậm chí đề cập đến vấn đề "từ chức", nhưng phát ngôn viên của Cục Dự trữ Liên bang đã khẳng định rõ ràng rằng Powell dự định hoàn thành nhiệm kỳ.
• Chiến lược "người kế nhiệm" liên tục: Chính phủ Trump thực sự đang tích cực đẩy mạnh công tác lựa chọn ứng viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Bộ trưởng Tài chính Besant đã bắt đầu nhiều vòng phỏng vấn từ tháng 8 năm 2025, danh sách năm người cuối cùng đã được công bố rõ ràng vào ngày 26 tháng 11:
1. Chris Waller: Hiện là thành viên của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, có khả năng dự đoán được Trump đội ngũ công nhận, được ủng hộ cao nhất.
2. Kevin Hassett: Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, có mối quan hệ gần gũi với tổng thống.
3. Kevin Warsh: Cựu Ủy viên Cục Dự trữ Liên bang, có kinh nghiệm phong phú trong việc xử lý cuộc khủng hoảng năm 2008.
4. Michelle Bowman: Phó Chủ tịch Giám sát của Cục Dự trữ Liên bang hiện tại, ủng hộ cải cách giám sát ngân hàng.
5. Rick Rieder: Giám đốc thu nhập cố định của BlackRock, quản lý tài sản 2.4 nghìn tỷ USD
Cần lưu ý rằng năm ứng cử viên đều công khai ủng hộ việc giảm lãi suất tiếp tục vào tháng 12, điều này hoàn toàn phù hợp với yêu cầu lãi suất thấp của chính quyền Trump. Tuy nhiên, các nhà phân tích của TD Cowen chỉ ra rằng họ "cũng đánh giá cao sự ổn định giá cả", nếu lạm phát tái bùng phát, điều này vẫn có thể mâu thuẫn với lập trường của Trump.
Cửa sổ nhạy cảm cuối năm: Sự kết hợp nguy hiểm giữa dòng chảy thanh khoản và chân không thông tin
Tại sao tin đồn "từ chức" lại có "ảo giác đáng tin cậy" vào thời điểm này? Ba yếu tố kết hợp.
1. Cửa sổ thanh khoản chặt chẽ nhất: Cuối tháng 12 đến đầu tháng 1, ba yếu tố là kết toán cuối năm của ngân hàng, doanh nghiệp nộp thuế và nhu cầu tiền mặt trong dịp lễ hội cùng nhau gây áp lực, khiến độ sâu của thị trường tự nhiên trở nên mỏng manh. Theo báo cáo của UBS, cuộc họp FOMC vào tháng 12 năm 2025 sẽ phải đối mặt với "khoảng trống dữ liệu do mất hai báo cáo việc làm", sự không chắc chắn về chính sách vốn đã được phóng đại.
2. Thời điểm quyết định chính sách: Thị trường đang diễn ra cuộc đấu tranh gay gắt về việc liệu có giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 hay không. Nội bộ Cục Dự trữ Liên bang có sự bất đồng về hành động tháng 12, nếu giữ nguyên lịch trình đã định, có nghĩa là "Ủy ban sẵn sàng đưa ra phán đoán trong bối cảnh dữ liệu không đầy đủ". Giai đoạn bất đồng này đã tạo ra không gian cho các tin đồn phát triển.
3. Sự khác biệt trong kỳ vọng về biến động nhân sự: Việc lựa chọn ứng viên đã bước vào giai đoạn "phỏng vấn cuối cùng với tổng thống", Trump đã rõ ràng tuyên bố "sẽ đưa ra quyết định trước cuối năm". Powell có thể không từ chức, nhưng thị trường cần định giá trước cho "sự thay đổi chắc chắn sẽ đến vào tháng 5 năm 2026".
Gương lịch sử: Ảnh hưởng thực sự của sự thay đổi nhân sự thường bị thị trường hiểu nhầm
Có sự sai lệch về thực tế trong câu "Bitcoin giảm 40% khi Powell thay thế Yellen vào năm 2018" - Thị trường tiền điện tử năm 2018 không thể so sánh với ngày nay, và nguyên nhân chính của sự sụp đổ vào thời điểm đó là sự vỡ bong bóng ICO và cơn bão quản lý. Điều thực sự đáng tham khảo là:
• Thực cảnh năm 2018: Sau khi Powell nhậm chức vào tháng 2, trong năm đã tăng lãi suất 4 lần, thị trường đã định giá "chủ tịch diều hâu" một cách khá đầy đủ trước đó. Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ vào tháng 12 năm 2018 là sự thu hẹp thanh khoản và chiến tranh thương mại, chứ không phải do vấn đề nhân sự.
• Thời điểm tái đắc cử năm 2022: Khi Powell nhận được đề cử tái đắc cử vào tháng 11 năm 2021, thị trường chứng khoán Mỹ đang ở mức cao; Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm mạnh vào năm 2022 là do xung đột Nga-Ukraine leo thang gây ra lạm phát, buộc Cục Dự trữ Liên bang mở đầu chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ. Sự bổ nhiệm cán bộ chỉ là kết quả, chứ không phải nguyên nhân.
Bài học cốt lõi: Thị trường luôn quá mức giải thích "tính cách của chủ tịch", nhưng lại đánh giá thấp sức mạnh quyết định của "chu kỳ kinh tế". Hiện tại, bất kể ai lên thay, họ sẽ phải đối mặt với tình hình phức tạp của lạm phát cao hơn mục tiêu và thị trường việc làm hạ nhiệt, con đường chính sách bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi dữ liệu so với sở thích cá nhân.
Môi trường thị trường thực tế hiện tại: Thực hư phía sau chỉ số tham lam
Sự tăng giá của Bitcoin từ $81,000 lên $91,000 đúng là đã xảy ra, nhưng cần tách biệt ảnh hưởng của tin đồn để nhìn nhận bản chất:
• Chỉ số đô la Mỹ giảm: chủ yếu phản ánh kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 12 gia tăng (công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất giảm lãi suất trên 80%), cũng như dòng tiền trú ẩn do sự không chắc chắn trong chính sách thuế quan của Trump.
• Tính linh hoạt của Bitcoin: Nhu cầu cấu trúc thể hiện nhiều hơn (dòng tiền ròng liên tục vào ETF giao ngay) và sự củng cố trong câu chuyện "vàng kỹ thuật số" dưới kỳ vọng nới lỏng tiền tệ.
• Cảnh báo rủi ro: Chỉ số tham lam CNN đã vào "khu vực cực kỳ tham lam", điều này rất giống với chỉ số tâm lý cao điểm vào tháng 11 năm 2021 và tháng 3 năm 2024.
Khung hành động của nhà đầu tư thông thường: Giữ tỉnh táo trong sương mù thông tin
Luật sinh tồn trong thời kỳ tin đồn:
1. Xác minh nguồn thông tin: bất kỳ "tin tức đột xuất" nào cũng cần kiểm tra ba nguồn chính là Reuters, Bloomberg, WSJ, đồng thời xem trang web chính thức của Cục Dự trữ Liên bang (federalreserve). Nếu trong vòng 30 phút không có báo cáo chính thức, xem như tin đồn.
2. Quản lý vị trí là ưu tiên hàng đầu: Nếu vị trí tài sản tiền điện tử đã vượt quá 30% tổng tài sản, bất kể thông tin đúng hay sai, nên giảm vị trí xuống dưới 20% trong thời điểm phục hồi. Đây không phải là phản ứng với sự kiện, mà là sự điều chỉnh lý trí với tâm lý quá nóng.
3. Sử dụng sự biến động thay vì bị sự biến động sử dụng:
• Cảnh báo giảm giá: Nếu ETH giảm xuống dưới $2,900 do hoảng loạn, BTC giảm xuống dưới $85,000, có thể mua vào từng phần (mỗi lần giảm 5% thì thêm một lần), mục tiêu nhắm đến sự chắc chắn của chính sách giảm lãi suất từ những ứng cử viên đã được xác định.
• Cảnh báo tăng giá: Nếu BTC vượt qua $95,000, giảm bớt vị thế để thu lợi, vì sự tăng giá trong bối cảnh thiếu thanh khoản vào cuối năm có độ yếu kém cao.
4. Chú ý đến các chỉ số cứng:
• Tỷ lệ chênh lệch GBTC xám: Chuyển sang dương cho thấy dòng vốn từ các tổ chức đang quay trở lại
• Quy mô giao dịch ngược của Cục Dự trữ Liên bang: Nếu giảm xuống dưới $500 tỷ, điều đó cho thấy sự cải thiện thực chất về tính thanh khoản.
• Thời gian đề cử ứng cử viên: Nếu Trump công bố danh sách cuối cùng vào khoảng ngày 25 tháng 12, thị trường sẽ định giá trước về lộ trình chính sách năm 2026.
Kết luận: Năng lực thông tin là tài sản cốt lõi vượt qua các chu kỳ.
Việc Powell có từ chức hay không đã không còn quan trọng, điều quan trọng là tin đồn này đã kiểm tra ba đặc điểm chính của thị trường:
• Sự khao khát về sự chuyển hướng chính sách đạt đến điểm cao nhất trong gần hai năm.
• Tình trạng thiếu thanh khoản vào cuối năm làm gia tăng biến động giá
• Cảm xúc FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ và sự điều chỉnh hợp lý của các tổ chức đang tạo ra sự phân kỳ.
Cơ hội Alpha thực sự không nằm ở việc đặt cược vào sự thay đổi nhân sự, mà nằm ở việc tận dụng khoảng thời gian dao động do sự khác biệt thông tin mang lại. Khi thị trường hoảng loạn hoặc cuồng nhiệt vì tin đồn, việc kiên trì xác minh sự thật, quản lý rủi ro và chờ đợi xu hướng khởi động lại sau khi dữ liệu được xác thực mới là logic kiếm lợi bền vững nhất của nhà đầu tư bình thường. Dù sao đi nữa, Cục Dự trữ Liên bang chỉ thay đổi gương mặt, nhưng quy luật kinh tế thì không thay đổi - lạm phát, việc làm, tăng trưởng, những dữ liệu cứng này mới là người phán quyết cuối cùng về giá tài sản. #十二月降息预测 #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #反弹币种推荐 $BTC