Gần đây, biến động của thị trường tiền điện tử chủ yếu vẫn là do một lệnh bổ nhiệm và miễn nhiệm từ phía Washington gây ra.

Sự việc như sau. Trước đó, thị trường đều kỳ vọng một quan chức tên Kevin Hassett có khả năng đảm nhận vị trí tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Một khi ông ấy lên nắm quyền, kỳ vọng nới lỏng chính sách sẽ theo đó tăng lên, thanh khoản được giải phóng, các tài sản rủi ro như Bitcoin tự nhiên sẽ bị đẩy giá cao. Mục tiêu giá 100.000 USD từng có vẻ như trong tầm tay.

Nhưng đã xuất hiện bước ngoặt. Người có quyền đột nhiên đổi giọng: vẫn để ông ấy tiếp tục công việc hiện tại. Câu nói này đã trực tiếp phá vỡ kỳ vọng của thị trường. Trên thị trường xác suất của Polymarket, xác suất ông Hassett đắc cử lập tức giảm mạnh, trong khi đó, xác suất của Kevin Warsh, một ứng viên khác, lại nhanh chóng tăng gần 60%.

Đây chính là quản lý kỳ vọng. Phố Wall và cộng đồng tiền điện tử đều đang đẩy mạnh vào những tưởng tượng về tương lai. Khi những tưởng tượng thay đổi, toàn bộ hệ thống định giá sẽ phải điều chỉnh lại.

Người theo chủ trương diều hâu nghĩa là gì? Đơn giản là lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn. Thanh khoản sẽ không dễ dàng nới lỏng, ngược lại còn có thể tiếp tục duy trì trạng thái thắt chặt. Đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin, dựa vào việc nới lỏng tiền tệ để đẩy giá lên, đây chính là một cú sốc lớn. Đà tăng ngắn hạn bị cản trở, tâm lý rõ ràng yếu đi, logic này hoàn toàn hợp lý.

Tuy nhiên, cần làm rõ một điểm: loại biến động này chủ yếu là do tác động tâm lý. Về mặt cơ bản, sự thay đổi nhân sự của Fed thực sự quan trọng, nhưng logic phát triển của thị trường tiền mã hóa bản thân nó còn cứng cỏi hơn. Xu hướng dài hạn của Bitcoin vẫn phụ thuộc vào đổi mới toàn ngành, tỷ lệ chấp nhận, tình hình thanh khoản vĩ mô thực tế, chứ không phải vì một tin tức mà từ bỏ niềm tin.

Nhưng cũng cần cảnh giác. Các sự kiện đen tối vĩ mô thực sự có thể gây ra biến động ngắn hạn, trong những thời điểm này, quản lý rủi ro lại càng trở nên quan trọng. Vị trí cần phù hợp, cắt lỗ cần đặt đúng mức, đừng để một chính sách chuyển hướng làm bạn bị loại khỏi cuộc chơi.

Tổng thể, để tồn tại trong cộng đồng tiền điện tử, cần nhớ một nguyên lý: Tin tức là chất xúc tác, xu hướng mới là người quyết định chính. Quan tâm đến chính sách, đồng thời phải nhìn rõ hướng dài hạn. Dù có sóng gió lớn thế nào, cũng phải giữ vững vốn gốc, chờ đợi cơ hội tiếp theo.