#我的2026第一条帖 Bước vào năm 2026, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một sự chuyển đổi mô hình chưa từng có — các ông lớn Phố Wall, từng thận trọng hoặc thậm chí thù địch với tiền điện tử, giờ đây đang đẩy mạnh toàn diện vào lĩnh vực mới nổi này với chiến lược "chiến tranh chớp nhoáng". Từ những bước đi quyết đoán của Morgan Stanley đến sự ủng hộ rõ ràng của Bank of America, và toàn bộ ngành ngân hàng rơi vào trạng thái "FOMO" (Fear of Missing Out), dòng chảy vốn này không phải là một bước đi tạm thời mà là một bước tiến chiến lược mang tính cấu trúc, toàn diện. Tiền điện tử đang chuyển từ các khoản đầu tư thay thế ngoại vi sang ưu tiên trong hoạt động cốt lõi của Phố Wall. Cơ sở logic nào đang thúc đẩy sự chuyển đổi này? Và nó sẽ định hình lại tương lai của ngành tài chính như thế nào?

1. Chỉ số: “Chiến tranh chớp nhoáng” của Phố Wall và Tham vọng Chiến lược
Trong tuần đầu tiên của tháng 1 năm 2026, đây trở thành một cột mốc quan trọng trong việc Phố Wall chấp nhận tiền điện tử, với Morgan Stanley chắc chắn là “người tiên phong” của sự thay đổi này. Ngân hàng đầu tư hơn một thế kỷ tuổi này đã nhanh chóng nộp ba đơn xin chính thức cho SEC: ra mắt ETF Bitcoin (BTC), Solana (SOL), và Ethereum (ETH), đều mang thương hiệu “Morgan Stanley”. Động thái này không chỉ thể hiện một sự thay đổi về mặt chiến lược của tiền điện tử — từ “tùy chọn” sang “bắt buộc” — mà còn che giấu một ý định “tự sản xuất và tự bán” sâu sắc hơn. Trước đây, các cố vấn tài chính của Morgan Stanley chỉ có thể đề xuất ETF Bitcoin từ các tổ chức khác; giờ đây, thông qua các ETF mang thương hiệu riêng, họ hướng tới việc huy động vốn từ 19 triệu khách hàng quản lý tài sản của mình vào danh mục sản phẩm của chính họ, nhằm chiếm lĩnh thị trường. Tham vọng của Morgan Stanley còn xa hơn thế. Giám đốc quản lý tài sản Jedd Finn tiết lộ kế hoạch ra mắt ví kỹ thuật số riêng trong nửa cuối năm 2026. Kế hoạch này thể hiện một tầm nhìn lớn hơn: Morgan Stanley không chỉ muốn trở thành kênh bán hàng cho các sản phẩm crypto mà còn muốn trở thành nhà xây dựng hạ tầng tích hợp TradFi và DeFi. Finn nói rõ ràng, “Điều này cho thấy cách thức hoạt động của hạ tầng dịch vụ tài chính sắp thay đổi căn bản.” Thái độ quyết đoán của Morgan Stanley không phải là một trường hợp cá biệt mà là một biểu tượng nhỏ của sự lo lắng tập thể và chuyển đổi chiến lược của Phố Wall:
● Bank of America: chính thức đề xuất khách hàng quản lý tài sản phân bổ từ 1% đến 4% danh mục của họ cho tài sản kỹ thuật số, và phê duyệt các cố vấn trên nền tảng Merrill để đề xuất ETF Bitcoin.
● JPMorgan Chase: mặc dù CEO của họ công khai chỉ trích Bitcoin, nhưng hành động của họ mang tính thực dụng — mở rộng JPM Coin sang các mạng lưới mới như Canton Network, xây dựng kênh thanh toán cho tiền mặt và tài sản token hóa, và đánh giá khả năng cung cấp giao dịch crypto spot và phái sinh cho khách hàng tổ chức.
● Các ông lớn khác cũng theo đuổi: bộ phận giao dịch crypto của Goldman Sachs tiếp tục mở rộng nỗ lực, Charles Schwab dự định giao dịch trực tiếp Bitcoin và Ethereum, PNC Bank cho phép khách hàng giao dịch crypto liền mạch qua các hợp tác với Cb, Barclays đã ra mắt nền tảng thanh khoản stablecoin Ubyx, bước vào lĩnh vực hạ tầng đô la kỹ thuật số.
Giám đốc đầu tư Bitwise Matt Hougan tóm gọn bản chất: “Trên bề mặt, đó là các tổ chức dần chấp nhận tiền điện tử, nhưng thực tế, họ đang lao đầu vào crypto và xem đó như một ưu tiên kinh doanh.”
2. Các yếu tố thúc đẩy cốt lõi: Dòng vốn tràn vào và “đèn xanh” từ quy định
Phía sau “đặt cược” tập thể của Phố Wall là hai động cơ chính thúc đẩy mạnh mẽ:
1. Dòng vốn không thể ngăn cản: trong hai ngày đầu năm 2026, dòng vốn ETF Bitcoin spot của Mỹ vượt quá 1,2 tỷ USD, nhà phân tích Bloomberg Eric Balchunas mô tả sự dữ dội của nó như “giống sư tử,” dự đoán tổng dòng vốn vào năm có thể đạt $150 tỷ tỷ. iBIT của BlackRock đã trở thành một trong những ETF phát triển nhanh nhất trong lịch sử. Đối mặt với nhu cầu lớn từ khách hàng và tiềm năng thị trường như vậy, các tổ chức tài chính truyền thống không thể đứng ngoài cuộc nữa.
2. Làm rõ môi trường quy định: trong những năm gần đây, Cục Dự trữ Liên bang, OCC và FDIC đã ban hành các hướng dẫn rõ ràng cho phép các ngân hàng cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch tài sản crypto theo quy định. Sự rõ ràng hơn trong quy định này giảm thiểu đáng kể rủi ro tuân thủ cho các tổ chức truyền thống, chuyển họ từ “theo dõi trong bóng tối” sang “tích cực triển khai.” Các tín hiệu chính trị cũng tạo đà: lập trường ủng hộ crypto của các chính trị gia như Trump, và các tổ chức như World Liberty Financial tích cực xin giấy phép ngân hàng để hỗ trợ doanh nghiệp crypto, cho thấy các chính sách trong tương lai có thể trở nên thân thiện hơn.
Tuy nhiên, con đường phía trước không bằng phẳng. Các ngân hàng đầu tư cảnh báo rằng, mặc dù đà phát triển mạnh mẽ, luật pháp liên bang toàn diện về cấu trúc thị trường crypto có thể bị trì hoãn đến năm 2027 do các yếu tố như cuộc bầu cử năm 2026. Điều này có nghĩa là ngành công nghiệp sẽ phải “bước qua sông cảm nhận đá” trong khung quy định hiện tại trong ngắn hạn.
3. Chuyển đổi mô hình: Từ rìa đến trung tâm, định hình lại tương lai tài chính
Sự chuyển đổi tập thể của Phố Wall không chỉ đơn thuần là “bắt kịp xu hướng,” mà còn là một sự biến đổi cấu trúc do nhu cầu thị trường, cạnh tranh giữa các ông lớn, sự chấp thuận của quy định và kỳ vọng chính trị thúc đẩy. Logic chiến lược của nó đang trải qua một thay đổi căn bản:
1. Chuyển đổi vai trò: từ bán ETF thụ động sang phát hành các sản phẩm riêng, và xa hơn nữa là xây dựng ví kỹ thuật số và hạ tầng nền tảng — tham vọng của Phố Wall rõ ràng — để duy trì vị trí trung tâm trong cuộc cách mạng tài chính dựa trên blockchain.
2. Phá vỡ ranh giới: sự hội nhập sâu sắc giữa TradFi và DeFi ngày càng tăng. Các kế hoạch ví kỹ thuật số của Morgan Stanley, các kênh thanh toán tokenized của JPMorgan, v.v., đang phá vỡ rào cản giữa tài chính truyền thống và thế giới crypto, xây dựng một hệ sinh thái tài chính “một tài khoản” mới.
3. Cạnh tranh trong pháo đài: các ông lớn không còn hài lòng chỉ chia sẻ phần bánh mà còn xây dựng lợi thế cạnh tranh lâu dài thông qua các kế hoạch hạ tầng. Ví dụ, việc Barclays đầu tư vào Ubyx nhằm kiểm soát các nút then chốt của hệ thống tiền tệ tương lai với trọng tâm là thanh khoản đô la kỹ thuật số.
Ý nghĩa của sự chuyển đổi này vượt xa chính ngành công nghiệp crypto: nó báo hiệu một sự tái cấu trúc quyền lực tài chính — Phố Wall đang cố gắng tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính thống trị của mình thay vì bị lật đổ bởi làn sóng phi tập trung.
Việc “số hóa crypto” của tài chính truyền thống và “tuân thủ” của tiền điện tử đang thúc đẩy lẫn nhau tiến vào một kỷ nguyên tài chính mới.
Kết luận: Một kỷ nguyên tài chính mới bắt đầu, và sự chuyển đổi vẫn tiếp tục
Đầu năm 2026, các ông lớn Phố Wall đổ bộ vào lĩnh vực crypto đánh dấu sự chuyển giao chính thức của tiền điện tử từ “cuộc cách mạng ngoại vi” sang “chiến trường chính thống.” Các đèn xanh quy định, dòng vốn đổ vào và kỳ vọng chính trị đã mở đường, với tham vọng của Phố Wall là dẫn dắt sự thay đổi này thay vì chỉ thích nghi thụ động. Từ ETF đến ví kỹ thuật số, từ kênh thanh toán đến hạ tầng, các kế hoạch của các ông lớn gửi đi một thông điệp rõ ràng: tương lai của tài chính sẽ được định hình bởi sự tích hợp sâu sắc giữa công nghệ blockchain và tài chính truyền thống. Sự chuyển đổi mô hình này mới chỉ bắt đầu. Trong tương lai, chúng ta có thể chứng kiến nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia sâu vào giao dịch, lưu ký và phát hành crypto, trong khi cuộc chơi giữa quy định và đổi mới vẫn tiếp tục. Nhưng một điều chắc chắn: “đặt cược” tập thể của Phố Wall đã viết nên một chương mới cho ngành tài chính — tiền điện tử không còn là “thay thế,” mà là một phần không thể tách rời của hệ thống tài chính tương lai. Thời đại mới của tài chính đang đến gần nhanh hơn.